作為長期資金的代表，保險(xiǎn)資金在遭遇當(dāng)前資產(chǎn)配置荒的同時，拓寬投資的閘門被打開。近日，保監(jiān)會修訂發(fā)布《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理辦法》（以下簡稱《辦法》），新增政府和社會資本合作（即PPP模式）等可行投資模式。

“此舉將進(jìn)一步滿足保險(xiǎn)資金長期配置需求，同時可以提升保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會能力。”首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)系教授庹國柱在接受《證券日報(bào)》記者采訪時稱，“在當(dāng)前資產(chǎn)配置荒的背景下，監(jiān)管層開閘允許保險(xiǎn)資金投資PPP項(xiàng)目，將拓寬險(xiǎn)資投資渠道。由于PPP項(xiàng)目均有政府參與，投資安全性較好，同時投資周期與險(xiǎn)資屬性相匹配。因此險(xiǎn)資投資PPP項(xiàng)目的積極性會比較高。”

據(jù)庹國柱與保險(xiǎn)資管公司接觸，在此之前，已經(jīng)有保險(xiǎn)資管公司間接投資基建項(xiàng)目，一般這類基建項(xiàng)目收益率在5%-7%之間。

保監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月末，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)起設(shè)立基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃300項(xiàng)、基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)投資計(jì)劃17項(xiàng)，合計(jì)注冊（備案）規(guī)模8938.26億元。如債權(quán)投資計(jì)劃平均投資期限7.54年，平均年收益率6.65%，極大改善了保險(xiǎn)資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，促進(jìn)了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

同時，保險(xiǎn)資金投資的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目主要集中在交通、能源和市政行業(yè)，投資規(guī)模分別為3994.14億元、2294.40億元和781.1億元。

在國家重大工程和重要民生領(lǐng)域形成了一批有影響力的投資項(xiàng)目，比如投資京滬高鐵項(xiàng)目160億元，投資南水北調(diào)中東線工程550億元。對穩(wěn)增長的拉動作用明顯，提高了保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

據(jù)《證券日報(bào)》記者了解，原有辦法規(guī)定的可投資基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域較窄，僅限于交通、通訊、能源、市政和環(huán)保五個行業(yè)，行業(yè)集中度較高，無法滿足市場需要。此次《辦法》允許在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，放寬保險(xiǎn)資金可投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的行業(yè)范圍，增加政府和社會資本合作等可行投資模式，進(jìn)一步分散保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)。

“與此前不同，未來險(xiǎn)資將投向地方政府參與較多的PPP項(xiàng)目。”庹國柱解釋，一方面中央層面的基建項(xiàng)目正在減少，另一方面目前地方政府的PPP項(xiàng)目范圍較大，可投資項(xiàng)目較多。

財(cái)政部PPP中心數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月底，全國各地推出的PPP項(xiàng)目數(shù)量已經(jīng)達(dá)到8644個，投資總額約為10.42萬億元。

“PPP項(xiàng)目所在區(qū)域的地方政府債務(wù)率，以及是否屬于收費(fèi)類PPP項(xiàng)目，這兩大因素將直接決定險(xiǎn)資選擇投資的區(qū)域和領(lǐng)域。”庹國柱強(qiáng)調(diào)。

據(jù)記者了解，下一步，保監(jiān)會將積極做好相關(guān)配套工作，推進(jìn)政策落地。這包括修訂完善基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃相關(guān)細(xì)則；探索基礎(chǔ)設(shè)施投融資新模式，積極開展保險(xiǎn)資金參與PPP模式實(shí)踐并出臺相應(yīng)配套文件；加快保險(xiǎn)資金登記交易平臺建設(shè)，實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃的登記發(fā)行、交易轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押融資、資金結(jié)算和信息披露等一站式服務(wù)功能。