每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建    

◎每經(jīng)記者 楊建

今年上半年A股市場跌宕起伏，滬指跌幅超過17%，在這樣的市場環(huán)境下，私募整體表現(xiàn)不盡如人意。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，4321只公布了業(yè)績的股票私募產(chǎn)品上半年平均跌幅8.79%，跑贏同期滬深300指數(shù)15.47%的跌幅。但上半年正收益的產(chǎn)品只有870只，占比20.13%，這就意味著有八成私募產(chǎn)品上半年出現(xiàn)虧損。即便是正收益產(chǎn)品，將近700只收益率僅在10%以內(nèi)。

在此背景下，為積極備戰(zhàn)A股下半年行情，私募、機(jī)構(gòu)投資者積極展開了調(diào)研。

盡管私募基金規(guī)模的大小與基金的業(yè)績并沒有直接關(guān)聯(lián)，但在較弱的市道中，由于中小私募更為靈活，因此較大型私募的業(yè)績表現(xiàn)更有彈性。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計，截至5月底，今年來高達(dá)18家大型私募機(jī)構(gòu)收益為負(fù)，占比達(dá)94.74%。

對此，業(yè)內(nèi)人士指出，“隨著私募機(jī)構(gòu)管理規(guī)模擴(kuò)張，私募機(jī)構(gòu)對于穩(wěn)定業(yè)績的追求程度要高于對暴利的熱衷。”

18家大型私募收益為負(fù)

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）記者注意到，私募排排網(wǎng)將私募機(jī)構(gòu)劃分為小型私募（規(guī)模小于10億元）、中型私募（10億至50億元）、大型私募（50億至100億元）以及巨型私募（規(guī)模大于100億元）等4大類型，并選取不同規(guī)模私募機(jī)構(gòu)旗下股票策略產(chǎn)品今年來（1~5月）平均收益率前十名。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計，截至5月底，在私募排排網(wǎng)有股票策略產(chǎn)品展示的私募機(jī)構(gòu)共1002家，其中管理規(guī)模大于100億元的巨型私募僅16家，意味著巨型私募在私募機(jī)構(gòu)中的占比僅1.60%。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，今年來15家巨型私募機(jī)構(gòu)收益為負(fù)，占比達(dá)93.75%，不過大多數(shù)虧損幅度都不大，在20%以內(nèi)。唯一一家實現(xiàn)正收益的私募機(jī)構(gòu)是上海青騅投資，旗下股票策略產(chǎn)品平均收益為2.22%。值得注意的是，一哥王亞偉在今年前5月的平均收益為-6.93%。旗下股票策略產(chǎn)品數(shù)量方面，和聚投資以99只產(chǎn)品的絕對優(yōu)勢成為產(chǎn)品數(shù)量最多的私募機(jī)構(gòu)，前5月平均收益為-6.67%。此外星石投資在前5月以平均收益-10.41%位居第十。

其中規(guī)模在50億~100億元之間的大型私募僅19家，意味著大型私募在私募機(jī)構(gòu)中的占比也僅1.90%，從業(yè)績表現(xiàn)來看，今年來高達(dá)18家大型私募機(jī)構(gòu)收益為負(fù)，占比達(dá)94.74%，不過大多數(shù)虧損幅度在10%以內(nèi)，僅5家私募機(jī)構(gòu)虧損超過10%，最差的今年來浮虧20.19%。唯一一家實現(xiàn)正收益的私募機(jī)構(gòu)是海銀資產(chǎn)，旗下3只股票策略產(chǎn)品平均收益為2.12%。而弘尚資產(chǎn)4只產(chǎn)品在前5月平均收益為-1.61%。此外還有拾貝投資、睿策投資、映雪投資等也在大型私募前十位。

9家小型私募收益超20%

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）記者注意到，規(guī)模在10億至50億元之間的中型私募共有88家，占總量的8.78%，從業(yè)績表現(xiàn)來看，雖然今年來大多數(shù)中型私募機(jī)構(gòu)亦難逃虧損，但實現(xiàn)正收益的私募機(jī)構(gòu)占比，明顯高于巨型和大型私募，這些中型私募機(jī)構(gòu)中，今年來實現(xiàn)正收益的有16家，占比為18.18%。其中前十名在前5月獲得了正收益。其中尊嘉資產(chǎn)和創(chuàng)勢翔投資表現(xiàn)極為搶眼，旗下股票策略產(chǎn)品平均收益分別為25.46%和12%。

而規(guī)模小于10億元的小型私募高達(dá)879家，意味著國內(nèi)私募行業(yè)也存在“二八現(xiàn)象”。從業(yè)績表現(xiàn)來看，今年前5月實現(xiàn)正收益的小型私募機(jī)構(gòu)有159只，占比為18.09%。從前十排行榜來看，9家小型私募機(jī)構(gòu)平均收益超過20%，其中杜茲投資和中誠卓銳平均收益甚至超過30%，此外還有九銘資產(chǎn)前5月平均收益為27.97%。

數(shù)據(jù)分析顯示，相比巨型和大型私募而言，中型私募機(jī)構(gòu)中，今年來浮虧超過20%的數(shù)量明顯增多，高達(dá)8家中型私募機(jī)構(gòu)今年來浮虧超過20%；在小型私募中，實現(xiàn)較高收益的產(chǎn)品數(shù)量和占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中型、大型以及巨型私募機(jī)構(gòu)。由此可見，規(guī)模對于業(yè)績的影響是比較明顯的。對此。業(yè)內(nèi)人士指出，“隨著私募機(jī)構(gòu)管理規(guī)模擴(kuò)張，私募機(jī)構(gòu)對于穩(wěn)定業(yè)績的追求程度要高于對暴利的熱衷。”