華潤(rùn)三九7月26日晚間公告，擬以自有資金收購(gòu)藍(lán)氏國(guó)際醫(yī)藥投資有限公司等6家公司持有的圣火藥業(yè)集團(tuán)100%股權(quán)，本次交易對(duì)價(jià)共計(jì)18.9億元。

增值率為387%

華潤(rùn)三九此次主要收購(gòu)圣火藥業(yè)集團(tuán)的醫(yī)藥業(yè)務(wù)，因此圣火藥業(yè)集團(tuán)需完成非醫(yī)藥板塊的剝離，包括昆明杏林大觀園旅游開發(fā)有限公司、云南華焱酒店管理有限公司、昆明中凰酒店有限公司、昆明阿拉滬農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行股份有限公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及云南華炬生物資源開發(fā)有限公司的注銷等。

圣火藥業(yè)集團(tuán)擁有3家醫(yī)藥業(yè)務(wù)全資子公司，分別為圣火醫(yī)藥公司、圣火化妝品公司、圣火進(jìn)出口公司。圣火藥業(yè)集團(tuán)以生產(chǎn)、銷售口服心腦血管藥物為主，主要產(chǎn)品包括血塞通軟膠囊和黃藤素軟膠囊，公司在慢病管理方面有一定基礎(chǔ)，擁有生產(chǎn)規(guī)模及生產(chǎn)技術(shù)在國(guó)內(nèi)居領(lǐng)先地位的軟膠囊生產(chǎn)線。

按照收益法，以2016年2月29日為評(píng)估基準(zhǔn)日，交易標(biāo)的股東全部權(quán)益價(jià)值為189000萬元，評(píng)估增值額150263.84萬元，增值率387.92%。2016年1-2月、2015年，圣火藥業(yè)集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入分別為6351.32萬元，46498.14萬元；凈利潤(rùn)分別為1224.14萬元，9753.11萬元。

華潤(rùn)三九表示，收購(gòu)圣火藥業(yè)集團(tuán)可獲得“理洫王”牌血塞通軟膠囊，快速補(bǔ)充心腦血管領(lǐng)域口服劑型產(chǎn)品。“理洫王”牌血塞通軟膠囊符合慢病管理需要，臨床和零售協(xié)同較好，圣火藥業(yè)集團(tuán)已在云南、重慶等地具有較好的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，可與華潤(rùn)三九在品牌運(yùn)作和終端覆蓋方面有機(jī)結(jié)合，發(fā)揮良好的協(xié)同效應(yīng)。

圣火藥業(yè)集團(tuán)地處云南省，利用三七產(chǎn)地資源優(yōu)勢(shì)(2005.392, -18.03, -0.89%)開發(fā)了多個(gè)化妝品、保健品品種。公告顯示，未來可借助華潤(rùn)三九的終端優(yōu)勢(shì)、品牌化運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)，發(fā)展三七精深加工和大健康產(chǎn)品開發(fā)，充分挖掘三七的資源優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)公司大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)火熱

根據(jù)業(yè)績(jī)承諾，圣火藥業(yè)集團(tuán)2016年-2018年的凈利潤(rùn)分別為10000萬元、12000萬元、14000萬元。而華潤(rùn)三九一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.12億元，同比下降7.86%。據(jù)此計(jì)算，圣火藥業(yè)集團(tuán)承諾凈利潤(rùn)不足華潤(rùn)三九的三分之一。

2015年年末，華潤(rùn)三九貨幣資金為9.73億元。公司收購(gòu)圣火藥業(yè)面臨一定的資金壓力。

今年5月，華潤(rùn)三九表示，公司2015年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入3.08%，研發(fā)工作的主要方向包括新品研發(fā)及現(xiàn)有品種產(chǎn)品力提升等。由于新品研發(fā)的周期較長(zhǎng)，短期內(nèi)大品種的補(bǔ)充將主要通過并購(gòu)獲得。

近年來，醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)火熱。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2015年中國(guó)生物醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)共470起，在國(guó)內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)位居第三位，占比達(dá)7.32%。今年僅一季度，A股市場(chǎng)涉及醫(yī)藥健康的并購(gòu)已有51起，資金總額約450億元。