◎每經(jīng)記者 黃修眉

全球風(fēng)險資產(chǎn)受青睞，黃金漲勢告一段落。據(jù)彭博社18日報道稱，美國商品期貨委員會（CFTC）最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日當(dāng)周，國際黃金多頭六周來首次削減持倉，同時空頭連續(xù)三周增加持倉。COMEX黃金期貨主力合約18日繼續(xù)低開下跌，截至每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）發(fā)稿前，六個交易日內(nèi)COMEX黃金下跌2.8%。

避險情緒消退多頭回撤

黃金價格的下跌伴隨著全球股市的反彈。上周，美股標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)刷新歷史新高的同時，COMEX黃金期貨主力合約卻在一周內(nèi)（7月10日~15日）下跌了2.17%，該周的成交量也萎縮了35.8%。18日美東時間盤中，COMEX黃金期貨主力合約繼續(xù)低開并震蕩下行，截至每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）發(fā)稿前，下跌0.64%至1329.1美元/盎司。

上半年勇猛上漲近30%，下半年第二周，黃金便遭遇多頭回撤，這也成了黃金下跌的主要因素。彭博社18日報道稱，美國商品期貨委員會（CFTC）最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日當(dāng)周，全球?qū)_基金及其他投機(jī)者六周來首次削減持倉，有史以來黃金最大凈多頭持倉紀(jì)錄也因此結(jié)束，同時空頭連續(xù)三周增加持倉。具體來看，當(dāng)周黃金期貨和期權(quán)凈多頭頭寸減少了5.4%，至271529份合約。此前一周曾達(dá)到286921份合約，創(chuàng)下2006年有數(shù)據(jù)以來的最高水平。此外，黃金上市交易基金（ETF）的持倉量自5月底以來首次按周下跌，與紐約市場金價的走勢保持同步。

“黃金并不需要一直充當(dāng)唯一的避險天堂，黃金需要回調(diào)。”英國標(biāo)準(zhǔn)人壽投資宏觀主題策略師弗朗西斯·哈德遜表示。管理著3733億美元資產(chǎn)的哈德遜稱，因全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步衰退，地緣政治風(fēng)險事件不斷，全球股市上半年大幅下滑，金價本月早些時候攀升至兩年高點。

但隨后市場對黃金的興趣減弱。英國“脫歐”公投影響逐漸消退，上周末發(fā)生的土耳其未遂軍事政變和法國尼斯恐怖襲擊案件讓投資者短暫擔(dān)憂后，18日亞洲股市平穩(wěn)過渡，A股滬指僅微幅下跌0.35%，而南韓綜合指數(shù)與日經(jīng)225指數(shù)漲幅也不超過1%。

注意黃金投資節(jié)點

然而，盡管眼下對沖基金停止了看漲黃金，但美國零售投資者依然押注地緣政治風(fēng)險將繼續(xù)支撐金價。

每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）注意到，根據(jù)美國鑄幣廠的數(shù)據(jù)，2016年迄今金幣銷量已經(jīng)超過50萬盎司，是去年同期的兩倍。

“黃金將繼續(xù)受益于零售數(shù)據(jù)的增長。”美國銀行財富管理紫宸投資策略師羅伯·哈維斯表示，當(dāng)前市場對黃金的樂觀情緒在膨脹，但短期仍需要謹(jǐn)慎對待金價。黃金作為風(fēng)險資產(chǎn)的對沖品種，如果股市上漲空間打開，風(fēng)險資產(chǎn)重新受到關(guān)注，那么黃金資產(chǎn)將出現(xiàn)弱勢回調(diào)。當(dāng)風(fēng)險資產(chǎn)再度下跌，避險情緒重新加強(qiáng)，市場資金又將回流到黃金類的避險資產(chǎn)，所以投資者需抓住金價波動中的投資機(jī)會。

“美國6月非農(nóng)數(shù)據(jù)大超預(yù)期，讓市場對美聯(lián)儲加息的預(yù)期有所回升，這不利于下半年黃金走勢，”瑞銀財富管理部門大宗商品和外匯交易首席主管韋恩·戈登表示。每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）注意到，美聯(lián)儲將在當(dāng)?shù)貢r間本月26~27日召開議息會議，市場普遍認(rèn)為本月加息的概率只有8%。但由于遠(yuǎn)超預(yù)期的6月非農(nóng)數(shù)據(jù)，市場認(rèn)為12月加息的概率上升到了44%。

值得注意的是，美銀美林大宗商品研究主管弗朗西斯科·布朗什也指出，“未來幾周，隨著美國政治爭論升溫，對黃金的支持力度將會增加。因此下半年的操作手法以波段為主，注意一些時間節(jié)點給黃金帶來的投資機(jī)會。”