每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 張壽林    

◎每經(jīng)實習記者 張壽林

7月6日，中國外匯交易中心發(fā)布公告，境外金融機構(gòu)在境外開展遠期賣匯業(yè)務，在銀行間外匯市場平盤時，將交納風險準備金。

中國外匯投資研究院院長譚雅玲告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，這將增加了其交易的成本和難度，有助于抑制離岸市場的投機行為。

中國金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟學家趙慶明則分析稱，這是特殊情況下的臨時舉措。如果人民幣匯率恢復穩(wěn)定，將來應該是會取消的。

實際上，去年央行就曾要求，從2015年10月15日起，開展代客遠期售匯業(yè)務的金融機構(gòu)(含財務公司)交存外匯風險準備金，準備金率暫定為20%。

●有助于抑制投機

公告表示，自2016年8月15日起，進入銀行間外匯市場的境外金融機構(gòu)在境外與其客戶開展遠期賣匯業(yè)務產(chǎn)生的頭寸在銀行間外匯市場平盤后，按月對其上一月平盤額交納外匯風險準備金，準備金率為20%，準備金利率為零。

進入銀行間外匯市場的境外金融機構(gòu)包括按照《中國人民銀行 國家外匯管理局公告》（〔2015〕第40號）所規(guī)定可以進入銀行間外匯市場進行交易的人民幣購售業(yè)務境外參加行，以及境外人民幣業(yè)務清算行。

外匯風險準備金凍結(jié)期為1年，交易中心將在北京時間期滿當月15日（遇節(jié)假日順延）退劃資金。

對此，趙慶明告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，近期人民幣有所走弱，隨即引出一些做空的力量，更帶來唱空的力量，二者相互交織，對人民幣匯率帶來壓力。

他進一步分析稱，從去年“8·11”匯改之后，市場對人民幣的態(tài)度偏悲觀。近期，英國脫歐公投之后，國際外匯市場出現(xiàn)了劇烈的波動，多數(shù)非美貨幣都出現(xiàn)大幅貶值，人民幣在這個情況下，也難以避免。在這種普遍走弱的國際大背景下，再加上國際金融機構(gòu)在遠期外匯交易上做空和看空人民幣?！拔覀円恢睆娬{(diào)人民幣的基本穩(wěn)定。這種做空力量對我們是不利的。所以，現(xiàn)在利用這個政策，希望減少投機力量，降低對人民幣匯率形成的不利影響?！?/p>

自6月24日以來，人民幣對美元中間價已從6.5676跌至7月6日的6.6857，跌幅超過1181點。6月7日，人民幣對美元離岸價格一度跌破6.7。

7月6日，央行官網(wǎng)轉(zhuǎn)發(fā)的中國貨幣網(wǎng)評論文章指出，6月份以來，正值上市公司分紅密集期，企業(yè)和銀行向境外股東分紅派息購匯匯出較多，加之境內(nèi)企業(yè)海外收購意愿仍較為旺盛，階段性的外匯需求旺盛推動人民幣對一籃子貨幣匯率有所走貶。特別是6月24日英國“脫歐”公投導致全球外匯市場動蕩，市場避險情緒升溫。市場供求變化以及英國“脫歐”引發(fā)的全球避險情緒大幅升溫導致6月份人民幣對美元收盤匯率較中間價大多偏向貶值方向，人民幣匯率指數(shù)小幅貶值。

譚雅玲也表示，目前的離岸市場上人民幣投機性比較大，導致貨幣貶值幅度過大?！耙环矫媸呛陀藲W有關(guān)，市場比較恐慌，人民幣也成了投機的目標，因為大量的資金在向其他產(chǎn)品或者市場轉(zhuǎn)移，這對我們的經(jīng)濟安全、金融穩(wěn)定帶來較多的不利。監(jiān)管層隨著市場行情的變化采取必要的措施具有積極意義。”要求境外金融機構(gòu)配置風險準備金，增加了交易的難度和成本，有助于抑制投機。

趙慶明認為，這一舉措應該會有一定效果。譚雅玲則持觀望態(tài)度，“現(xiàn)在只能是猜測，因為外部的力量比內(nèi)部的還要大?！?/p>

●或為臨時性措施

就在兩周前，央行曾發(fā)布消息稱，正在研究商業(yè)銀行有序參與離岸外匯市場的問題。譚雅玲表示，離岸市場的投機性比較大,央行在根據(jù)實際情況主動采取對策去應戰(zhàn)，在一定程度上能夠降低對中國不利的因素。

聯(lián)系到央行的這一舉動，有觀點認為，這是央行對人民幣離岸匯率干預的雙管齊下的動作。趙慶明表示，因為可以對中資銀行進行窗口指導，這樣做是指導他們的境內(nèi)外交易行為。

事實上，去年“8·11”匯改之后，央行曾發(fā)布特急文件，“從2015年10月15日起，開展代客遠期售匯業(yè)務的金融機構(gòu)(含財務公司)交存外匯風險準備金，準備金率暫定為20%?！敝饕轻槍R改之后可能出現(xiàn)的企業(yè)集中平倉虧損或者違約情況，增大銀行的信用風險和經(jīng)營風險而制定的。而今年這次“新政”主要針對境外金融機構(gòu)在境外市場的賣匯行為。

趙慶明認為，這一做法屬于短期的臨時性的措施?！耙驗槭峭ㄟ^加大交易和投機成本的方式來抑制人民幣貶值，整體上不利于人民幣外匯市場的發(fā)展和完善。但在特殊情況下，也需要這種舉措。不過，也并不是說三天兩天就結(jié)束了，還是要視情況而定。假如形勢暫時沒有改變，可能會持續(xù)較長時間?！彼f，人民幣匯率回穩(wěn)后，這一舉措應該是會取消的。

譚雅玲也表示，這是一個非常時期的特殊政策。如果市場平穩(wěn)了，這種措施就不再有了。