每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹    

每經(jīng)記者 王硯丹

轉(zhuǎn)眼進入7月，又到了證監(jiān)會一年一度公布券商分類評級的時候。按照《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，券商分類評級期為上一年度5月1日至本年度4月30日，結(jié)果于每年7月15日之前公布。

據(jù)每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）記者統(tǒng)計，今年以來，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已經(jīng)對25家主辦券商（或做市商）采取了自律監(jiān)管措施，有的還不止一次。截至5月底，新三板具有主辦券商資格的共有93家，這意味著約有27%的券商觸及監(jiān)管紅線?？傮w來看，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取的自律監(jiān)管措施，以約見談話、要求提交書面承諾、責令改正以及出具警示函為主。從內(nèi)容看，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對券商違規(guī)的監(jiān)管涉及掛牌公司信息披露輔導、二級市場交易、在公司掛牌或資產(chǎn)重組期間是否勤勉盡責等諸多方面。

違規(guī)行為一：二級市場違規(guī)交易

作為一個流動性仍有待提高的市場，主辦券商和做市商在新三板的二級市場上起到了重要作用。但2015年至今，新三板二級市場上出現(xiàn)問題并非一次兩次。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）記者注意到，英大證券是今年首家被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取自律監(jiān)管措施的券商，其涉及的問題便是在二級市場上交易行為違規(guī)。今年1月5日，英大證券因“在為明利倉儲提供做市服務的過程中，以大幅偏離行情揭示的最近成交價的價格申報并成交，導致該股股價和三板做市指數(shù)盤中出現(xiàn)巨幅振動”，最終被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具警示函。

和英大證券一樣在二級市場上出問題的還有國泰君安，但國泰君安由于性質(zhì)更嚴重，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的處分升級為公開譴責——2015年12月31日14時50分，國泰君安做市業(yè)務部對圓融科技、凌志軟件、福昕軟件和中興通科等16只股票以明顯低于最近成交價的價格進行賣出申報，造成上述股票尾盤價格大幅波動。

2016年1月29日晚間，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在其官網(wǎng)上發(fā)布《關于給予國泰君安證券股份有限公司公開譴責，給予王仕宏公開譴責，給予陳揚、李仲凱通報批評的決定》，并撰文《執(zhí)紀問責沒有“化外之地”》，指出國泰君安2015年12月31日的“砸盤”行為，嚴重影響了多只股票的正常轉(zhuǎn)讓價格，擾亂了正常市場秩序，市場影響惡劣。今年1月31日晚間，國泰君安發(fā)布公告稱，公司高度重視新三板業(yè)務的合規(guī)經(jīng)營和風險管理，針對以上問題，公司將進一步加強合規(guī)管理，積極整改，并對相關責任人員予以嚴肅問責。

今年1月27日，作為做市商的中泰證券因自營賬戶參與其做市股票的買賣而被出具警示函。

今年4月5日，華鑫證券“在為蘭亭科技提供做市服務的過程中，以大幅偏離行情揭示的最近成交價的價格申報并成交，導致該股股價盤中出現(xiàn)巨幅振動”，亦被出具警示函。

違規(guī)行為之二：信息披露不規(guī)范

因在掛牌公司信息披露輔導中不力而被自律監(jiān)管的券商也不在少數(shù)。最近的一次就是7月7日財通證券被采取要求提交書面承諾的自律監(jiān)管措施。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）記者注意到，財通證券持續(xù)督導的古纖道2016年3月30日召開董事會啟動利潤分配事項，2016年4月23日股東大會通過利潤分配方案。之后，古纖道未向中登北京分公司提交權(quán)益分派申請，辦理權(quán)益分派相關手續(xù)，即于2016年4月29日向全體股東直接派送現(xiàn)金紅利，且之前未披露權(quán)益分派實施公告。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指出，財通證券作為古纖道的主辦券商，未督促古纖道按照規(guī)則要求的時間節(jié)點披露利潤分配實施公告，且財通證券于5月27日協(xié)助古纖道補發(fā)《關于2015年度利潤分配實施公告》，已知悉公司的違規(guī)行為，未主動向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報告。因此決定對財通證券采取要求提交書面承諾的自律監(jiān)管措施。“財通證券應在決定書下發(fā)之日起五個轉(zhuǎn)讓日內(nèi)提交書面承諾的電子版掃描件和紙質(zhì)版原件，承諾不再違反相關規(guī)定。”

而這類事件發(fā)生了不止一次。每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，光是今年3月，申萬宏源因在督導愛特科技過程中“未能勤勉盡責，未能督導掛牌公司規(guī)范履行信息披露義務”而被約見談話；之后太平洋證券作為天運股份的主辦券商因同樣原因，被約見談話和要求提交書面承諾。

長江證券更是因為“未嚴格履行投資者適當性管理義務，未健全投資者適當性管理工作制度和業(yè)務流程，未正確配置投資者交易權(quán)限及明確告知投資者可正常交易時點，構(gòu)成違規(guī)”，而被出具警示函。

第三類：未發(fā)現(xiàn)公司違規(guī)行為

第三種違規(guī)行為對投資者傷害更大，那就是當涉及掛牌或重大資產(chǎn)重組時，主辦券商是否盡職盡責。

7月7日，證監(jiān)會公布的行政處罰決定書稱，參仙源因2013年少計成本、價格不公允的關聯(lián)交易等方式虛增利潤1.29億元，責令公司改正并處以60萬元罰款。雖然公司目前的主辦券商國泰君安因“公司上述涉嫌違法的情況發(fā)生于2013年，國泰君安尚未成為其主辦券商，亦非其推薦掛牌券商”而避免受罰，但是在今年4月，由于股票發(fā)行違規(guī)、重大資產(chǎn)重組違規(guī)，參仙源、公司董事長于建波、信息披露負責人蘭鵬已經(jīng)被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具警示函。同時，國泰君安“擔任參仙源重大資產(chǎn)重組財務顧問期間，所出具獨立財務顧問核查意見、重大資產(chǎn)重組相關信息披露程序及備案程序等存在違規(guī)行為”，亦被出具警示函。

值得一提的是，在參仙源被證監(jiān)會處罰后，國泰君安特別聲明，對參仙源“公司依據(jù)行政處罰決定書進行的改正對公司未來經(jīng)營和公司整體價值不會構(gòu)成重大影響”的結(jié)論，無法判斷該等表述的真實性，“特此提醒投資者注意”。