每經(jīng)編輯 黃小聰    

◎每經(jīng)記者 黃小聰

自1998年誕生以來(lái)，公募基金已經(jīng)走過(guò)風(fēng)風(fēng)雨雨18年，好比是一位嬰兒終于長(zhǎng)大成人。而在這18年中，公募基金以其低投資門檻、較高透明度等特點(diǎn)，成為許多“小白”涉足投資領(lǐng)域的第一站。

雖然公募基金一路走來(lái)發(fā)展迅猛，但是在這過(guò)程中，不少投資者對(duì)公募基金的印象卻較為一般，公募基金贏得的規(guī)模增長(zhǎng)與其獲得掌聲似乎并不太一致。

那么，在經(jīng)過(guò)了18歲“成人禮”之后，公募基金又該如何去俘獲更多投資者的心呢？

規(guī)模與掌聲并不相稱

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年5月底，我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司102家，其中中外合資公司45家，內(nèi)資公司57家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共11家，保險(xiǎn)資管公司1家。

此外，截至5月底，以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)合計(jì)8.09萬(wàn)億元?？梢钥闯?，作為資本市場(chǎng)較為年輕的資管行業(yè)，公募基金從“老十家”起步，經(jīng)過(guò)18年的發(fā)展歷程，從無(wú)到有、從小到大，已發(fā)展成為中國(guó)資管領(lǐng)域的重要參與者和建設(shè)者。

濟(jì)安金信副總王群航指出，“公募基金所管理的資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)了8萬(wàn)億元，這么大的體量，說(shuō)明了投資者對(duì)于公募基金的充分認(rèn)可。公募基金是行業(yè)的標(biāo)桿，券商、保險(xiǎn)、私募基金這三類機(jī)構(gòu)都以能夠發(fā)行公募產(chǎn)品為目標(biāo)，也很能夠說(shuō)明問(wèn)題。”

不過(guò)雖然公募基金發(fā)展迅猛，但是近幾年來(lái)，不管公募產(chǎn)品還是專戶產(chǎn)品，投資者對(duì)其口碑都較為一般，能持續(xù)為基民們創(chuàng)造較為穩(wěn)定收益的基金更是屈指可數(shù)，而像公募QDII更是在一段時(shí)間內(nèi)給基民們留下了非常傷痛的記憶。

還有值得關(guān)注的就是分級(jí)基金，2015年上半年，A股持續(xù)大幅上漲，分級(jí)基金規(guī)模迅速擴(kuò)大，新發(fā)品種迅速增加，實(shí)現(xiàn)了對(duì)多數(shù)行業(yè)、主題的覆蓋。隨后出現(xiàn)的普遍上折，雖然也為投資者帶來(lái)了豐厚的投資收益，但在股市異常波動(dòng)期間，分級(jí)基金開始頻繁下折，部分新入市的投資者不了解下折機(jī)制，在下折基準(zhǔn)日買入分級(jí)B，下折之后發(fā)生大幅虧損，也是非常受傷。

對(duì)于公募基金這么多年卻掌聲平平，業(yè)內(nèi)人士表示原因其實(shí)主要有兩方面，一方面在于過(guò)度地關(guān)注和放大了一些負(fù)面因素；另一方面則是基民追漲殺跌的投資行為，使得他們的收益與基金的績(jī)效表現(xiàn)不對(duì)等。

還有哪些功課可以做？

那么，在公募基金大步向前發(fā)展的同時(shí)，投資者落下的傷又該如何去撫平呢？

一位基金公司人士建議，首先要加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理及投資者教育工作。比如基金行業(yè)在銷售QDII等參與海外投資的基金產(chǎn)品時(shí)，要做好與投資者的財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資需求及知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)等的匹配；境內(nèi)投資者大多對(duì)QDII基金或海外基金等認(rèn)識(shí)不夠，尤其對(duì)海外復(fù)雜的投資模型及衍生品較陌生，需要在銷售過(guò)程中增加投資者教育，使其充分意識(shí)到可能面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)。

其次，諸多的股票型或混合型基金，跟風(fēng)買入高估值的題材股、概念股的現(xiàn)象屢有曝光，換手率居高不下，其實(shí)基金作為機(jī)構(gòu)投資者理應(yīng)堅(jiān)持價(jià)值投資理念。

還有，除直接調(diào)低費(fèi)率之外，基金管理公司也可根據(jù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)采取浮動(dòng)管理費(fèi)率，搭建費(fèi)用節(jié)約的互聯(lián)網(wǎng)基金銷售平臺(tái)等，從機(jī)制設(shè)計(jì)、渠道建設(shè)等途徑維護(hù)投資者利益。

對(duì)此，持類似觀點(diǎn)還有華東地區(qū)的基金業(yè)內(nèi)人士，他也表示，“公募基金的核心競(jìng)爭(zhēng)力是優(yōu)秀的資產(chǎn)管理能力，我們認(rèn)為基金公司只有堅(jiān)持提升長(zhǎng)期投資能力，才能獲得投資者的認(rèn)可。此外，服務(wù)、風(fēng)控、創(chuàng)新也非常重要，持續(xù)完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，堅(jiān)持正確的創(chuàng)新發(fā)展方向，將使得基金公司進(jìn)一步贏得更多投資者的掌聲。”