作為比特幣底層技術(shù)的區(qū)塊鏈日益吸引美歐金融業(yè)的注意。瑞銀、摩根大通等銀行業(yè)者已開始相關(guān)應(yīng)用的測試，納斯達(dá)克、澳大利亞證交所也嘗試開展智能證券交易，加拿大央行、荷蘭央行展開了基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣開發(fā)。業(yè)界認(rèn)為，區(qū)塊鏈?zhǔn)且豁?xiàng)潛在的變革性技術(shù)，未來有望重塑金融業(yè)。

“去中心化”解決信用難題

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N可生成和共享交易活動(dòng)數(shù)字賬簿的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，其核心設(shè)計(jì)思想是系統(tǒng)中的每個(gè)網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)都參與全網(wǎng)公開賬簿記賬，經(jīng)多次確認(rèn)進(jìn)入歷史的區(qū)塊鏈記錄信息將永久記錄，無法進(jìn)行任何修改。這種分布式總賬結(jié)構(gòu)保證了所記錄信息的不可篡改和可追溯特性，創(chuàng)造出一條“去中心化”的、牢不可破的網(wǎng)絡(luò)“信任鏈”。

在解決了金融業(yè)核心的信用問題后，區(qū)塊鏈和金融業(yè)的結(jié)合就創(chuàng)造出無數(shù)可能。

據(jù)瑞銀發(fā)布的區(qū)塊鏈白皮書介紹，利用區(qū)塊鏈技術(shù)，可以創(chuàng)建具有不可偽造的現(xiàn)金屬性的數(shù)字貨幣，在提供直接、明確的價(jià)值轉(zhuǎn)移機(jī)制的同時(shí)還可保留數(shù)字網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)點(diǎn)；通過為物品提供獨(dú)一無二、不可偽造的身份及不可篡改的其所有權(quán)記錄，區(qū)塊鏈可以大大簡化有形資產(chǎn)的直接轉(zhuǎn)移過程，提高對其來源的信賴；最后，在區(qū)塊鏈中加入全編程能力，可以創(chuàng)建“智能合約”，不僅能更好地記錄金融協(xié)議，還能實(shí)現(xiàn)這些協(xié)議的自動(dòng)執(zhí)行和自我實(shí)施。

區(qū)塊鏈可以使大多數(shù)類型的金融交易實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)結(jié)算，簡化清算和結(jié)算流程，縮短結(jié)算窗口，大幅降低交易成本，并消除對手風(fēng)險(xiǎn)。 此外區(qū)塊鏈技術(shù)還有望最大限度地減少交易過程中出現(xiàn)的錯(cuò)誤。目前美國市場約占全部交易量10%的交易需要人工核對，如果采用區(qū)塊鏈技術(shù)，很多環(huán)節(jié)可以“打包”成一個(gè)智能合約，從而降低交易過程中不必要的錯(cuò)誤，降低人工干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)。高盛預(yù)計(jì)，如果區(qū)塊鏈技術(shù)在交易生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)全面應(yīng)用，將可能使全球交易費(fèi)用、運(yùn)營開支和資本支出每年節(jié)約110億-120億美元。

區(qū)塊鏈技術(shù)還有望為監(jiān)管提供更便利的“武器”。利用區(qū)塊鏈，可以在金融產(chǎn)品和服務(wù)中“嵌入”監(jiān)管規(guī)則，使系統(tǒng)更合規(guī)。這意味著監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以在危機(jī)發(fā)生前采取行動(dòng)，阻止危機(jī)發(fā)生，而不是在危機(jī)發(fā)生后再來干預(yù)監(jiān)管，試圖避免下一次危機(jī)發(fā)生。

應(yīng)用前景廣闊

目前美歐金融業(yè)巨頭已紛紛試水區(qū)塊鏈技術(shù)。瑞銀通過設(shè)立“Crypto探路者計(jì)劃”對20多項(xiàng)區(qū)塊鏈的應(yīng)用實(shí)例的探索，其研發(fā)的“智能債券”模型將不再需要交易前和交易后中介的參與，區(qū)塊鏈上的軟件會特別設(shè)置為自動(dòng)處理發(fā)行人和購買人之間的信息和資金流。摩根大通也已完成了貨幣結(jié)算的測試。韓國國民銀行與Coinplug建立合作關(guān)系，進(jìn)行跨境匯款的測試。

在數(shù)字貨幣方面，厄瓜多爾政府去年率先推出國家版數(shù)字貨幣。英國央行委托倫敦大學(xué)設(shè)計(jì)一套數(shù)字貨幣RSCoin。荷蘭央行也表示正在開發(fā)“DNBCoin”。上個(gè)月，加拿大央行宣布正在開發(fā)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字版本加元CAD-coin，嘗試允許參與者將央行發(fā)行的現(xiàn)鈔存入一個(gè)特殊的“池子”，再兌換成CAD-Coin，幫助央行通過分布式總賬技術(shù)發(fā)行、轉(zhuǎn)移或處置資產(chǎn)。

在證券業(yè)，電子資產(chǎn)控股公司(DAH)將為澳大利亞證券交易所設(shè)計(jì)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的清算和結(jié)算系統(tǒng)，旨在最終達(dá)到實(shí)時(shí)交易的效果。納斯達(dá)克也創(chuàng)建了區(qū)塊鏈股權(quán)交易平臺Linq，并在去年底完成了一項(xiàng)面向私人投資者的小規(guī)模股份發(fā)售。

高盛的研究報(bào)告預(yù)計(jì)，共享經(jīng)濟(jì)和社交媒體將使用區(qū)塊鏈建立基礎(chǔ)的身份識別和信譽(yù)管理系統(tǒng)。在資本市場上，預(yù)計(jì)一系列早期原型技術(shù)將在未來兩年出現(xiàn)，但使用范圍有限。

瑞銀專家認(rèn)為，區(qū)塊鏈?zhǔn)且豁?xiàng)潛在的變革性技術(shù)。未來二十年，區(qū)塊鏈及相關(guān)技術(shù)給世界帶來的影響將和互聯(lián)網(wǎng)在過去二十年里產(chǎn)生的影響一樣深遠(yuǎn)。區(qū)塊鏈將開啟一扇通往新金融模式的大門，能夠大幅降低成本，提高效率，從根本上改善金融系統(tǒng)，顛覆許多現(xiàn)有的商業(yè)模式。不過這項(xiàng)本質(zhì)上繞開傳統(tǒng)金融中介的技術(shù)，不但不會讓銀行變得多余，反而很可能使銀行做得更好。