每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建    

◎每經(jīng)記者 楊建

從2015年起，私募行業(yè)的監(jiān)管就日趨嚴(yán)格。繼今年5月首批空殼私募機(jī)構(gòu)被清理后，第二批清理空殼私募的大限也在8月1日變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。截至7月31日，基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)還有24742家私募機(jī)構(gòu)在公示系統(tǒng)中，然而到了8月1日，基金業(yè)協(xié)會(huì)公示系統(tǒng)就只有16569家私募機(jī)構(gòu)了，有8173家私募機(jī)構(gòu)被清理。

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）注意到，雖然前期忙于保殼的私募在7月15日前后出現(xiàn)一波備案高潮，但隨著私募基金募集新規(guī)實(shí)施，讓私募基金再度陷入發(fā)行遇冷的尷尬。據(jù)格上理財(cái)最新數(shù)據(jù)顯示，私募募集新規(guī)實(shí)施后，私募基金發(fā)行量不及前一周的10%。7月私募共計(jì)發(fā)行463只基金，其中在7月前兩周發(fā)行均破百只，尤其是7月15日的當(dāng)周發(fā)行量更高達(dá)259只，而到了7月最后一周僅發(fā)行16只。

一夜間8173家私募“消失”

據(jù)了解，基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年1月底，已登記私募基金管理人25841家，已備案私募基金25461只。但已登記但未開展業(yè)務(wù)的私募基金管理人數(shù)量超過(guò)1.7萬(wàn)家，占已登記私募總量的69%。這意味著空殼私募機(jī)構(gòu)的數(shù)量超過(guò)三分之二。一些私募機(jī)構(gòu)濫用協(xié)會(huì)登記備案信息，從事違法違規(guī)行為，對(duì)私募行業(yè)造成負(fù)面影響。于是協(xié)會(huì)提出三個(gè)期限，敦促空殼私募備案首只產(chǎn)品，否則將被注銷管理人資格。

第一個(gè)大限就是今年的5月1日，登記滿一年的“空殼”私募要求在5月1日前備案首只產(chǎn)品；第二個(gè)大限就是今年的8月1日，登記不到一年的“空殼”私募要求在8月1日前備案首只產(chǎn)品；第三個(gè)大限則是要求今年2月5日后新登記的私募要在6個(gè)月內(nèi)完成首只產(chǎn)品的備案。同時(shí)要保住私募的“殼”還要在首次申請(qǐng)備案私募基金產(chǎn)品之前，補(bǔ)提法律意見書，同時(shí)私募的高管要取得基金從業(yè)資格。

而隨著私募新一輪洗牌的開始，私募行業(yè)如何變革成為行業(yè)關(guān)注焦點(diǎn)？對(duì)此有私募表示，從八條底線、私募新規(guī)，到最近正征求意見的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，都體現(xiàn)出監(jiān)管部門對(duì)私募行業(yè)的關(guān)注。從近期頻出的監(jiān)管政策和自律行為看，私募行業(yè)的格局或?qū)⒅匦孪磁疲鲁闪?、?guī)模小、投資管理能力和經(jīng)驗(yàn)不足的私募生存空間正日益縮小。而現(xiàn)有的合規(guī)私募，尤其是實(shí)力較強(qiáng)的私募則將因此享受到財(cái)富管理需求的大蛋糕。

對(duì)此，基金業(yè)協(xié)會(huì)在此前曾表示，私募基金管理人登記和私募基金備案不是“一備了之”，私募基金管理人應(yīng)持續(xù)履行基金產(chǎn)品備案，按要求向投資者進(jìn)行信息披露以及向協(xié)會(huì)報(bào)告更新季度、年度和重大事項(xiàng)信息等義務(wù)，避免“臨時(shí)抱佛腳”似的草率登記備案，給自身經(jīng)營(yíng)帶來(lái)后續(xù)不利影響，甚至引發(fā)與基金服務(wù)機(jī)構(gòu)、投資者的糾紛。

備案高潮后發(fā)行驟降93%

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）發(fā)現(xiàn)，從年初開始?xì)v時(shí)半年的私募“保殼”運(yùn)動(dòng)后，行業(yè)發(fā)生了不少變化。許多私募管理人搶在大限之前備案產(chǎn)品，由此導(dǎo)致私募備案產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到井噴狀態(tài)。

據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，已備案私募基金有41748只，其中13635只是在今年2月5日以后完成備案的。雖然現(xiàn)在市場(chǎng)不景氣，私募產(chǎn)品不好發(fā)，但私募“保殼”的熱情并未消退，平均每個(gè)月備案的私募產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)2000只。尤其進(jìn)入7月以來(lái)，私募更是進(jìn)入備案產(chǎn)品的高潮，7月的單月產(chǎn)品備案數(shù)量就達(dá)到5133只，其中在7月15日之前備案3296只。

但隨著私募基金募集新規(guī)的實(shí)施，讓私募基金再度陷入發(fā)行遇冷的尷尬。據(jù)格上理財(cái)最新數(shù)據(jù)顯示，私募募集新規(guī)實(shí)施后，私募基金發(fā)行量不及前一周的10%。7月私募共計(jì)發(fā)行463只基金，其中在7月的前兩周，發(fā)行量均破100只，尤其是7月15日當(dāng)周，發(fā)行量更是高達(dá)259只，而到了7月最后一周卻僅發(fā)行16只，同比減少93.82%。

而在新規(guī)之下，私募發(fā)行驟減是否會(huì)成為常態(tài)呢？對(duì)此，有私募人士表示，私募基金之所以發(fā)行數(shù)量大幅下降，主要源于中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)私募募集新規(guī)要求，7月15日后成立的私募基金將采用新版基金合同，備案難度有所提高，此前出現(xiàn)的備案高潮更多的是有私募在新規(guī)生效之前搶著突擊備案的結(jié)果。隨著新規(guī)執(zhí)行，部分私募選擇觀望，所以發(fā)行遇冷只是暫時(shí)的。

此外，也有業(yè)內(nèi)人士指出，導(dǎo)致7月15日前后私募基金發(fā)行數(shù)量差距較大有兩方面原因，一方面是由于15日之后新規(guī)開始正式實(shí)施，所以部分近期有發(fā)行產(chǎn)品計(jì)劃的私募機(jī)構(gòu)，均努力將產(chǎn)品的成立日期提到了15日之前，導(dǎo)致15日之前產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量增加。另一方面，由于新規(guī)實(shí)施后，產(chǎn)品在發(fā)行、募集等方面監(jiān)管趨嚴(yán)，大部分有計(jì)劃發(fā)行產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)處于觀望狀態(tài)，導(dǎo)致了15日之后產(chǎn)品成立相對(duì)較少。同時(shí)該人士也指出，監(jiān)管層近期出臺(tái)的相關(guān)制度僅會(huì)在短期內(nèi)對(duì)產(chǎn)品的發(fā)行量造成一定影響，長(zhǎng)期來(lái)看，私募產(chǎn)品的發(fā)行量其實(shí)主要取決于市場(chǎng)情況、投資者的投資熱情以及私募機(jī)構(gòu)的募資難度等。這種私募基金發(fā)行遇冷現(xiàn)象只是暫時(shí)的，市場(chǎng)需要時(shí)間去消化，私募需要時(shí)間去適應(yīng)。