每經編輯 每經實習記者 段倩倩     

◎每經實習記者 段倩倩  

見慣了新三板公司業(yè)績的大起大落，斯科電氣（831078）交出的成績單依然令人瞠目結舌，公司2016年上半年營收僅3.65萬元，不及去年同期的1%。

在6月24日發(fā)布半年報后，斯科電氣主辦券商東北證券的風險提示公告隨之而來，東北證券認為斯科電氣業(yè)績下滑嚴重，可持續(xù)經營能力存在不確定性。

《每日經濟新聞》記者梳理斯科電氣半年報發(fā)現(xiàn)，斯科電氣上半年研發(fā)費用現(xiàn)金支出驟減，報告期末和報告期初的存貨變動輕微——這或許釋放了上半年公司生產活動消退的跡象；此外，盡管營收斷崖式下跌，斯科電氣銷售費用卻猛增了2.4倍。

8月25日，記者致電斯科電氣公開電話，工作人員稱董秘出差。在向對方辦公室傳真采訪函后，工作人員表示：“董秘的意思是公司已經披露了符合股轉系統(tǒng)要求的信息，且在外出差，沒有時間處理。”

客戶已僅剩兩名

斯科電氣是一家LED照明產品供應商，主要從事LED封裝光源和LED下游照明應用產品的研發(fā)、生產和銷售。

LED市場競爭過于激烈早已是行業(yè)常態(tài)。市場和行業(yè)因素對經營活動的影響，在斯科電氣在半年報中也被提到：戶外照明和商業(yè)照明方面，市場競爭進一步加劇，公司在預期訂單獲取上出現(xiàn)了連續(xù)失利，公司預期訂單出現(xiàn)大量流失，市場競爭的激烈程度大大超出公司預期，公司出現(xiàn)了營業(yè)收入劇減狀況；在特種照明方面，上半年市場亦未能達到公司預期。

實際上，斯科電氣的經營活動在2015年下半年就呈現(xiàn)出衰退的跡象。其2015年全年的營收為609.41萬元，而上半年的營收卻有602.07萬元之多。換言之，斯科電氣2015年下半年的營收只有不到7萬元。

到2016年上半年，斯科電氣營收不到4萬元，客戶也只剩了兩名。其一為惠州仲愷高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)公用事業(yè)辦公室，其二為東莞辰達電器有限公司，其中前者的銷售額為3.25萬元，占公司全部營業(yè)收入的89.10%。

而斯科電氣正是上述開發(fā)區(qū)的公司。斯科電氣2014年掛牌新三板，2015年上半年獲得了惠州市政府150萬元獎勵及惠州仲愷新區(qū)30萬元獎勵。斯科電氣2015年上半年凈利潤為193.94萬元，如果不是這筆獎勵收入，斯科電氣或為虧損狀態(tài)。

積極尋找新盈利點

財務報表顯示，斯科電氣2016年上半年報告期初的存貨賬面余額為499.16萬元，報告期末這一項的余額為510.74萬元，僅增長了11.58萬元。分項目來看，斯科電氣“產成品”的賬面余額在報告期末下降了10.12萬元，“庫存商品”賬面余額增長了219元。

同時，斯科電氣在研發(fā)上的現(xiàn)金投入驟減。斯科電氣2016年上半年研發(fā)費用為11.01萬元，而在“支付其他與經營活動有關的現(xiàn)金表”里，研發(fā)費用現(xiàn)金流出卻連1萬元都不到，僅為3094.95元，去年同期則為24.81萬元。并且斯科電氣2016年上半年電話費和廣告費均為0。

考慮到斯科電氣2016年上半年僅有3.65萬元的營收，各項庫存商品的變化幅度又非常輕微，研發(fā)費用投入也是驟減，其2016年上半年生產活動可能出現(xiàn)消退甚至停滯。

盡管營收體量微小，比之去年同期出現(xiàn)了真正的斷崖式下跌，但斯科電氣銷售費用卻同比增長了2.40倍至30.72萬元。分項目來看，2016年上半年比之去年同期多了“其他”一項，所產生的金額為27萬元，在注釋里，斯科電氣稱銷售費用的增長主要是“惠州仲愷高新技術開發(fā)區(qū)公用事業(yè)辦公室路燈項目臨時安裝人工費用增加所致”。

面對此情此景，斯科電氣已經在尋找新的盈利增長點。

在半年報中，斯科電氣稱下半年公司將以積極開發(fā)智能控制產品的方式，甚至包括但不限于積極尋找并購具備研產智能控制產品的優(yōu)良企業(yè)的方式，以實現(xiàn)公司增加一至二類產品，來促進公司相對多元化的均衡發(fā)展，來降低公司發(fā)展的風險。

在2015年9月，斯科電氣還曾公布一項定增方案，擬向在冊股東北京康達藥?？萍加邢薰景l(fā)行股份600萬股。這項定增完成后，后者的持股比例將為53.60%，成為斯科電氣的控股股東。但直到現(xiàn)在，這項定增都沒有完成。