◎每經(jīng)記者 肖樂

前不久，兩家港股上市內(nèi)衣企業(yè)雙雙發(fā)布了盈利預(yù)警，與去年上半年相比，安莉芳（01388.HK）今年同期的整體銷售下跌了約18%；都市麗人（02298.HK）凈利潤跌35%~40%。

對于銷售下滑，安莉芳和都市麗人不約而同地將原因歸結(jié)于經(jīng)濟(jì)增長放緩，消費(fèi)意愿趨于審慎，同時(shí)都市麗人還認(rèn)為微商的崛起對其銷售帶來一定影響。可對于內(nèi)衣這種產(chǎn)品，女性真的會(huì)突然間減少消費(fèi)嗎？女同胞們真的會(huì)找微商買內(nèi)衣嗎？

消費(fèi)意愿下降致銷售下滑？

前不久，兩家港股上市內(nèi)衣企業(yè)雙雙發(fā)布盈利預(yù)警，與去年上半年相比，安莉芳的整體銷售下跌約18%，經(jīng)營超過18個(gè)月的店鋪中，同店銷售亦錄得10多個(gè)百分點(diǎn)的跌幅，同時(shí)零售點(diǎn)數(shù)目較去年12月底減少了30個(gè)。都市麗人預(yù)估今年上半年凈利潤同比大跌35%~40%。

另一家A股內(nèi)衣公司匯潔股份在一季報(bào)中預(yù)測，今年上半年凈利潤的變動(dòng)幅度在1.02億元至1.4億元之間，變動(dòng)幅度在-20%到10%之間，而其2015年上半年的凈利潤達(dá)1.27億元，同比增長33.53%。匯潔股份表示，今年上半年業(yè)績變動(dòng)的原因是新上男裝內(nèi)衣品牌喬百仕、護(hù)膚品前期投入較大。

值得注意的是，兩家港股上市公司去年全年的凈利潤均同比上升。都市麗人2015年的收入和凈利潤分別增長23.6%和27%，達(dá)到人民幣49.534億元和5.4億元；安莉芳2015年實(shí)現(xiàn)收入25.36億港元，同比增長6.41%，若撇除匯兌損失，純利達(dá)到2.23億港元，較上年度增長約14%。

實(shí)際上，在過去5年間，都市麗人的凈利潤均實(shí)現(xiàn)正增長，年均復(fù)合增長率超過30%。對于上半年凈利潤的下跌，都市麗人認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)放緩消費(fèi)轉(zhuǎn)趨審慎，整體營運(yùn)開支上升，以及微商高速發(fā)展所致。安莉芳同樣認(rèn)為，消費(fèi)意欲審慎導(dǎo)致零售環(huán)境疲弱是公司銷售下滑的重要原因，此外，毛利下降，整體營運(yùn)開支上升和人民幣貶值也導(dǎo)致了今年的不佳狀況。

經(jīng)濟(jì)下行，女性就不買內(nèi)衣了？新三板內(nèi)衣企業(yè)仙宜岱董事長顏宏鐘向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“每個(gè)企業(yè)都有自己階段性的目標(biāo)，這個(gè)目標(biāo)可能和經(jīng)濟(jì)周期，和大環(huán)境不一致。內(nèi)衣是一個(gè)比較剛需的產(chǎn)品，還是堅(jiān)定地看好市場前景。”

微商發(fā)展迅猛

靠著遍布大小街道的店鋪，都市麗人占據(jù)了全國3.3%的市場份額，卻因?yàn)槲⑸痰母咚侔l(fā)展而凈利潤大跌？微商的力量真有這么大？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系上了一名主打無鋼圈文胸內(nèi)衣品牌微商代理，其表示，“我們代工廠的面輔料和一線品牌是一樣的，但是沒有店鋪費(fèi)、明星代言費(fèi)等費(fèi)用，因此價(jià)格比一線品牌便宜。”

記者在該品牌官網(wǎng)看到，文胸價(jià)位在200元到300元。上述微商代理告訴記者，想要成為其品牌代理，只需要買一件試穿，再交300元代理費(fèi)即可，而賣出一件文胸，代理可凈賺七八十元。

雖然無法準(zhǔn)確獲知內(nèi)衣微商的銷售規(guī)模，但從其上級供應(yīng)商的銷售規(guī)?？陕愿Q其發(fā)展?fàn)顩r?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者查詢發(fā)現(xiàn)，這家內(nèi)衣微商是新三板上市公司昆山騰飛內(nèi)衣科技股份有限公司（以下簡稱騰飛內(nèi)衣）的第一大客戶。

騰飛內(nèi)衣2015年報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.24億元，凈利潤2190.67萬元，同比分別增長83.52%、71.04%。其中對上述微商品牌的銷售額達(dá)到7327.46萬元，占年度銷售額的32.65%。

對于是否考慮做微商，都市麗人高層接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)直言“不會(huì)”。品牌定位比都市麗人高端的安莉芳、匯潔股份也仍是將線下作為經(jīng)營重點(diǎn)，匯潔股份在2015年報(bào)中表示，未來百貨公司直營銷售專柜仍將是公司銷售的主流渠道。

顏宏鐘向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，無論是線上還是線下，未來一定是全渠道發(fā)展，“對于消費(fèi)者來說，選擇只會(huì)越來越豐富。”

國際大牌覬覦中國市場

前不久，另一家港股內(nèi)衣企業(yè)維珍妮發(fā)布了2015/16年財(cái)報(bào)，截至3月31日，純利按年大幅增長39.3%，至約4.76億港元，而其胸圍、運(yùn)動(dòng)胸圍及貼身內(nèi)衣業(yè)務(wù)的收益同比增長21.1%。與都市麗人、安莉芳這些直接面向終端消費(fèi)者的內(nèi)衣企業(yè)不同，維珍妮主要為全球的內(nèi)衣商及運(yùn)動(dòng)品牌提供設(shè)計(jì)和代工業(yè)務(wù)，其客戶包括Victorias Secret（以下簡稱維密）、Bali、Maidenform、CalvinKlein等。

相比于國內(nèi)內(nèi)衣市場，歐美內(nèi)衣市場更加成熟。這些歐美內(nèi)衣品牌早已不滿足于穩(wěn)定的歐美市場，正逐步向潛力巨大的中國市場拓展。

此前據(jù)媒體報(bào)道，維密將在上海開出中國內(nèi)地第一家內(nèi)衣旗艦店，由維密母公司L Brands直營。維密此前在中國內(nèi)地開設(shè)的零售門店是由一家馬來西亞公司代理經(jīng)營，且并不售賣內(nèi)衣。另據(jù)了解，意大利奢華內(nèi)衣品牌La Perla、德國內(nèi)衣品牌黛安芬（Triumph）也將在中國增開門店，并擴(kuò)展至特大城市以外的市場。

在國際品牌步步緊逼的同時(shí)，國內(nèi)市場也有越來越多小而美的內(nèi)衣垂直電商發(fā)展起來。這些垂直電商更加注重內(nèi)衣的設(shè)計(jì)感，同時(shí)由于去掉了中間環(huán)節(jié)，價(jià)格也更加親民。

公開數(shù)據(jù)顯示，2014年中國消費(fèi)者貼身內(nèi)衣人均支出僅為169元，遠(yuǎn)低于美國、英國和日本的73.9美元、87.1美元及85美元。而據(jù)咨詢公司Frost&Sullivan統(tǒng)計(jì)，2009年到2013年中國貼身衣物行業(yè)銷售收入由1137億元增長至1944億元，年復(fù)合增長率為14.4%，到2018年中國貼身衣物銷售收入可達(dá)4553億元，其中女式內(nèi)衣約占60%。