新華社專訪王石、姚振華：針鋒相對激辯三大問題

“我剛開始接觸姚振華時，他說寶能是想做財務投資者。”王石說，但明顯寶能是想控制公司，做一些“想做的事”。

“引入深圳地鐵既能解決萬科的股權之爭，又符合萬科的戰(zhàn)略轉型需求。具體的增發(fā)價格還可以談，是個技術問題。”王石說，從長遠利益看，由于獲得了深圳地鐵優(yōu)質項目的“優(yōu)先權”，所有股東幾年后的收益就足以覆蓋攤薄產生的成本，合作能得到資本市場的最大認同。

姚振華這樣解釋寶能的想法：我們作為萬科的第一大股東，投入最多，迫切希望萬科能夠健康發(fā)展。但本屆董事會無視股東利益行事，強行要引進深圳地鐵，我們這才提議罷免董事會和監(jiān)事會，符合條件的人選依然可以通過選舉重回崗位，這并非是外界所說的“血洗”董事會。

王石則認為，寶能在資本市場興風作浪不是個案，舉牌過南玻A、韶能股份等公司，都是強行進入，然后改造董事會。“寶能成為大股東才幾個月，就要罷免整個董事會、趕走整個管理層。他們真有能力管好這家公司嗎這像一般投資者的想法嗎”

起底寶能系資金鏈：銀行理財和保險是資金主力

有專家認為，寶能購買萬科股票的資金有一大部分來自前海人壽，實際上寶能以11.8億元的凈資產撬動了前海人壽104億元的保險資金投資萬科?？紤]這一因素后計算，寶能資金杠桿為4.9。但這一說法并未得到專業(yè)機構的確認。

除此之外，有參與調查的人士懷疑，浙商寶能投入鉅盛華的200億元資金中有不少于70億元用于收購前海人壽老股東的股權，而相關老股東與寶能集團有明顯的關聯(lián)關系，這部分資金可能回流至寶能體系內。如果扣除這一部分，寶能的杠桿比例應該更高。

萬科股權之爭繞不過的監(jiān)管有哪些：該不該管？怎么管？

早在幾個月前，監(jiān)管部門成立聯(lián)合調查組對寶能資金進行了摸底。從銀證保各自領域來看，調查組沒有發(fā)現(xiàn)寶能資金的合規(guī)性問題。

根據(jù)記者調查，就銀行、證券、保險等單一行業(yè)的角度而言，萬科股權之爭的確符合現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定。但從跨行業(yè)、跨市場的整體角度觀察，其交易結構復雜導致風險底數(shù)不清，暴露出現(xiàn)行監(jiān)管體制仍有漏洞。

——分業(yè)監(jiān)管導致監(jiān)管真空，穿透式監(jiān)管缺失。

萬科股權之爭時間軸

【7月6日20：30】萬科A：鉅盛華周三再次增持持股比例達25.00%

【7月5日11：30】萬科電話會議稱股權紛爭致重組合作方觀望

【7月4日23：00】萬科工會起訴寶能損害股東利益法院已受理

【7月4日18：00】華潤公告：江平等13位法學專家認定萬科董事會決議不成立

【7月4日16：00】萬科第一大自然人股東劉元生向證監(jiān)會等7部委發(fā)舉報信質疑華潤寶能

【7月4日9：25】萬科A復牌一字跌停

【7月3日16：00】萬科稱董事會否決寶能系逼宮提議

【7月1日19：00】萬科A：購買前海國際100%股權公司股票7月4日復牌

【6月30日12：00】華潤聲明：不同意罷免萬科全部董事提議

【6月27日21：00】深交所問詢華潤寶能：是否互為一致行動人

【6月27日14：00】萬科召開股東大會（詳文回顧）

【6月27日09：00】萬科內部信：我們不是資本的奴隸

【6月26日16：00】寶能系提案罷免萬科王石郁亮等12位董事

【6月26日11：00】王石再發(fā)聲：退出為時尚早還不到著急時

【6月24日00：00】華潤重申反對萬科重組預案關注萬科公司治理

【6月23日23：00】寶能深夜公告：明確反對萬科重組預案

【6月22日14：00】深交所問詢萬科：要求說明張利平回避表決具體原因

【6月19日21：00】萬科副總譚華杰：深鐵不同意現(xiàn)金收購

【6月19日16：00】華潤否認國資委同意華潤買下寶能所持萬科股份

【6月18日18：00】消息稱國資委同意華潤買下寶能所持萬科股份

【6月18日16：00】萬科四大股東回應重組議案

【6月18日15：00】華潤再嗆聲萬科：股東大會繼續(xù)投反對票

【6月18日11：00】華潤公開表達五點不滿！稱萬科公告前未咨詢董事意見

【6月17日23：00】萬科公告擬456億購買前海國際100%股權股票繼續(xù)停牌

【6月17日22：00】華潤：已向萬科發(fā)律師函

【6月17日20：00】萬科董事會7：3表決深鐵重組預案華潤投反對票