每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建     

◎每經(jīng)記者 楊建

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，本周一滬指突破了前期高點，當日收于3130點上方。不過，股民卻高興不起來，雖然股指反彈快，但個股漲得卻并不是太好，“賺了指數(shù)不賺錢”的現(xiàn)象很突出。

面對“牛市回來了”的呼聲，投資者想要保持冷靜很難。那么究竟該如何抉擇？

對此，有私募人士指出，仔細分析歷年的行情，在大盤大幅上漲的時間段里，凡是權重股開始大幅上漲發(fā)力，接下來就預示著行情的結束。包括2015年6月大跌前，5月滬指單日成交破萬億元，主力資金完全不顧基本面，利用投機的手法去拉抬權重股，從而推動指數(shù)，利用資金杠桿來賺錢，而實際上權重股可以護盤，可以超跌反彈，但如果獨自成為股市的反彈主線，那就是一種背離，終究是要回歸的。

而此次權重股和之前的權重行情會面臨一樣的命運嗎？

對此，重陽投資莊達表示，上證綜指突破4月中旬高點，目前A股仍然處于系統(tǒng)弱均衡、結構強分化的階段，資金面可以影響市場短期走勢，但決定A股長期走勢的還是基本面。在企業(yè)盈利增速未見趨勢性拐點、風險偏好無法實質(zhì)性提升的情況下，指數(shù)難以開啟系統(tǒng)性的上升行情。對于投資者而言，還是需要保持一份冷靜，降低對指數(shù)波動范圍的期望，更加注重個股的基本面價值和結構性機會。關注無風險利率下行背景下現(xiàn)金流穩(wěn)定、分紅率較高的藍籌，以及具備改革預期差和轉(zhuǎn)型潛力的公司。

星石投資楊玲則認為，自7月下旬開始的此輪調(diào)整已經(jīng)基本結束，未來整個市場將維持震蕩上行的趨勢。目前空倉或低倉的比滿倉或高倉位的風險更高，空倉或低倉有可能錯過此輪大類資產(chǎn)市場內(nèi)生性配置到股票市場的戰(zhàn)略性投資機會。從投資品種來看，規(guī)避沒有真實業(yè)績支撐的偽成長股，重點投資具有真實業(yè)績支撐的價值股。目前有很多大消費類行業(yè)已經(jīng)提前出現(xiàn)了供需拐點，比如食品飲料、醫(yī)藥生物等行業(yè)。

至于具體的操作策略，旭誠資產(chǎn)陳贇指出，投資者可從兩方面來應對：首先，空倉的投資者應放平心態(tài)，無需沖動進場追高，后市出現(xiàn)回調(diào)的可能性較大，要耐心等待，逢低吸入；其次，對于重倉、滿倉的投資者來說，做好高拋低吸，及時止盈。

陳贇還提醒，從選股角度來看，第一是高股息、低估值的標的；第二是有真實產(chǎn)業(yè)鏈整合需求的上市公司，可提前埋伏；第三，此類震蕩行情中，消費類等防守行業(yè)有資金回流，投資者可重點關注。

鴻逸投資張云逸表示，對于后期走勢，不會有大的趨勢性上漲，也不會重演今年1月份的暴跌，滬指基本上圍繞3000點上下10%波動。投資策略方面，應該堅持價值投資，精選低估值、高股息率的藍籌股和一些優(yōu)質(zhì)成長股，高拋低吸，逢低吸納，逢高拋出；后期可關注低估值、高股息率板塊。