每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉海軍    

每經(jīng)記者 劉海軍

若論目前市場被討論較多的私募風(fēng)云人物，神州牧基金掌門人辛宇應(yīng)是其中一位。去年6月15日大跌前，他空倉逃頂，名噪江湖；之后空倉大半年，不為市場反彈所動(dòng)；今年四、五月份又毅然滿倉抄底A股。

還記得前不久，在接受火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）記者采訪時(shí)，辛宇更是直言：“已使用杠桿，倉位高達(dá)120%，同時(shí)買了60只殼股。”

這是什么節(jié)奏？毫無疑問，對(duì)國企改革的專注和傾心研究，辛宇擔(dān)當(dāng)?shù)闷?ldquo;殼王”的名號(hào)！用辛宇的話來說，今年要想獲得超額收益，投資思路要和歷史經(jīng)驗(yàn)不一樣。

那么，辛宇是如何挑選殼股的？它們都有哪些共同的特點(diǎn)？且看火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）記者以下的獨(dú)家分析……

▲神州牧基金董事長辛宇

隨著二季報(bào)的披露，火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）記者不完全統(tǒng)計(jì)，截止8月24日，辛宇旗下產(chǎn)品共進(jìn)入了14家上市公司十大流通股東之中。記者梳理后發(fā)現(xiàn)，辛宇買入的殼股在很多方面有共同點(diǎn)，如股價(jià)低、績差、國企背景等等。

四大資管平臺(tái)曝光

辛宇最早的資管平臺(tái)是廣東澤泉投資， 成立于2011年，隨后在2014年又注冊(cè)了神州牧基金，慢慢的將澤泉的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到了神州牧平臺(tái)上。

▼澤泉投資旗下產(chǎn)品

▼神州牧基金旗下產(chǎn)品

火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）記者了解到，辛宇還有另外兩個(gè)資管平臺(tái)，分別是寧夏神州牧和西藏神州牧。

基金業(yè)協(xié)會(huì)顯示，辛宇的寧夏神州牧投資基金管理有限公司成立于2014年10月30日，旗下管理紅炎盛輝FOF基金；西藏神州牧基金管理有限公司成立于2016月3月15日，旗下管理天路一號(hào)證券投資私募基金。

已潛伏14只股票

在今年五月，辛宇宣布滿倉買入殼股票，前幾天稱倉位已有120%，買了五六十只。那么他押的標(biāo)的有哪些呢？

目前上市公司的半年報(bào)已經(jīng)披露了一半，火山財(cái)富記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前辛宇旗下的產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入了14家上市公司的十大流通股東之中，有賽象科技、摩恩電氣、酒鋼宏興、貴繩股份等。

火山財(cái)富記者將辛宇買入的股票制作表格如下：

根據(jù)表格可知，辛宇的四只產(chǎn)品澤泉神州牧8號(hào)、上善神州牧3號(hào)、澤泉財(cái)富管家2號(hào)、澤泉投資神州牧9號(hào)新進(jìn)金健米業(yè)十大流通股東，合計(jì)占流通股比例為1.6% 。其管理的兩只產(chǎn)品澤泉漲樂8號(hào)基金、澤泉神州牧六號(hào)新進(jìn)福建水泥十大流通股東， 持股數(shù)量分別為238.9萬股、274萬股，合計(jì)占流通股比例為1.35%。

從上述表格中可以看出，辛宇買入的股票很多，旗下的大部分產(chǎn)品都有建倉買入，如果相對(duì)看好的一些公司，就多只產(chǎn)品殺入，但每只產(chǎn)品買入的都不多，且加起來占上市公司流通股本的比例也相對(duì)較低。有利于降低風(fēng)險(xiǎn)，保持產(chǎn)品流動(dòng)性。

極看好殼資源機(jī)會(huì)

滿倉加杠桿買入殼股的辛宇，其戰(zhàn)績?nèi)绾危?/p>

火山財(cái)富記者注意到，事實(shí)上，善于"押寶"的辛宇，在前幾個(gè)月已押對(duì)了兩只重組股，分別是錢江生化和*ST珠江。

7月21日，*ST珠江公告稱，公司控股股東萬發(fā)房地產(chǎn)擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持有的公司1.12億股股權(quán)，占上市公司總股本的26.36%。萬發(fā)房地產(chǎn)于2016年7月18日收到北京市國資委批復(fù)，同意其將所持本公司全部股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓給京糧集團(tuán)。而在6月7日，*ST珠江發(fā)布《關(guān)于重大資產(chǎn)重組停牌進(jìn)展公告》中，披露了截至4月29日十大流通股東情況，紅炎神州牧和上善神州牧5號(hào)是新進(jìn)入公司十大流通股東的基金，分別持234.38萬股和179.53萬股。而在*ST珠江此前公布的一季報(bào)中，前十大流通股東還沒有這兩只基金。

錢江生化透露，擬收購江蘇寶眾寶達(dá)藥業(yè)有限公司控制權(quán)，后者是綜合性藥企，屬省級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，主要從事醫(yī)藥、獸藥、農(nóng)藥等精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

此前在接受媒體采訪時(shí)，辛宇表示，殼股的核心價(jià)值在于重組預(yù)期，核心要素就看政策，如果注冊(cè)制不推出，戰(zhàn)略新興板不推出，整個(gè)IPO堰塞湖還是當(dāng)下的狀況，殼資源只會(huì)越來越稀缺，因?yàn)榻璧粢粋€(gè)少一個(gè)。神州牧定義殼股的標(biāo)準(zhǔn)核心就是，出讓方出讓的意愿很強(qiáng)，同時(shí)市值又不大，借殼的包袱又不大的這類公司，而且跟國家的政策又吻合，比如說國企的殼下半年可能會(huì)有比較好的投資機(jī)會(huì)，整個(gè)大股東會(huì)把它作為成資產(chǎn)證券化的平臺(tái)，然后注入新的資產(chǎn)，這樣整個(gè)一個(gè)公司就會(huì)烏雞變鳳凰，價(jià)值重估。

“國企改革還是要把政策研究明白，把各個(gè)地方政府的政策、公開信息弄清楚。還有股票的價(jià)值、價(jià)格等有機(jī)的結(jié)合起來。炒股票千萬不要去迷信消息，要立足于公開信息。我們做殼資源股票，都是立足于公開資料。”辛宇前幾天在接受火山財(cái)富記者采訪時(shí)說道。

七大挑選秘籍首曝光

仔細(xì)研究辛宇買的14只殼股后，火山財(cái)富記者發(fā)現(xiàn)這些股票有一些共性：

一、大部分股票為國企。如金健米業(yè)實(shí)際控制人為長沙市糧食局，酒鋼宏興最終控制方為甘肅省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，錢江生化最終控制方為海寧市財(cái)政局，福建水泥最終控制方為福建省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，貴繩股份最終控制人為貴州省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，*ST珠江最終控制方為北京市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，西安飲食最終控制方為西安市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)， 山西三維最終控制方為山西省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，華紡股份最終控制方為濱州市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，*ST星湖最終控制方為廣東省人民政府。

2、從板塊和行業(yè)來看，辛宇買的殼股沒有行業(yè)偏好，但是在板塊上，以中小板居多，而目前來看，還沒有一家創(chuàng)業(yè)板公司。

3、股價(jià)絕對(duì)值基本都很低。8月24日收盤，賽象科技為7.71元、 酒鋼宏興2.65元、摩恩電氣11.80元、山西三維7.91元。股價(jià)低，向下空間很有限，同時(shí)也意味著將來可能上漲的幅度可以更大。

4、股價(jià)處于底部區(qū)域，且今年以來上漲幅度很小。翻看賽象科技、酒鋼宏興等辛宇買的一眾股票走勢圖，可以看出，基本上都是處于大底部區(qū)域震蕩，上漲幅度很小。這樣買入就有較高的安全邊際。

5、市值小。絕大部分股票市值都比較小，集中在30到50億元間。截止8月24日，賽象科技市值45.8億元，科林環(huán)保41.8億元，福建水泥33.6億元，貴繩股份32.1億元，西安飲食42.3億元。市值小，意味著殼比較干凈。

6、普遍為績差股，但一些公司有業(yè)績轉(zhuǎn)好跡象。如西安飲食從去年四季度到今年二季度，每個(gè)單季度的凈利潤分別為-2036萬元、-1248 萬元、3336萬元。酒鋼宏興這三個(gè)季度的凈利潤分別為-38.4億元、-2.67億元、4.94億元。

7、一些公司有較強(qiáng)賣殼意愿。典型的如錢江生化，此股是一只績差股，此前一直被市場認(rèn)為是一個(gè)絕好的殼資源。還有*ST珠江，此前就有較強(qiáng)烈賣殼意愿，后來公司披露公告稱，被京糧集團(tuán)借殼，而辛宇正好潛伏其中且押中了重組。