每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱丹丹    

◎每經(jīng)記者 朱丹丹

昨日，中國(guó)央行副行長(zhǎng)易綱在就二十國(guó)集團(tuán)強(qiáng)勁、可持續(xù)、平衡和包容性增長(zhǎng)與貨幣金融體系改革答記者問(wèn)時(shí)指出，針對(duì)國(guó)際貨幣體系應(yīng)做好五個(gè)方面的工作，其中就包括推動(dòng)國(guó)際貨幣基金組織份額和治理結(jié)構(gòu)的改革，提高有活力的新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的份額占比。

作為主席國(guó)，中國(guó)在G20各成員支持下重啟了國(guó)際金融架構(gòu)工作組。并提出了關(guān)于國(guó)際金融架構(gòu)的方案，包括，推動(dòng)IMF份額和治理改革；擴(kuò)大特別提款權(quán)（SDR）的使用等5方面內(nèi)容。

多位專(zhuān)家人士分析稱(chēng)，2008年金融危機(jī)，一定程度上顯現(xiàn)了IMF等核心國(guó)際金融機(jī)構(gòu)在治理結(jié)構(gòu)、政策監(jiān)督等方面的不足。更高效的全球經(jīng)濟(jì)金融治理成為最炙熱話(huà)題之一，完善國(guó)際金融架構(gòu)勢(shì)在必行，而中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)一直是國(guó)際金融架構(gòu)改革的主要倡導(dǎo)者。

擴(kuò)大SDR使用范圍

近年來(lái)，以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)國(guó)家崛起，正影響和改變著世界金融秩序。比如人民幣加入IMF特別提款權(quán)貨幣籃子、亞投行成立等。此次中國(guó)也將有關(guān)SDR的討論列入了G20議程。

據(jù)悉，目前，G20各成員已就支持研究擴(kuò)大SDR的作用形成重要共識(shí)，包括更多地使用SDR作為報(bào)告貨幣以及發(fā)展SDR債券市場(chǎng)，以進(jìn)一步完善現(xiàn)行的國(guó)際貨幣體系等。

去年11月30日，人民幣加入SDR貨幣籃子。此后，我國(guó)于今年4月初同時(shí)以美元和SDR為報(bào)告貨幣發(fā)布了外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)，又于6月底發(fā)布了以美元和SDR作為報(bào)告貨幣的國(guó)際收支和國(guó)際投資頭寸數(shù)據(jù)等。

8月26日，世界銀行公告稱(chēng)，將于8月31日在中國(guó)銀行間債市簿記建檔發(fā)行5億特別提款權(quán)（SDR）計(jì)價(jià)債券，期限三年。此亦為首只以人民幣進(jìn)行結(jié)算的SDR債券。

“此次世界銀行即將在中國(guó)銀行間市場(chǎng)發(fā)行的SDR計(jì)價(jià)債券，將成為1981年之后，35年來(lái)全球發(fā)行的首支SDR計(jì)價(jià)債券，無(wú)論是作為強(qiáng)化SDR作用，避免主權(quán)國(guó)貨幣作為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的弊端，增強(qiáng)國(guó)際貨幣體系的穩(wěn)定性和韌性的有益嘗試，還是作為推動(dòng)人民幣和中國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化，豐富銀行間市場(chǎng)產(chǎn)品豐富性的試水之作，都具有里程碑式的重要意義?！比A創(chuàng)證券分析師吉靈浩在報(bào)告中表示。

高玉偉也向記者指出，對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，SDR計(jì)價(jià)債券的發(fā)行，使得投資者可以通過(guò)持有該債券，在一定程度上突破人民幣資本管制，為市場(chǎng)提供了另類(lèi)投資機(jī)會(huì)。這將倒逼中國(guó)金融市場(chǎng)改革。另外，在岸發(fā)行SDR計(jì)價(jià)債券可以降低國(guó)內(nèi)的換匯需求，從而減輕資本外流壓力。

提升新興經(jīng)濟(jì)體IMF份額

早在2010年底，IMF執(zhí)行董事會(huì)討論通過(guò)份額改革方案，將IMF的份額增加一倍，其中將實(shí)現(xiàn)向有活力的新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移份額達(dá)6個(gè)百分點(diǎn)。按照改革后重新分配的份額比重，IMF十大成員國(guó)依次為：美國(guó)、日本、中國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)、意大利、印度、俄羅斯和巴西。今年1月，上述改革方案正式生效。

對(duì)此，外交部國(guó)際問(wèn)題研究院副院長(zhǎng)阮宗澤坦言，這個(gè)調(diào)整還是不足的，如日本的份額占第二，但中國(guó)去年GDP已經(jīng)是日本的兩倍。

目前，G20各方正就完成第15次份額總檢查的合理時(shí)間安排及提高新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家份額占比的改革方向進(jìn)行磋商?！捌诖?017年年會(huì)前完成第15次份額總檢查，形成一個(gè)新的份額公式。我們重申，份額調(diào)整應(yīng)提高有活力的經(jīng)濟(jì)體的份額占比，以反映其在世界經(jīng)濟(jì)中的相對(duì)地位，因此可能的結(jié)果是新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家的份額占比整體提高?！盙20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議公報(bào)曾表示。

阮宗澤也分析稱(chēng)，發(fā)展中國(guó)家在全球經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的話(huà)語(yǔ)權(quán)和代表性是不足的。中國(guó)是世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)現(xiàn)在就扮演一個(gè)橋梁作用，是廣大發(fā)展中國(guó)家和G20的橋梁，通過(guò)中國(guó)話(huà)語(yǔ)的力量，讓更多的國(guó)家有機(jī)會(huì)獲得更大發(fā)展。

增強(qiáng)全球金融安全網(wǎng)

所謂全球金融安全網(wǎng)，可以理解為全球范圍內(nèi)可動(dòng)用的，用來(lái)抵御對(duì)外支付危機(jī)、流動(dòng)性危機(jī)等各種金融危機(jī)的多層次資源的總稱(chēng)。在中國(guó)推動(dòng)下，此次G20會(huì)議啟動(dòng)了全球金融治理框架改革，而全球金融安全網(wǎng)是內(nèi)容之一。

具體而言，增強(qiáng)全球金融安全網(wǎng)包括：改進(jìn)國(guó)際貨幣基金組織貸款方式，提高危機(jī)救助的靈活性和有效性；大幅增加國(guó)際貨幣基金組織貸款資源，增強(qiáng)其作為全球最后貸款人的作用等。

IMF秘書(shū)長(zhǎng)林建海亦發(fā)文表示，全球金融安全網(wǎng)旨在實(shí)現(xiàn)三個(gè)主要目標(biāo)：防范系統(tǒng)性危機(jī)及阻止危機(jī)蔓延；危機(jī)時(shí)提供信貸支持，協(xié)調(diào)政策調(diào)整；激勵(lì)國(guó)家實(shí)行穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，盡量減少危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。2008年全球金融危機(jī)以后，全球金融安全網(wǎng)的資源有顯著增長(zhǎng)。