每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習(xí)記者 張壽林    

每經(jīng)實習(xí)記者 張壽林

8月31晚間，央行等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》（以下簡稱指導(dǎo)意見）。其中提出，研究明確貸款人環(huán)境法律責任。依據(jù)我國相關(guān)法律法規(guī)，借鑒環(huán)境法律責任相關(guān)國際經(jīng)驗，立足國情探索研究明確貸款人盡職免責要求和環(huán)境保護法律責任，適時提出相關(guān)立法建議。

中央財經(jīng)大學(xué)氣候與能源金融研究中心主任王遙在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，上述指導(dǎo)意見是在近日習(xí)近平總書記主持召開的中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第二十七次會議上審議通過的。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，8月30日召開的上述次會議指出，發(fā)展綠色金融，是實現(xiàn)綠色發(fā)展的重要措施，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容。

在東方金誠評級副總監(jiān)俞春江看來，這是全球第一部由政府官方出具的關(guān)于綠色金融的系統(tǒng)性政策文件，突顯了中國政府對綠色發(fā)展和綠色金融的重視程度。

統(tǒng)一綠色債券界定標準

央行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿近日表示，綠色金融研究小組重點研究了綠色金融所面臨的五大挑戰(zhàn)。第一大挑戰(zhàn)是綠色項目外部性的內(nèi)生化問題。不涉足經(jīng)濟學(xué)的人可能覺得外部性是很抽象的概念。舉個例子，一個清潔能源項目的效果是降低空氣污染，因此周邊300公里之內(nèi)的居民都能夠受益。但這些受益的居民沒有給你這個項目付錢，所以這個項目的正外部性就沒有被完全內(nèi)生化，使得這個項目的收益率不是很高，很可能低于私營部門所要求的收益率。因此，私營部門不太愿意參與這種正外部性沒有被內(nèi)生化的綠色項目。

俞春江分析稱，指導(dǎo)意見首次明確綠色金融相關(guān)的政策和制度要通過解決環(huán)境外部性內(nèi)部化來激勵和約束綠色投資并抑制污染性投資。良好的自然環(huán)境由社會受益，被破壞的環(huán)境也由社會承擔，環(huán)境效益和環(huán)境成本均具有較強的外部性。環(huán)境外部性內(nèi)部化具有兩個方面的含義：第一，指讓環(huán)境效益的產(chǎn)出方從環(huán)境效益中直接或間接獲取現(xiàn)金流入，環(huán)境效益內(nèi)部化的程度決定了投資方實施綠色投資的積極性；第二，讓環(huán)境成本的發(fā)生方直接或間接承擔環(huán)境成本，內(nèi)部化程度決定了是否足以抑制污染性投資。因此，環(huán)境外部性的內(nèi)部化是綠色金融的核心，也是實現(xiàn)綠色發(fā)展的關(guān)鍵。指導(dǎo)意見精準抓住了環(huán)境外部性內(nèi)部化這個綠色金融的牛鼻子。

一方面為綠色融資創(chuàng)造了便利條件，另一方面綠色融資的優(yōu)惠條件也可能導(dǎo)致部分資金需求方為獲取綠色資金實施"洗綠"。俞春江分析說，"洗綠"會給綠色金融市場造成嚴重傷害。指導(dǎo)意見采取了多種方式避免"洗綠"現(xiàn)象，如：要求建立和完善上市公司和發(fā)債企業(yè)的強制性信息披露機制，加大對偽造環(huán)境信息披露行為的處罰力度，降低信息不對稱；引入第三方機構(gòu)為上市公司和發(fā)債企業(yè)環(huán)境信息披露服務(wù)等。

而對于防范"洗綠"，俞春江認為，統(tǒng)一綠色債券的界定標準非常重要。他建議，債券各監(jiān)管部門和自律機構(gòu)建立聯(lián)合工作組來制定統(tǒng)一的綠色債券標準。綠色債券標準包括對發(fā)行人綠色程度的要求、綠色項目目錄、綠色資金使用規(guī)范、資金綠色效益、環(huán)境信息披露標準五個方面。

建議約束和激勵并重

《意見》也指出，建立健全綠色金融體系，需要金融、財政、環(huán)保等政策和相關(guān)法律法規(guī)的配套支持，通過建立適當?shù)募詈图s束機制解決項目環(huán)境外部性問題。同時，也需要金融機構(gòu)和金融市場加大創(chuàng)新力度，通過發(fā)展新的金融工具和服務(wù)手段，解決綠色投融資所面臨的期限錯配、信息不對稱、產(chǎn)品和分析工具缺失等問題。

中國政法大學(xué)金融研究中心主任劉少軍指出，實際上，之前有一些類似的規(guī)定。對于投資項目要做環(huán)境評價，環(huán)評不通過，項目是不能上的。商業(yè)銀行發(fā)和貸款通則有籠統(tǒng)的規(guī)定，即不能對違法的項目投放貸款，但是不夠突出。

劉少軍從兩方面給出了建議。從約束的角度，需要更加明確地強調(diào)，對環(huán)境有危害的，是不能放貸款，并且對此給以更嚴厲的處罰。環(huán)境部門的環(huán)評不通過，銀行就不能對其放貸，否則，銀監(jiān)系統(tǒng)就要給以處罰。過去，沒有明確強調(diào)說不達到什么標準，就給以一定的處罰。另一方面，從激勵的角度，在某些指標上、在某些評價上，對于有利于環(huán)境的，給以一定的鼓勵性措施。從銀行法的角度，這是能夠做到的。但是在標準上，這不是銀行法的角度來做的，需要和環(huán)保部門來對接。