每經(jīng)編輯 柴剛

　　2016年是中國公募基金行業(yè)從無到有的第18年。然而業(yè)內(nèi)真正滿18歲的基金公司只有6家，南方基金是其中之一。應該說，這批基金公司成立之后面對市場劇烈變化、新公司競爭沖擊，不少也是浮浮沉沉，波折不斷。南方基金是其中發(fā)展最為穩(wěn)定的之一，其將業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的優(yōu)勢，從成立以來一直保持至今；雖然其間也受到不少挑戰(zhàn)，但南方基金依然沉著應對，化解難關(guān)。

這背后有什么不為人知的秘訣嗎？其實只不過兩個字而已：穩(wěn)健。

如果說當時的背景是天時地利，那么穩(wěn)健就是人和，這是一股歷來所熟知的合力。與公募行業(yè)追求相對排名的做法不同，南方基金看重的是獲取基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值，為持有人實實在在賺錢。而在牛短熊長的A股市場當中，追求絕對收益對于投資來說顯然充滿挑戰(zhàn)。

但事實證明南方基金做得很不錯。截至去年末，旗下多只主動管理型權(quán)益類產(chǎn)品，7年期、5年期和3年期業(yè)績遠遠跑贏大盤，成功穿越牛熊震蕩；2015全年旗下22只偏股型基金漲幅超過30%，在前十大基金公司中排名前三。規(guī)模是業(yè)績最直觀的反映，南方基金以出色的業(yè)績，帶動了公募與非公募規(guī)模的持續(xù)增長，歷經(jīng)18年，從零一直增長到7000億元。

業(yè)績出色的背后，是愉快融洽的投研團隊氛圍。一位年輕基金經(jīng)理說，“在南方，大家既是同事也是朋友。這里憑業(yè)績說話，有能力的人都可以展示自己。南方基金尊重人才、尊重知識，也非常適合職場新人?！?/p>

不是只有小公司才船小好掉頭，就是大象也能起舞。南方基金穩(wěn)而不慢。

被“忽視”的業(yè)績

1998年3月27日，南方基金成立了國內(nèi)有史以來第一只公募基金——基金開元。那一年市場上一共成立了兩只基金，倒還沒有人糾結(jié)業(yè)績，要給它們做排名。

面對這一片剛剛鋪陳于眼前的藍海，迷茫是可想而知的，借鑒、模仿成熟市場做法也是必然的。但公募行業(yè)的發(fā)展快速到不可思議，因為觸及了國內(nèi)經(jīng)濟飛速發(fā)展的“需求痛點”，絕非一般傳統(tǒng)行業(yè)所能比擬。于南方基金來說，是0到7000億元（公募、非公募資產(chǎn)規(guī)模合計），對于整個公募業(yè)來說，則是0到8萬億元（僅公募資產(chǎn)規(guī)模）。而當基金數(shù)量越來越多，行業(yè)關(guān)注度越來越高，市場上排名之風盛行。喧囂總需要沸點，人們的目光常常聚焦在一些手法激進的小公司或者操作特殊的基金之上，卻并不在意它們也許只是特定市場風格所成就的曇花一現(xiàn)。像南方基金這樣股債投資能力均衡、業(yè)績長期穩(wěn)定且優(yōu)秀的大公司，作為第一集團的中長跑健將，有時反倒有些被模糊焦點。

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，僅就2015年來看，南方基金業(yè)績可謂全面豐收。2015年南方基金旗下22只偏股型基金漲幅超過30%，大幅跑贏同期大盤9.41%的漲幅，在前十大基金公司中排名前三；其中南方消費進取、南方盛元紅利、南方新優(yōu)享等基金的年度漲幅均在70%以上。低風險產(chǎn)品方面，南方基金旗下運作滿一年的債券基金，平均年化收益率達8.74%。其中有9只債券基金（A、B、C類分開計算）成立以來的年化收益率超過10%，年化收益率超過5%的多達22只。

從更長周期來看，南方系權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績同樣表現(xiàn)不俗。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2009年~2015年末的7年間，上證指數(shù)上漲94.37%，南方基金旗下6只主動權(quán)益類基金凈值增長率超過150%；2011年~2015年末的5年里，上證指數(shù)上漲26.04%，7只基金凈值增長率超50%；2013年~2015年末，上證指數(shù)上漲55.97%，6只基金凈值增長率超100%。

截至2015年底，南方基金旗下自成立以來業(yè)績實現(xiàn)翻倍增長的基金多達12只，其中南方高增長基金累計凈值增長率達649.1%，南方積極配置、南方寶元債券分別達到465.19%和413.55%。

不僅僅是公募投資表現(xiàn)出色，企業(yè)年金和社保組合同樣表現(xiàn)突出。2015年南方基金管理的企業(yè)年金規(guī)模為333.09億元，整體收益率12.96%，遠高于全國企業(yè)年金加權(quán)平均收益率9.88%，在管理300億元以上的企業(yè)年金投資管理人中排名第一位。

在全國社?；鹄硎聲嫉?015年度境內(nèi)委托投資年度考評結(jié)果中，南方基金也獲得雙A考評，不僅社保股票組合綜合考評結(jié)果為A檔優(yōu)良，投資經(jīng)理單項考核結(jié)果也為A檔優(yōu)良。在近100個社保組合中，獲得A檔優(yōu)良的組合僅有6個，股票組合只有3個。

從公募到非公募，從權(quán)益類到非權(quán)益類，想要在越來越激烈的行業(yè)競爭中勝出，南方基金有一個專業(yè)、強大又“體貼”的投研平臺。投研平臺尊重每個研究員，尊重每個基金經(jīng)理及其投資理念?；鸾?jīng)理可以自由地潛心做投資，對于一些開始鮮為人知的黑馬股挖掘，南方基金勇于出擊、積極把握機會，因此常常走在前列。強有力的風控措施和投資紀律，又使得安全性和有效性得到保障。得益于此，即便是在2015年波動的市場環(huán)境，南方基金的業(yè)績依然保持穩(wěn)健。

瞄準世界級資產(chǎn)管理機構(gòu)

應該說，經(jīng)歷去年A股市場的波動以后，許多投資者再次深刻認識到穩(wěn)定的可貴。于是保本基金熱銷，基金公司開始大量上報絕對收益型產(chǎn)品，甚至專門成立相關(guān)部門。而這一切，南方基金早就做在了前頭。

絕對收益貫穿了南方基金團隊的投資理念，保本基金正是其金字招牌之一。國內(nèi)第一只保本基金——南方避險增值于2003年誕生?？诒畞碜杂跇I(yè)績表現(xiàn)。該基金累計收益率已經(jīng)超過400%，年化回報率約14%，歷屆保本周期中收益最高達到182%，也是目前行業(yè)內(nèi)唯一一只業(yè)績增長超過4倍的保本基金。

除了第一只公募基金以及第一只保本基金之外，18年來，南方基金還創(chuàng)造了業(yè)內(nèi)的多個第一。從當初的摸著石頭過河，再到如今對于產(chǎn)品創(chuàng)新升級的不斷追求，南方基金沒有停下腳步。

南方基金2002年成立第一只債券型基金——南方寶元；2004年發(fā)行第一只上市型開放式基金（LOF）——南方積配；2006年成立了第一只復制基金——南穩(wěn)貳號；2007年成立了第一只股票類QDII基金——南方全球；2011年成立第一只債券指數(shù)基金——南方50債；2013年成立第一只滬市模式跨市場中證500ETF——500ETF；2014年成立第一批大數(shù)據(jù)指數(shù)i100、i300，第一只A+H貨幣基金——南方理財金，以及第一只獲批的滬港通基金——恒指ETF。

目前，南方基金已經(jīng)發(fā)展成為國內(nèi)產(chǎn)品種類最豐富、業(yè)務(wù)領(lǐng)域最全面、資產(chǎn)管理規(guī)模最大的基金管理公司之一。

不過，雖然一直走在創(chuàng)新前沿，旗下產(chǎn)品線完備，但南方基金卻始終保持著自己的發(fā)展節(jié)奏。在不恰當?shù)臅r候，其寧愿犧牲規(guī)模，保護持有人，獲得更長遠的發(fā)展。例如2006年、2007年，南方基金曾大力發(fā)展固定收益類產(chǎn)品而一度錯失股票基金沖規(guī)模的大牛市，但隨后的漫漫熊市卻回報了這種安排。2015上半年，市場爭相搶著發(fā)分級基金，吸金效應也很明顯，南方基金卻保持清醒和謹慎，而去年下半年分級基金風險的下折潮，也是公募行業(yè)血與淚的教訓史。

今年南方基金奪得2016年TOP公司獎時，總經(jīng)理楊小松發(fā)表了非常精彩的獲獎感言。他說，“我們在思考，如何保持旺盛的生命活力，再用一個18年，造就世界級資產(chǎn)管理機構(gòu)，讓南方基金成為備受投資者尊敬的偉大公司?！?/p>

他表示，“資產(chǎn)管理機構(gòu)的競爭最終要回歸到資產(chǎn)管理能力的競爭上來。大型機構(gòu)駕馭市場引領(lǐng)市場的能力、穩(wěn)健的投資風格和卓越的財富管理能力是我們安身立命之本。”

愿望很宏偉，但路徑很清晰。正所謂大道至簡，穩(wěn)定其實是一種最高級的先進。