在國(guó)企重組與混改案例日漸增多之際，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部于7月1日聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（簡(jiǎn)稱《辦法》），旨在規(guī)范企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易行為，加強(qiáng)監(jiān)管，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。《辦法》自發(fā)布之日起施行。

《辦法》的發(fā)布也成為一個(gè)重要信號(hào)，即國(guó)資改革在低調(diào)推進(jìn)數(shù)月后，即將再迎政策密集期。國(guó)資委主任肖亞慶在十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第二十一次會(huì)議介紹國(guó)資改革情況時(shí)表示，目前已相繼制定出臺(tái)13個(gè)專項(xiàng)改革意見(jiàn)或方案，還有9個(gè)文件正在履行相關(guān)程序，相關(guān)配套文件即將全部制定完成。

“國(guó)企改革文件將進(jìn)入密集出臺(tái)期，文件出齊后有很多事要做。例如：國(guó)企改革下一步將推動(dòng)重組整合，加大集團(tuán)層面的兼并重組，進(jìn)一步精干主業(yè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵業(yè)務(wù)的重組整合，推進(jìn)去產(chǎn)能，優(yōu)化配置同類資源，實(shí)行專業(yè)化運(yùn)營(yíng)等。”中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦對(duì)上證報(bào)記者表示，“此時(shí)發(fā)布上述《辦法》非常及時(shí)，這是個(gè)操作性文件，回答了如何防止國(guó)有資產(chǎn)流失的問(wèn)題，強(qiáng)調(diào)規(guī)范程序、公開(kāi)透明，有很多新東西。”

“增資”及“資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓”有了詳細(xì)規(guī)定

相比于2004年起施行的《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》，最新發(fā)布的《辦法》在國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)上，增加了對(duì)“增資”與“資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓”兩類國(guó)有資產(chǎn)交易行為的詳細(xì)規(guī)定。“此前的規(guī)定主要考慮的是股份制背景下的產(chǎn)權(quán)交易，新《辦法》則關(guān)注到了處置僵尸企業(yè)過(guò)程中會(huì)遇到的新問(wèn)題。從內(nèi)容來(lái)說(shuō)，《辦法》主要強(qiáng)調(diào)了國(guó)資交易中的程序規(guī)范和信息公開(kāi)。”李錦表示。

根據(jù)《辦法》，企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易應(yīng)當(dāng)有利于國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的作用，遵循等價(jià)有償和“三公”的原則，在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開(kāi)進(jìn)行。

關(guān)于企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，《辦法》明確，國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)審核國(guó)家出資企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)。因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓致使國(guó)家不再擁有所出資企業(yè)控股權(quán)的，須由國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)本級(jí)政府批準(zhǔn)。對(duì)于國(guó)有出資企業(yè)子企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，《辦法》也明確，對(duì)主業(yè)處于關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，主要承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)子企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，須由國(guó)家出資企業(yè)報(bào)同級(jí)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

關(guān)于企業(yè)增資，《辦法》明確，國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)審核國(guó)家出資企業(yè)的增資行為。因增資致使國(guó)家不再擁有所出資企業(yè)控股權(quán)的，也須由國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)本級(jí)政府批準(zhǔn)。

關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，《辦法》明確，企業(yè)一定金額以上的生產(chǎn)設(shè)備、房產(chǎn)、在建工程以及土地使用權(quán)、債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等資產(chǎn)對(duì)外轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)內(nèi)部管理制度履行相應(yīng)決策程序后，在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開(kāi)進(jìn)行。涉及國(guó)家出資企業(yè)內(nèi)部或特定行業(yè)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，確實(shí)需要在國(guó)有及國(guó)有控股、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)之間非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的，由轉(zhuǎn)讓方逐級(jí)報(bào)國(guó)家出資企業(yè)審核批準(zhǔn)。

強(qiáng)化核心環(huán)節(jié)的公開(kāi)信息披露

根據(jù)《辦法》，國(guó)資交易在評(píng)估、定價(jià)、掛牌、調(diào)價(jià)、付款等眾多環(huán)節(jié)都有了具體規(guī)定，并且，核心環(huán)節(jié)的公開(kāi)信息披露時(shí)間也得到明確。

例如：產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓降低轉(zhuǎn)讓底價(jià)或變更受讓條件后重新披露信息的，披露時(shí)間不得少于20個(gè)工作日。新的轉(zhuǎn)讓底價(jià)低于評(píng)估結(jié)果的90%時(shí)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)轉(zhuǎn)讓行為批準(zhǔn)單位書面同意。還有增資部分，增資協(xié)議簽訂并生效后，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)出具交易憑證，通過(guò)交易機(jī)構(gòu)網(wǎng)站對(duì)外公告結(jié)果，公告內(nèi)容包括投資方名稱、投資金額、持股比例等，公告期不少于五個(gè)工作日。

值得一提的是，一些混合所有制企業(yè)對(duì)《辦法》的適用范圍存在爭(zhēng)議，主要聚焦于《辦法》對(duì)混合所有制企業(yè)采用了等同于公有制企業(yè)的監(jiān)管規(guī)則。

根據(jù)《辦法》第四條第四款規(guī)定，其適用范圍包括“政府部門、機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位、單一國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)直接或間接持股比例未超過(guò)50%，但為第一大股東，并且通過(guò)股東協(xié)議、公司章程、董事會(huì)決議或者其他協(xié)議安排能夠?qū)ζ鋵?shí)際支配的企業(yè)。”也就是說(shuō)，國(guó)資實(shí)際控制的混合所有制企業(yè)將與國(guó)有獨(dú)資企業(yè)和國(guó)資持股50%以上的絕對(duì)控股企業(yè)一樣，接受同樣的交易監(jiān)管。

“混合所有制企業(yè)基本上按國(guó)有企業(yè)監(jiān)管，等于‘提升’了混合所有制企業(yè)的監(jiān)管待遇。上述限定辦法將在一定程度上規(guī)范國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資的程序，但在監(jiān)管和審批問(wèn)題上的‘收緊’也會(huì)使參與混合所有制的民資企業(yè)增加顧慮。”有民企負(fù)責(zé)人這樣認(rèn)為。

在李錦看來(lái)：“混合所有制的特色就是運(yùn)營(yíng)效率高，什么都要等上級(jí)批準(zhǔn)，企業(yè)活力會(huì)受到限制。因此，呼吁針對(duì)混合所有制發(fā)展的相關(guān)文件盡快出臺(tái)。包括《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》、《公司法》、《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》等有關(guān)法律法規(guī)，也要根據(jù)全面深化改革的要求進(jìn)行修改。”