每經(jīng)編輯 楊建    

每經(jīng)記者 楊建

7月15日，被稱為“史上最嚴(yán)”私募基金募集新規(guī)《私募投資基金募集行為管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱募集新規(guī)）和相關(guān)的私募投資基金合同指引等正式施行。    在私募募集新規(guī)生效前夕，不少私募機(jī)構(gòu)突擊備案私募產(chǎn)品。來自中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，7月11日~15日，就有1231只私募基金產(chǎn)品登記備案，出現(xiàn)了一波備案高潮。7月17日、7月18日，又有582只私募產(chǎn)品備案。此外，在8月1日前如果不備案首只產(chǎn)品，一些新私募公司就會(huì)被注銷資格。

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）記者還注意到，有托管券商的工作人員在朋友圈發(fā)布消息稱，為了保證8月1日前私募機(jī)構(gòu)能夠完成首只產(chǎn)品的備案，托管部開通了綠色通道，幫助這些私募成功度過8月1日的大限。

募集流程程序增加

被業(yè)內(nèi)稱為“史上最嚴(yán)”的私募募集新規(guī)已經(jīng)于7月15日正式實(shí)施，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，在7月11日~15日的一周內(nèi)，就有1231只私募基金產(chǎn)品登記備案，而在此前一周只有633只。實(shí)際上，在7月15日私募募集新規(guī)正式實(shí)行之后，在7月17日、7月18日兩天時(shí)間，又有582只私募產(chǎn)品備案，再度出現(xiàn)了一波私募產(chǎn)品備案高潮。

對(duì)此，深圳一位私募機(jī)構(gòu)董事長(zhǎng)告訴記者，目前大多數(shù)私募基金積極應(yīng)對(duì)私募募集新規(guī)施行，已對(duì)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行了改進(jìn)和調(diào)整，還有部分私募為了規(guī)避新規(guī)執(zhí)行帶來的影響，近期忙于備案發(fā)行新產(chǎn)品。據(jù)他了解，深圳一位同行前期一直在忙新產(chǎn)品備案的事情，都想搶在私募募集新規(guī)之前完成。而在7月15日前已完成募集的私募基金產(chǎn)品，還是按照老的募集規(guī)定來執(zhí)行。

廣州一私募總經(jīng)理告訴記者，近期私募產(chǎn)品出現(xiàn)備案高潮可能還有一個(gè)原因，即第二輪私募產(chǎn)品備案大限8月1日即將到來，未來大批空殼私募將被清除，而有保殼需求的私募也在忙于發(fā)行產(chǎn)品備案，所以近期市場(chǎng)上出現(xiàn)了私募產(chǎn)品扎堆發(fā)行的情況也就不足為奇了。

據(jù)私募人士透露，7月15日私募募集新規(guī)正式實(shí)行，在募集流程上多了兩個(gè)程序。首先是要執(zhí)行投資者冷靜期的規(guī)定，而且要在基金合同里面約定設(shè)置不少于24小時(shí)，銷售機(jī)構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)不得主動(dòng)聯(lián)系投資者，之后，私募基金管理人需要回訪投資者，并與投資者進(jìn)行確認(rèn)，客戶在回訪確認(rèn)成功前有權(quán)解除合同，把錢拿回來。這個(gè)流程不但會(huì)延長(zhǎng)募集發(fā)行時(shí)間，而且還面臨客戶行為的不確定性。

其次，是關(guān)于合格投資者的認(rèn)定，以前投資者只要有100萬元就可以購(gòu)買私募產(chǎn)品，最多就是要客戶在合同里簽署個(gè)人承諾函，證明自己是合格投資者。而募集新規(guī)執(zhí)行后，客戶須提供資產(chǎn)證明文件或收入證明，其中個(gè)人投資者要求金融資產(chǎn)不低于300萬元，或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元，對(duì)機(jī)構(gòu)的要求是凈資產(chǎn)不低于1000萬元。

有托管券商開通綠色通道

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）記者注意到，2016年7月6日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)向空殼私募拉響“防空”警報(bào)，提醒私募基金管理人盡快落實(shí)展業(yè)要求，2016年2月5日前已登記不滿12個(gè)月且尚未備案首只私募基金產(chǎn)品的私募基金管理人，在2016年8月1日前仍未備案私募基金產(chǎn)品的，協(xié)會(huì)將注銷該私募基金管理人登記。

據(jù)每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）記者了解，為了應(yīng)對(duì)近期私募基金產(chǎn)品集中發(fā)行的情況，部分托管和外包機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)量大幅增加，甚至有部分托管券商為此開通了綠色通道。

記者發(fā)現(xiàn)，近期有某大型券商的工作人員在朋友圈發(fā)布消息稱，“為了保證8月1日前私募機(jī)構(gòu)能夠完成首只產(chǎn)品的備案，券商托管部開通了綠色通道，7月19日和20日能夠提供完整要素表的私募機(jī)構(gòu)，都可以保證在本周日（7月24日）拿到定稿合同，還請(qǐng)目前還未開始做產(chǎn)品的私募機(jī)構(gòu)抓緊時(shí)間，該券商托管部將提供一系列服務(wù)幫你成功度過8月1日的大限”。

對(duì)此，有私募人士表示，隨著私募募集新規(guī)的正式執(zhí)行，以前私募基金注冊(cè)成為管理人，自主發(fā)行產(chǎn)品熱情高漲，但是新規(guī)執(zhí)行后，管理人工作量將明顯加大，有些成立不久的中小私募機(jī)構(gòu)從成本等方面考慮，可能會(huì)重新傾向于通道發(fā)行產(chǎn)品。深圳一位私募人士表示對(duì)記者表示，公司才剛起步，目前的重心在于如何做高凈值，為客戶賺錢，一些其他事物盡可能交給外包機(jī)構(gòu)來做，所以會(huì)考慮通道發(fā)行。而一些大型私募，則可能更愿意自主發(fā)行。

實(shí)際上，私募行業(yè)經(jīng)過前兩年粗放式發(fā)展后，出現(xiàn)不少亂象，加強(qiáng)監(jiān)管和逐步規(guī)范是必然趨勢(shì)，而私募募集新規(guī)旨在鏟除違規(guī)募集等行業(yè)亂象，強(qiáng)化對(duì)私募機(jī)構(gòu)的自律規(guī)范。具體來看，一是明確募集主體需取得基金銷售資格；二是募集機(jī)構(gòu)承擔(dān)合格投資者甄別責(zé)任；三是募集專用賬戶需簽訂監(jiān)督協(xié)議；四是不得公開宣傳私募產(chǎn)品和業(yè)績(jī)；五是產(chǎn)品宣傳面對(duì)特定對(duì)象；六是出具合格投資者證明；七是投資金額不少于100萬元；八是給予不少于24小時(shí)的冷靜期；九是由非募集人員履行回訪程序。

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