每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 周程程 陸慧婧    

（會(huì)議結(jié)束后，不少債券持有人仍未離開，還在討論。周程程攝）

每經(jīng)記者 周程程 陸慧婧

7月20日上午9時(shí)，北方強(qiáng)降雨持續(xù)，大連的天氣也陰沉沉的。

心悅大酒店，參加?xùn)|北特殊鋼集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱東北特鋼）2015年第一、二、三期短期融資券第三次持有人會(huì)議的人員心情并不輕松，氣氛凝重。

會(huì)場(chǎng)門簾被拉得嚴(yán)嚴(yán)實(shí)實(shí)，六七位工作人員在會(huì)場(chǎng)外把守，記者一靠近，就有工作人員過(guò)來(lái)勸阻。這已是今年的第三次投資人會(huì)議，但依然沒(méi)有多大進(jìn)展。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從與會(huì)機(jī)構(gòu)人士處獲得的一份會(huì)議材料顯示，這一次投資人大會(huì)拋出了六大議題，其中“暫停融資”成為會(huì)議的焦點(diǎn)之一。

此外，投資人現(xiàn)場(chǎng)還提議增加“不進(jìn)行債轉(zhuǎn)股”等多個(gè)議案。會(huì)議結(jié)束，多位機(jī)構(gòu)參會(huì)人士仍不愿離開會(huì)場(chǎng)，圍坐在一起討論。

“前兩次心情還比較平和，抱著希望，以為事情拖一拖就可以解決的，可是這第三次會(huì)議感覺(jué)真的不樂(lè)觀。”一位參會(huì)的地方銀行人士劉紅（化名）告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

“暫停融資”議案現(xiàn)身

此次東北特鋼“15東特鋼CP001、CP002、CP003”三期債券持有人會(huì)議在遼寧大連舉行，包括主承銷商國(guó)開行、債券持有人和東北特鋼的代表參會(huì)。

會(huì)議開始后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從參與會(huì)議的機(jī)構(gòu)人士處了解到，此次會(huì)議討論的議題的確包括此前引發(fā)輿論廣泛關(guān)注的《關(guān)于要求交易商協(xié)會(huì)全面暫停遼寧省企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具并對(duì)東北特鋼公開譴責(zé)的議案》和《關(guān)于提請(qǐng)證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、發(fā)改委暫停遼寧省政府及企業(yè)融資并倡議所有金融機(jī)構(gòu)全面停止購(gòu)買遼寧省政府及遼寧地區(qū)債券的議案》。

上述議案顯示：15東特鋼CP001于3月28日違約至今未能解決，期間東北特鋼到期債務(wù)融資工具相繼違約，市場(chǎng)影響不斷惡化。在此，為保障投資人權(quán)益，15東特鋼CP001、CP002、CP003持有人要求交易商協(xié)會(huì)全面暫停遼寧省企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具并公開譴責(zé)東北特鋼，并提請(qǐng)證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、發(fā)改委暫停遼寧省政府及企業(yè)融資并倡議所有金融該機(jī)構(gòu)全面停止購(gòu)買遼寧省政府及遼寧地區(qū)債券。

此前已有媒體就這一議案進(jìn)行了報(bào)道。隨后，上述短期融資券的主承銷商國(guó)開行澄清稱，“國(guó)開行議案倡議三會(huì)暫停遼寧省政府以及遼寧地區(qū)企業(yè)融資”的報(bào)道不實(shí)，國(guó)開行作為中介機(jī)構(gòu)，本身不具備提起議案的職能和權(quán)利。

不過(guò)，記者注意到，國(guó)開行的澄清僅僅是表明自己不具提起議案的職能和權(quán)利，但并未直接否認(rèn)上述議案的存在。

而按照交易商協(xié)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，即便議案在持有人會(huì)議上決議生效，但決議最終能否被執(zhí)行，仍要看發(fā)行人等當(dāng)事方是否接受。此外，議案中涉及交易商協(xié)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)等部門的內(nèi)容，則更要看相關(guān)部門對(duì)此事態(tài)度。

據(jù)公開公告統(tǒng)計(jì)，自3月28日起，東北特鋼先后有7只債券未能按期足額償付，所涉發(fā)行規(guī)模共計(jì)47.7億元。其中就包括國(guó)開行主承銷的上述三期短期融資券。

東北特鋼董事長(zhǎng)出席

“這次最大的進(jìn)展，就是東北特鋼的董事長(zhǎng)現(xiàn)身了，前兩次他都沒(méi)有來(lái)。”會(huì)議期間，一位參會(huì)的機(jī)構(gòu)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

但前述參會(huì)的地方銀行人士劉紅對(duì)東北特鋼董事長(zhǎng)的態(tài)度表示失望。“他在會(huì)場(chǎng)大概就呆了1個(gè)小時(shí)吧，中間想要離場(chǎng)，但大家不同意，然后他又坐下。過(guò)了一會(huì)兒，他以接電話的樣子離開了會(huì)場(chǎng)，就再?zèng)]出現(xiàn)過(guò)。”

而東北特鋼董事長(zhǎng)的露面，也沒(méi)能讓事情取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。對(duì)東北特鋼提出了“債轉(zhuǎn)股”的解決方案，投資人表示無(wú)法接受。

劉紅轉(zhuǎn)述東北特鋼董事長(zhǎng)在會(huì)議上的說(shuō)法是，從企業(yè)的角度，經(jīng)過(guò)核算，東特鋼3年能夠承擔(dān)30%的債務(wù)，另外70%進(jìn)行債轉(zhuǎn)股。“他（東北特鋼董事長(zhǎng)）說(shuō)，只有債轉(zhuǎn)股能夠讓東北特鋼騰飛。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從另一投資人處了解到，東北特鋼方面在會(huì)議上也講述了“債轉(zhuǎn)股”方案的緣由。

一份現(xiàn)場(chǎng)的記錄顯示，東北特鋼截至今年一季度的負(fù)債總額為556億元（扣除保證金）。金融債務(wù)約445億元，其中71億元為公開市場(chǎng)債券。預(yù)計(jì)近3年凈現(xiàn)金流6.7億元，按照5%利率計(jì)算，只能夠承擔(dān)的債務(wù)為135億元，約占總債務(wù)的30%。故希望70%的債務(wù)通過(guò)債轉(zhuǎn)股的方式，以股抵債。

投資人提議增加“不轉(zhuǎn)股”議案

對(duì)于東北特鋼方面“債轉(zhuǎn)股”的方案，多位參會(huì)持有人代表對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，并不同意債轉(zhuǎn)股。

一位投資人告訴記者，會(huì)議上，東北特鋼方面反復(fù)強(qiáng)調(diào)之前已經(jīng)傳出的《省政府東北特鋼工作協(xié)調(diào)領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議精神傳達(dá)提綱》中的債轉(zhuǎn)股方案，并稱該方案已經(jīng)得到省里同意，然而對(duì)于債轉(zhuǎn)股價(jià)格，銀行以何種方式參與等持有人關(guān)注的細(xì)節(jié)并無(wú)說(shuō)法。

“每次問(wèn)，都說(shuō)馬上就有方案了。拖了幾個(gè)月就這樣一個(gè)‘債轉(zhuǎn)股’的方案，我們接受不了。另外，哪家機(jī)構(gòu)能經(jīng)得起3年時(shí)間的折騰。”劉紅說(shuō)。

部分債券持有人也表達(dá)了自身的難題。其中，基金等持有人對(duì)接的是基金產(chǎn)品，另外有一部分債券是對(duì)接的理財(cái)產(chǎn)品，也就是說(shuō)對(duì)接的是眾多個(gè)人投資者的資金。如果債轉(zhuǎn)股或按方案里的3年時(shí)間，基金和理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法解決兌付問(wèn)題。

一家基金公司的人士就明確對(duì)記者表示，東特鋼方面之前承諾不進(jìn)行“債轉(zhuǎn)股”，這次卻拋出債轉(zhuǎn)股方案，完全無(wú)法接受。“我們還涉及一些貨幣基金，完全沒(méi)辦法債轉(zhuǎn)股”。該人士稱，準(zhǔn)備走法律程序。而考慮到投資人要達(dá)成一致行動(dòng)，時(shí)間會(huì)很長(zhǎng)，所以準(zhǔn)備單獨(dú)提起訴訟。

更讓參會(huì)人士無(wú)法接受的是，遼寧省國(guó)資委方面連續(xù)三次會(huì)議都未曾露面。劉紅表示，遼寧省國(guó)資委作為最大的控股人，為何到現(xiàn)在還沒(méi)有表態(tài)？

“交易商協(xié)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)，國(guó)開行大連分行的負(fù)責(zé)人都說(shuō)，已經(jīng)把我們的訴求反映上去了，但他們也沒(méi)有見(jiàn)到關(guān)鍵性的人物。”劉紅稱。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，本次會(huì)議除了討論原定的六大議案，還有投資人提議增加多個(gè)議案，主要包括：1、要求東北特鋼在現(xiàn)有財(cái)力允許范圍內(nèi)償債；2、不進(jìn)行債轉(zhuǎn)股；3、限期解決債務(wù)問(wèn)題；4、調(diào)查遼寧國(guó)資委在處理債務(wù)問(wèn)題過(guò)程中是否不作為。

“我們的訴求就是，要求東北特鋼破產(chǎn)。”劉紅說(shuō)，“想要東北特鋼申請(qǐng)破產(chǎn)，但是破產(chǎn)能兌付多少，我們心里也沒(méi)底。”

一位律師則分析認(rèn)為，投資人要求東北特鋼破產(chǎn)清算，可能更多還是希望給當(dāng)?shù)卣块T施加壓力，因?yàn)楫?dāng)?shù)卣块T不太可能真的讓東北特鋼破產(chǎn)。

東北特鋼方面則在會(huì)議上透露，遼寧省國(guó)資委已經(jīng)組建東北特鋼脫困領(lǐng)導(dǎo)小組。

相關(guān)財(cái)報(bào)仍未披露

投資人對(duì)于東北特鋼的另一大疑問(wèn)，則來(lái)自于其當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況。

“到目前為止，我們能看到的還是東北特鋼2015年第三季度的財(cái)報(bào)，按理說(shuō)現(xiàn)在2016年的半年報(bào)都快出來(lái)了。但實(shí)際上，2015年的年報(bào)和今年的一季報(bào)都沒(méi)出來(lái)。”投資人對(duì)此心存疑慮：“（交易商）協(xié)會(huì)不知道，我們機(jī)構(gòu)也不知道。”

根據(jù)中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)關(guān)于信息披露的相關(guān)規(guī)定，東北特鋼應(yīng)于2016年4月30日前披露其2015年審計(jì)報(bào)告和2016年一季度財(cái)務(wù)報(bào)告?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，東北特鋼今年4月29日曾在上海清算所發(fā)布公告稱，“目前，我公司2015年度審計(jì)報(bào)告和2016年度第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告尚在編制中，無(wú)法在4月30提前進(jìn)行披露，將延遲至2016年6月30日前披露2015年度審計(jì)報(bào)告和2016年度第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告。”

而據(jù)記者查詢，上述報(bào)告截至目前仍未披露。

7月20日的債券持有人會(huì)議，議案之一就是要求東北特鋼披露財(cái)務(wù)報(bào)告等相關(guān)信息。債券持有人要求成立進(jìn)駐組全面了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)情況，并要求東北特鋼披露2015年財(cái)務(wù)報(bào)告、2016年一季度財(cái)務(wù)報(bào)表、最新的資產(chǎn)受限、抵質(zhì)押、被凍結(jié)及訴訟等情況。

“之前公布信息的和目前完全不一樣，往年負(fù)債率也高，但不是這樣。1期、2期（短融）到期時(shí)，都還沒(méi)有覺(jué)得惡化到目前的狀況”，有投資人表示很無(wú)奈，“信息不披露很多資產(chǎn)可能搞不清，心里沒(méi)底。”

有投資人表示，按照流程，最后的議案有兩個(gè)工作日來(lái)表決，表決的內(nèi)容發(fā)給國(guó)開行，匯總以后，再和東北特鋼商議。

“現(xiàn)在已經(jīng)有機(jī)構(gòu)起訴東北特鋼了，我所在的機(jī)構(gòu)也是想要趕緊起訴”，劉紅說(shuō)。說(shuō)完，她就來(lái)到會(huì)議室的律師處，詢問(wèn)起訴的相關(guān)事宜。