每經(jīng)編輯 歐陽凱    

每經(jīng)記者 歐陽凱

7月30日，正在停牌的方大化工（000818，SZ）披露重組最新進展，已經(jīng)與交易對方、配套融資認(rèn)購方就主要的交易條款初步達成了一致，但尚有部分條款未最終確定，相關(guān)談判仍在進行中。此前方大化工宣布擬采用發(fā)行股份的方式購買長沙韶光半導(dǎo)體有限公司、威科電子模塊（深圳）有限公司、成都創(chuàng)新達微波電子有限公司等三家公司的100%股權(quán)，同時發(fā)行股份募集配套資金。這3個公司均屬于軍用電子元器件產(chǎn)業(yè)。

卓創(chuàng)資訊氯堿行業(yè)分析師宗學(xué)亮在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，過去幾年，方大化工所處的氯堿行業(yè)進入調(diào)整期，產(chǎn)品價格逐年下滑，比如中泰化學(xué)（002092，SZ）、君正集團（601216，SH）等企業(yè)也在謀求轉(zhuǎn)型，或控股下游企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，或跨界轉(zhuǎn)型，雖然國家加大供給側(cè)改革力度，但行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面并未明顯改變，市場持續(xù)低迷，單純依靠氯堿已不是出路。

借軍工電子走出低谷

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，擬收購的三家公司中，長沙韶光、威科電子屬于產(chǎn)業(yè)鏈上游半導(dǎo)體集成電路和厚膜集成電路制造行業(yè)領(lǐng)域，成都創(chuàng)新達屬于產(chǎn)業(yè)鏈中下游的器件、組件及系統(tǒng)級產(chǎn)品制造商，同時收購或?qū)⒋蛲ㄈ覙?biāo)的在產(chǎn)業(yè)鏈上下游的合作渠道。

令外界不解的是，方大化工主營燒堿、液氯、聚氯乙烯、環(huán)氧丙烷等基礎(chǔ)化工原料的生產(chǎn)與銷售，此次收購也就意味著涉足軍工產(chǎn)業(yè)。方大化工方面表示，公司所處的遼寧省是我國軍工產(chǎn)業(yè)發(fā)展較好的省份，有區(qū)域產(chǎn)業(yè)環(huán)境的因素，此外，早在2007年，公司便與中國兵器集團合資設(shè)立了遼寧北方錦化聚氨酯有限公司。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，方大化工本次重組瞄準(zhǔn)的集成電路相關(guān)業(yè)務(wù)，正迎來新的發(fā)展機遇。工信部網(wǎng)站6月30日披露，根據(jù)集成電路軍民通用標(biāo)準(zhǔn)制修訂計劃，相關(guān)單位已完成《IP核可測試性設(shè)計指南》等12項行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和3項國家標(biāo)準(zhǔn)征求意見稿的編制工作。

浙商證券研究報告指出，2014年以來在國家一系列政策密集出臺的環(huán)境下和在國內(nèi)市場強勁需求的推動下，我國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)整體逆勢增長，開始迎來發(fā)展的加速期。2015年中國集成電路市場規(guī)模增至3609.8億元，同比增長19.7%。

連續(xù)四年行業(yè)虧損面超50%

“單純從氯堿角度而言，從去年下半年到今年四月前，確實受到不少波折”。宗學(xué)亮向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析，去年以來，下游氧化鋁大規(guī)模減產(chǎn)，導(dǎo)致燒堿需求量下降，價格持續(xù)低迷；今年4月之后，因此前大規(guī)模減產(chǎn)，氧化鋁價格拉漲并開始復(fù)產(chǎn)，燒堿需求量有所回升，但東北地區(qū)比較滯后，直到目前才有所穩(wěn)住。

中國氯堿工業(yè)協(xié)會理事長羅云此前指出，過去幾年，整個氯堿行業(yè)處于供大于求狀況，行業(yè)效益持續(xù)下滑，2015年已是全行業(yè)連續(xù)虧損的第四年，虧損面一直在50%以上，行業(yè)形勢非常嚴(yán)峻。

中國氯堿網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，燒堿行業(yè)2015年的開工率為81%，聚氯乙烯的開工率則只有68%。羅云表示，今后氯堿行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)將越來越大，除了產(chǎn)能過剩外，整個行業(yè)產(chǎn)品的盈利能力和競爭力會持續(xù)下降，行業(yè)轉(zhuǎn)型整合勢在必行。

“像方大化工這樣的跨界并不多見”。中宇資訊化工行業(yè)分析師安康告訴記者，一般來說氯堿企業(yè)的轉(zhuǎn)型多為延伸產(chǎn)業(yè)鏈，但目前氯堿下游行業(yè)多處于較為低迷的態(tài)勢，所以氯堿企業(yè)在行情極為低迷的情況下，多為擴大自身生產(chǎn)規(guī)模，以期在市場行情好轉(zhuǎn)的情況下占據(jù)更多市場份額，獲得更大的市場話語權(quán)。

宗學(xué)亮舉例，一周多前，中泰化學(xué)宣布增資新疆天泰纖維公司，以擴大中泰化學(xué)的粘膠纖維板塊的生產(chǎn)規(guī)模，增加燒堿產(chǎn)品的疆內(nèi)銷售量；而方大化工的跨界也非首例，更早之前還有君正集團，分別投資了天弘基金、國都證券、烏海銀行、500彩票網(wǎng)。

安康則認(rèn)為，氯堿行業(yè)未來肯定還要經(jīng)歷一段時間的低迷，隨著國家去產(chǎn)能化以及對于環(huán)境保護的日益重視，氯堿行業(yè)肯定會被限制重重，早幾年提出的關(guān)于“整合企業(yè)優(yōu)勢資源以及延伸企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，從而降低企業(yè)因單一產(chǎn)品優(yōu)勢不強造成的虧損”，目前來看雖取得一定成效，但仍不足以從根本上解決市場難題。

“就今年來說，華北地區(qū)陸續(xù)有新產(chǎn)能投入生產(chǎn)，造成當(dāng)?shù)厥袌龀掷m(xù)低迷，最后完全淪為買方市場，此種局面在未來還將繼續(xù)發(fā)酵，華東地區(qū)則由于環(huán)保檢查以及國際活動等原因造成的下游大面積停產(chǎn)也將延續(xù)至9月底，未來或?qū)⑻蕴慌葔A或下游企業(yè)”。安康表示。