每經(jīng)編輯 杜冉樂(lè)    

每經(jīng)記者 杜冉樂(lè)

對(duì)金融的爭(zhēng)奪，大型地產(chǎn)商們已不限于入個(gè)股這么簡(jiǎn)單。面子與里子之間，他們接下來(lái)如何做？

9月6日，中天城投（000540，SZ）公告稱，清華控股擬公開轉(zhuǎn)讓其所持中融人壽20%股權(quán)，該房企旗下貴陽(yáng)金控?cái)M競(jìng)拍該股權(quán)，如果競(jìng)拍成功，貴陽(yáng)金控對(duì)中融人壽的持股比從20%上升至40%。

公告前一天，中天城投對(duì)外透露，貴陽(yáng)金控與清華控股簽署了競(jìng)拍協(xié)議。他們看重的是中融人壽資質(zhì)牌照及保險(xiǎn)行業(yè)、以及其未來(lái)的良好經(jīng)營(yíng)發(fā)展預(yù)期。

外界認(rèn)為，中天城投控股中融人壽并對(duì)其并表，業(yè)績(jī)勢(shì)必會(huì)很搶眼。但中天城投相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這要看此次競(jìng)拍能否成功及國(guó)資委批準(zhǔn)進(jìn)度等。

中融人壽舉牌與被舉牌

今年2月底，中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)外披露了一份監(jiān)管函，稱中融人壽因償付能力不足而被禁止增加股票投資。

去年底至今年上半年，中融人壽大肆舉牌真視通、天孚通信和鵬輝能源三家上市公司并進(jìn)入前十大股東之列而廣受資本市場(chǎng)關(guān)注。其中，中融人壽分別持有真視通、鵬輝能源5%股權(quán)。

舉牌別人的同時(shí)，中融人壽也成了被別人舉牌的對(duì)象。去年11月份，貴州上市房企中天城投通過(guò)收購(gòu)聯(lián)合銅箔（惠州）有限公司而間接持有中融人壽20%股權(quán)，與清華控股并列成為第一大股東。

早些年，“清華系”旗下啟迪控股持有中融人壽8.8%股權(quán)，清華控股持有11.2%股權(quán)，去年初清華控股通過(guò)受讓啟迪控股所持股權(quán)一舉成為持股20%的并列第一大股東。

諸多媒體彼時(shí)報(bào)道認(rèn)為，這是“清華系”內(nèi)部騰挪與整合。

在清華控股體系下，中融人壽被劃為清控金融旗下成員企業(yè)之一，截至目前，清控金融在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)上除此之外，還有同方全球人壽。

隨著去年11月份完成收購(gòu)，在中天城投的2015年財(cái)報(bào)中，中融人壽被列為其“長(zhǎng)期股權(quán)投資”之列，通過(guò)保險(xiǎn)的首次獲取意在讓外界知曉推進(jìn)“大金融”戰(zhàn)略的雄心。

如今，中天城投已不滿足于現(xiàn)有20%的股權(quán)及與清華控股平起平坐，試圖吃掉對(duì)方所持20%股權(quán)，拿下控股股東之位。9月5日，中天城投已與清華控股簽署了產(chǎn)權(quán)交易合同，等待競(jìng)拍該筆股權(quán)。僅競(jìng)拍誠(chéng)意金就高達(dá)6億元。

“清華系”何以退出？

中天城投董秘譚忠游告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，他們進(jìn)入的比較晚，目前中融人壽管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)營(yíng)不怎么好，清華控股也想賣掉股權(quán)。

記者查詢中融人壽今年第2季度償付能力報(bào)告發(fā)現(xiàn)，該保險(xiǎn)企業(yè)坦言其目前主要面臨償付能力不足的問(wèn)題。截至2季度末，該企業(yè)凈現(xiàn)金流出大約6.8億元，而上個(gè)季度末還是凈流入大約6億元。

“由于償付能力不足，我公司被暫停業(yè)務(wù)。”中融人壽上述報(bào)告公開陳述說(shuō)，基本情景下，預(yù)計(jì)2016年3季度公司凈現(xiàn)金流出3.05億元，占6月末認(rèn)可資產(chǎn)317.82 億元的0.96%，公司經(jīng)營(yíng)存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但總體可控。

中融人壽還對(duì)外透露，公司正在加強(qiáng)與股東溝通增資工作，盡快使償付能力充足率達(dá)標(biāo)，恢復(fù)相關(guān)資格。

按照中天城投的公告表述，其與清華控股的產(chǎn)權(quán)交易協(xié)議中，在公開競(jìng)拍成功的情況下，除了支付該筆股權(quán)交易價(jià)款之外，還涉及中融人壽的增資等。

“中融人壽目前經(jīng)營(yíng)狀態(tài)不太好，估計(jì)參與競(jìng)拍者不會(huì)多。”譚忠游補(bǔ)充說(shuō)，如果它經(jīng)營(yíng)得很好，估計(jì)當(dāng)初也不好拿到20%股權(quán)。

截至2季度末，中融人壽凈資產(chǎn)4.74億元，比一季度末略有增加大約3600萬(wàn)元，但一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)虧損7.47億元，二季度虧損1.08億元。

中天圖謀并表

2015年年報(bào)顯示，在中天城投合并資產(chǎn)負(fù)債表中，長(zhǎng)期股權(quán)投資為21.73億元，同比暴增5312.29%，該房企解釋說(shuō)這主要是投資中融人壽所致。

去年，首次被納入并表的貴陽(yáng)金控賺取凈利潤(rùn)8.09億元，在中天城投逾26億元凈利潤(rùn)中占比逾30%。

今年中報(bào)顯示，在中天城投持有金融企業(yè)股權(quán)情況一欄中，包括貴州銀行、貴陽(yáng)銀行與中融人壽在報(bào)告期內(nèi)損益均為“零”，貴州中黔金融資產(chǎn)交易中心有限公司報(bào)告期內(nèi)虧損3.16萬(wàn)元。

對(duì)于損益為零，譚忠游表示，銀行與保險(xiǎn)企業(yè)一般要等到年報(bào)披露業(yè)績(jī)情況，他們并沒(méi)有跟蹤中融人壽階段性經(jīng)營(yíng)情況，像剛上市的貴陽(yáng)銀行，根據(jù)持股情況可以很清楚算出股權(quán)市值與收益。

中天城投今年中報(bào)還透露，貴陽(yáng)金控在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.67億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損1.2億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)虧損8352.1萬(wàn)元。記者了解到，中天城投方面目前的考慮是拿到中融人壽40%股權(quán)之后能否并表，這要看行業(yè)監(jiān)管政策及公司財(cái)務(wù)人員的會(huì)計(jì)處理等。

譚忠游說(shuō)，中融人壽并表之后，一個(gè)好處是公司可以持續(xù)投入資金支持其發(fā)展，與當(dāng)前房地產(chǎn)主業(yè)融合，比如在樓盤開發(fā)及社區(qū)服務(wù)上銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品，像以后樓盤消防設(shè)施都要買保險(xiǎn)。