每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O    

每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O

8月24日，銀監(jiān)會(huì)、工信部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室聯(lián)合發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）。被業(yè)界討論已久的“野孩子”終于迎來了正式的監(jiān)管。

除了明確監(jiān)管將由銀監(jiān)會(huì)及各地金融辦聯(lián)合負(fù)責(zé)的“雙負(fù)責(zé)制”以外，里面還明確提出了網(wǎng)貸的13條禁止性規(guī)定，相當(dāng)于給網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)劃了13條不能觸碰的“紅線”。

1.為自身或變相為自身融資

自融就是指平臺(tái)實(shí)際控制人或關(guān)聯(lián)人，通過平臺(tái)募集來的資金,或用于自身企業(yè)的發(fā)展,或?yàn)樽约核猛顿Y其他社會(huì)項(xiàng)目。

對于自融，監(jiān)管層一直強(qiáng)調(diào)是禁止的。此前，網(wǎng)貸行業(yè)出了包括東方創(chuàng)投、網(wǎng)贏天下等案例都涉及自融，資金用到了控制人的產(chǎn)業(yè)，或者被揮霍掉，造成投資人的損失。

2.直接或間接接受、歸集出借人的資金

簡單而言，就是說P2P平臺(tái)不能染指資金。所以，監(jiān)管層要求平臺(tái)必須做資金存管，讓出借人的資金通過線上直接到借款人手上。

P2P平臺(tái)不能做資金池，必須讓資金和項(xiàng)目一一對應(yīng)。這也是強(qiáng)調(diào)P2P平臺(tái)信息中介的本質(zhì)，不是存款組織，不能吸收存款，否則可能面臨非法集資的問題。

3.向出借人提供擔(dān)?；蛘叱兄Z保本保息

投資是有風(fēng)險(xiǎn)的，投資人必須清楚認(rèn)識到P2P行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)問題。

P2P平臺(tái)作為信息中介本來就不應(yīng)該承擔(dān)保本保息。實(shí)際上，很多承諾了保本保息的平臺(tái)也做不到這一點(diǎn)。這也是為什么這次監(jiān)管意見中提出了出借人必須達(dá)到一定條件才可以。

4.自行或委托、授權(quán)第三方在互聯(lián)網(wǎng)、固定電話、移動(dòng)電話等電子渠道以外的物理場所進(jìn)行宣傳或推介融資項(xiàng)目

強(qiáng)調(diào)P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融的互聯(lián)網(wǎng)屬性，不能開展線下的推廣和宣傳活動(dòng)。這一條對于很多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“殺傷力”巨大。不過，去年以來，已有很多平臺(tái)陸續(xù)“忍痛”關(guān)閉了線下門店。

5.發(fā)放貸款，但法律法規(guī)另有規(guī)定的除外

P2P平臺(tái)是信息中介，不能是自己發(fā)放貸款，只能撮合交易，不能自己成為放貸人。

6.將融資項(xiàng)目的期限進(jìn)行拆分

不能拆標(biāo)也是監(jiān)管層一直在強(qiáng)調(diào)的內(nèi)容。此前，投資人偏愛短標(biāo)，但借款期限往往又比較長，不少平臺(tái)為了讓資金流通而進(jìn)行拆標(biāo)。

比如，將12個(gè)月期限的標(biāo)的拆成多個(gè)3個(gè)月期限，但問題的關(guān)鍵在期初已經(jīng)將款項(xiàng)放出去，到期需要還款的資金只能靠后期籌集的資金來還款——眼熟吧？“龐氏騙局”也是這么玩的。一旦資金鏈出現(xiàn)問題，平臺(tái)就面臨風(fēng)險(xiǎn)。

7.發(fā)售銀行理財(cái)、券商資管、基金、保險(xiǎn)或信托產(chǎn)品等金融產(chǎn)品

強(qiáng)調(diào)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的屬性，是屬于借貸平臺(tái)，不能涉及過多的金融業(yè)務(wù)。

8.開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為

債權(quán)轉(zhuǎn)讓就是將其他個(gè)人（或機(jī)構(gòu)）手里的債權(quán)再拿到P2P平臺(tái)上進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的行為。還是強(qiáng)調(diào)P2P的網(wǎng)絡(luò)借貸屬性，不是其他類資產(chǎn)的再融資的渠道。

9.除法律法規(guī)和網(wǎng)絡(luò)借貸有關(guān)監(jiān)管規(guī)定允許外，與其他機(jī)構(gòu)投資、代理銷售、經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)進(jìn)行任何形式的混合、捆綁、代理

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的屬性很明確，是借貸，借貸！不能隨便“跨界”！

10.故意虛構(gòu)、夸大融資項(xiàng)目的真實(shí)性、收益前景，隱瞞融資項(xiàng)目的瑕疵及風(fēng)險(xiǎn)，以歧義性語言或其他欺騙性手段進(jìn)行虛假片面宣傳或促銷等，捏造、散布虛假信息或不完整信息損害他人商業(yè)信譽(yù)，誤導(dǎo)出借人或借款人

因?yàn)閺?qiáng)調(diào)P2P的風(fēng)險(xiǎn)要投資人自擔(dān)，所以監(jiān)管層在信息披露上也有非常嚴(yán)格的要求，嚴(yán)格的信披才能讓投資人在投資的時(shí)候自行判斷風(fēng)險(xiǎn)，真正做到風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

11.向借款用途為股票投資、場外配資、期貨合約、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品及其他衍生品等高風(fēng)險(xiǎn)的融資提供信息中介服務(wù)

這一條說的就是類似去年“股災(zāi)”前大行其道的網(wǎng)絡(luò)配資。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸一直強(qiáng)調(diào)的是支持小微企業(yè)發(fā)展或者個(gè)人消費(fèi)等需求，而不是讓投資者拿去放大杠桿做一些高風(fēng)險(xiǎn)的投資，所以P2P平臺(tái)的股票配資一直是禁止的。但去年股票市場大熱的時(shí)候，有的P2P平臺(tái)推出的配資業(yè)務(wù)達(dá)到5倍左右，這么高的杠桿加大了投資人的損失。

12.從事股權(quán)眾籌、實(shí)物眾籌等業(yè)務(wù)

不能隨便“跨界”！

13.法律法規(guī)、網(wǎng)絡(luò)借貸有關(guān)監(jiān)管規(guī)定禁止的其他活動(dòng)