每經(jīng)編輯 王硯丹    

每經(jīng)記者 王硯丹

機(jī)器人現(xiàn)在已經(jīng)逐漸滲透我們的生活。回到家，有掃地機(jī)器人幫忙做家務(wù)；上京東買(mǎi)東西，小問(wèn)題可以問(wèn)問(wèn)JIMI智能機(jī)器人......但你試過(guò)投資的時(shí)候，讓一個(gè)機(jī)器人當(dāng)你的投資顧問(wèn)嗎？

近期，廣發(fā)證券推出了機(jī)器人投顧“貝塔牛”?？蛻艨梢詮膹V發(fā)易淘金移動(dòng)交易終端使用貝塔牛。對(duì)于國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的3萬(wàn)余名券商投顧來(lái)說(shuō)，是否要進(jìn)入和機(jī)器人搶飯碗的時(shí)代？而對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，機(jī)器人投顧的產(chǎn)生又意味著什么呢？對(duì)此，每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）記者展開(kāi)了調(diào)查。

貝塔牛：機(jī)器人選股本質(zhì)基于金融工程和大數(shù)據(jù)

我們先來(lái)簡(jiǎn)單看看貝塔牛這個(gè)機(jī)器人投顧。

根據(jù)廣發(fā)證券介紹，貝塔牛機(jī)器人的本質(zhì)，是提供的一種基于金融工程理論及大數(shù)據(jù)的智能化、個(gè)性化的投資服務(wù)。目前支持股票機(jī)器人和大類(lèi)資產(chǎn)配置機(jī)器人投顧兩類(lèi)。

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）記者體驗(yàn)了其中的機(jī)器人策略。其提供的股票策略有四類(lèi)，短線智能、綜合輪動(dòng)、價(jià)值精選、靈活反轉(zhuǎn)。

7月19日，每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）記者選擇短線智能策略后，以“機(jī)器人幫我選”方式，建立了一個(gè)短線智能1號(hào)的投資組合，擬投資金額為2萬(wàn)元。貝塔牛給出的投資建議是：買(mǎi)入600股康盛股份（002418.SZ，20日上漲2.39%）、買(mǎi)入200股元力股份（300174.SZ，20日下跌1.10%。），倉(cāng)位占比各為32.69%和27.20%，合計(jì)建議倉(cāng)位為60%。

另外每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）記者還同樣設(shè)置了一個(gè)靈活反轉(zhuǎn)組合。貝塔牛選出了梅花生物、南鋼股份等7只股票，每只倉(cāng)位均為11.42%。也就是說(shuō)合計(jì)建議倉(cāng)位為79.94%。

在建立組合后，投資者可以使用“一鍵跟單”，進(jìn)入交易界面。此時(shí)可以自由調(diào)整買(mǎi)賣(mài)數(shù)量以及交易委托方式。

海外：智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展迅猛

廣發(fā)證券指出，貝塔牛的一大好處是“可根據(jù)客戶的不同目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力給出不同的投資建議。同時(shí)，機(jī)器人可以克服人為情緒造成的追漲殺跌，幫助投資者理性投資。

事實(shí)上，在國(guó)外，智能機(jī)器人投資顧問(wèn)已經(jīng)火了。如世界上最大的智能理財(cái)服務(wù)公司Betterment。其原理是，公司把最基礎(chǔ)的Markowitz資產(chǎn)組合理論和其衍生模型們應(yīng)用到產(chǎn)品中，在云端低成本、快速、批量化地解決各種數(shù)據(jù)運(yùn)算，再根據(jù)用戶的傾向，個(gè)性化地提供資產(chǎn)配置組合方案。用戶進(jìn)入Betterment網(wǎng)站后，填寫(xiě)一些個(gè)人信息（包括投資目的、期限、目標(biāo)金額、風(fēng)險(xiǎn)偏好等）后，網(wǎng)站就會(huì)根據(jù)你的個(gè)人狀況推薦最適合你的資產(chǎn)分配建議。它可以很多人足不出戶就可以享受低門(mén)檻、低成本地管理自己的資產(chǎn)。今年3月，Betterment獲得了1 億美元E輪融資，其估值達(dá)到7億美元。

而在國(guó)內(nèi)，螞蟻金服、平安一賬通、宜信、挖財(cái)、積木盒子、雪球網(wǎng)等多家平臺(tái)也紛紛殺入。內(nèi)容也不局限于股票。如平安一賬通為用戶提供的資產(chǎn)池子共分為四大類(lèi)，分別是現(xiàn)金類(lèi)、固收類(lèi)、權(quán)益類(lèi)以及債權(quán)類(lèi)。

機(jī)器人投顧來(lái)了，現(xiàn)在的投顧怎么說(shuō)？

雖然機(jī)器人投顧目前國(guó)內(nèi)仍然處于起步階段，但現(xiàn)在的問(wèn)題是，機(jī)器人投顧來(lái)了，券商現(xiàn)有的三萬(wàn)名投資顧問(wèn)，他們未來(lái)的職業(yè)前景怎樣？

華東某券商營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)小張是一名典型的80后。他一天的生活是這樣的：

早上八點(diǎn)，到營(yíng)業(yè)部。八點(diǎn)半開(kāi)晨會(huì)，看看新聞，公司研報(bào)，然后推送給客戶。開(kāi)完會(huì)之后，到下午收盤(pán)前處理手上的雜事，以及和客戶溝通。收盤(pán)之后有時(shí)候開(kāi)會(huì)，有時(shí)候出去跑業(yè)務(wù)，有時(shí)候組織學(xué)習(xí)，偶爾加個(gè)班。

但是，這是理論上的?，F(xiàn)在有了微信，方便了交流，而正是因?yàn)樘奖懔耍埖乃饺藭r(shí)間也常常被工作占據(jù)。比如晚上九、十點(diǎn)剛想和孩子玩玩，客戶開(kāi)始咨詢股票。去年6月中旬開(kāi)始的股市異常波動(dòng)期間則幾乎每天晚上都在聽(tīng)客戶吐槽......

小張說(shuō)：投資顧問(wèn)的工作，說(shuō)白了是客戶的開(kāi)發(fā)和維護(hù)。但現(xiàn)在，包括風(fēng)控回訪等等事務(wù)性的工作也要做。當(dāng)然，非常勞累。

對(duì)于機(jī)器人投顧的到來(lái)，小張持中性態(tài)度：我們這行，核心就是客戶。我當(dāng)然希望客戶找我，而不是聽(tīng)機(jī)器人的。畢竟，客戶找我，我才有存在的價(jià)值?，F(xiàn)在的投顧，不光是給客戶選股票，指導(dǎo)交易了，更多的是引導(dǎo)客戶理念上的轉(zhuǎn)變。

但無(wú)論愿意，還是不愿意，在海外，機(jī)器人投顧對(duì)這一職業(yè)的沖擊已經(jīng)初見(jiàn)端倪。今年上半年，蘇格蘭投資銀行解雇了150個(gè)投資顧問(wèn)，銀行方面稱(chēng)低于150英鎊的客戶均可以用智能投顧來(lái)進(jìn)行管理。2012年機(jī)器人投顧的資管規(guī)模還幾乎為零，但花旗銀行的研究報(bào)告顯示，到2015年底這一數(shù)據(jù)就已經(jīng)高達(dá)187億美元。而科爾尼（A.T.Kearney）則預(yù)測(cè)，未來(lái)五年，機(jī)器人投顧的市場(chǎng)復(fù)合增長(zhǎng)率將高達(dá)68%，預(yù)計(jì)2020年的資管規(guī)模將突破2.2萬(wàn)億美元，這一規(guī)?？梢再?gòu)買(mǎi)下蘋(píng)果、Alphabet、微軟、Facebook和亞馬遜這五家公司。

廣發(fā)證券相關(guān)人士對(duì)每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）記者表示，智能投顧是未來(lái)的趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)外同行都在積極布局，是金融與科技結(jié)合的最熱方向之一，將為解決中小投資者的財(cái)富管理訴求提供解決方案，同時(shí)又能打破券商業(yè)所面臨的投資顧問(wèn)服務(wù)瓶頸的問(wèn)題，對(duì)投資者和機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是雙贏的事情。從目前發(fā)展情況來(lái)看，智能投顧有可能改變當(dāng)前的資產(chǎn)管理行業(yè)格局。

好消息是，目前我國(guó)有1億投資者，投資顧問(wèn)卻只有3萬(wàn)名，平均一名投顧要服務(wù)3333名投資者。當(dāng)然，投顧們目前看來(lái)是忙不過(guò)來(lái)的。

投資者反映不一

那么，投資者怎么說(shuō)？每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）記者采訪了多名資深投資人士。

L，80后小胖子一枚，入股市八年，從青蔥少年成為人父，經(jīng)歷了2008年大熊市，2015年上半年的大牛市和之后的股市異常波動(dòng)。

L說(shuō)：機(jī)器人和投資顧問(wèn)，我更相信機(jī)器人的決策。因?yàn)橥顿Y顧問(wèn)本身也是人，面對(duì)異常波動(dòng)，我有的心理波動(dòng)，他們也有。投資中，我需要做到的是摒棄幾乎一切的情緒，這樣長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看才能做到每一次投資決策，是當(dāng)下最佳策略。另外，機(jī)器人可以第一時(shí)間給我作出提示，而人則很可能有時(shí)滯。

T，70后，入資本市場(chǎng)十五年。投資范圍遍及外匯、股票、期貨。

T：我和最早開(kāi)戶的營(yíng)業(yè)部投顧認(rèn)識(shí)多年，已是很好朋友。投顧重要的是他的投資理念是否認(rèn)同，是否真的能夠開(kāi)拓思維。至于薦股本身，并不那么重要。而對(duì)于機(jī)器人，它也有bug。它說(shuō)白了也是程序。不要忘記，美國(guó)最大的做市商之一的騎士資本，當(dāng)年因一個(gè)小小的技術(shù)問(wèn)題，而導(dǎo)致150只股票價(jià)格集體異動(dòng)。那么，我們能保證機(jī)器人的程序沒(méi)有一點(diǎn)瑕疵嗎？

Y，典型的90后。現(xiàn)在的主業(yè)是咖啡師，卻對(duì)投資非常有興趣，去年上半年進(jìn)入股市，在去年6月中旬因及時(shí)撤出，而避免被“割韭菜”。

Y：我既不迷信我的投顧，也不迷信機(jī)器人。我喜歡收集各種信息和數(shù)據(jù)，特別是宏觀數(shù)據(jù)。但是我需要自己分析判斷。就像膠囊咖啡機(jī)可以做出一杯不錯(cuò)的咖啡，但它無(wú)法和手動(dòng)咖啡機(jī)沖出的臻選相媲美。就是這樣。

各位小伙伴，你們的看法呢？

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