據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年9月8日，今年有*ST山水、博通股份、昌九生化、成都路橋、康躍科技、南寧百貨、西藏發(fā)展、雅戈?duì)?、兆日科技、中?guó)軟件等上市公司遭自然人舉牌。

雖然A股不如往昔給力，但是，作為投資風(fēng)向標(biāo)之一的“牛散”動(dòng)向依然活躍在A股市場(chǎng)中，不但頻頻出手，甚至是大手筆舉牌上市公司。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士分析，對(duì)于自然人舉牌而言，要么傾向于控制上市公司，要么就是在舉牌過(guò)程中獲取二級(jí)市場(chǎng)收益，如馬淑芬在舉牌西藏發(fā)展、文細(xì)棠在舉牌中國(guó)軟件的過(guò)程中，均存在頻繁買賣倒手情況，且賣出部分均收獲不少利潤(rùn)。

牛散動(dòng)向曝光

隨著中報(bào)的收官，部分“牛散”的投資動(dòng)向也頻頻曝光。不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，有15家上市公司前十大流通股股東出現(xiàn)牛散身影，其中10家為新進(jìn)或增持，包括沈國(guó)英、呂志炎、蔣政一、沈建法等知名牛散。

據(jù)魯億通中報(bào)顯示，牛散家庭周信鋼、李欣、周晨現(xiàn)身前十大流通股股東。此外，永太科技、雙象股份、平高電氣、蘭州黃河、光環(huán)新網(wǎng)、東誠(chéng)藥業(yè)、楚天科技和艾華集團(tuán)等上市公司，牛散均為二季度新進(jìn)。

其中，蘭州黃河獲得沈國(guó)英、呂志炎兩大知名牛散青睞并于二季度新進(jìn)。呂志炎持股406.78萬(wàn)股、占總股本2.19%，沈國(guó)英持股285.08萬(wàn)股、占總股本1.54%。

值得注意的是，二季度獲得牛散整體上增持的上市公司有柳化股份和天際股份。其中，牛散沈建法、岳麗英分別增持了柳化股份181.74萬(wàn)股、41.15萬(wàn)股，張雪清則新進(jìn)236.13萬(wàn)股。

有分析人士稱，柳化股份當(dāng)前利空不斷，牛散們卻扎堆，不排除看好柳化股份的重組潛力。獲得沈國(guó)英、呂志炎兩大知名牛散青睞的蘭州黃河也類似。

值得注意的是，在上市公司頻頻遭遇“舉牌”的事件中，也不乏有“牛散”的身影出現(xiàn)其中。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年有*ST山水、博通股份、昌九生化、成都路橋、康躍科技、南寧百貨、西藏發(fā)展、雅戈?duì)?、兆日科技、中?guó)軟件等上市公司遭自然人舉牌。

以中國(guó)軟件為例，截至2016年8月17日，“牛散”文細(xì)棠共計(jì)持有公司2630.95萬(wàn)股股份，占公司總股本的5.32%。而據(jù)中國(guó)軟件今年一季報(bào)顯示，文細(xì)棠持股422.94萬(wàn)股，占比為0.86%，位列第八大股東。

值得注意的是，文細(xì)棠早已在中國(guó)軟件前十大股東名單中幾進(jìn)幾出。文細(xì)棠首次進(jìn)入該公司前十大股東名單是2014年報(bào)中，持有中國(guó)軟件635萬(wàn)股。在此后的2015年和2016年，文細(xì)棠多次對(duì)中國(guó)軟件進(jìn)行增減持。

以“聯(lián)盟”躲避舉牌

有報(bào)道質(zhì)疑，文細(xì)棠似乎有一致行動(dòng)的“盟友”。其中，文細(xì)棠最緊密的搭檔是王蘭香。中國(guó)軟件2016年一季報(bào)顯示，與文細(xì)棠同步進(jìn)駐的就有王蘭香，后者持股數(shù)量為413.11萬(wàn)股。事實(shí)上，文細(xì)棠在中國(guó)軟件中已輾轉(zhuǎn)“出沒(méi)”多年，王蘭香幾乎一直與之同步進(jìn)退。此外，青山紙業(yè)2015年年報(bào)顯示，文細(xì)棠、王蘭香一同躋身流通股股東榜單，以1580萬(wàn)股、1293萬(wàn)股的持股量，分列公司第四、第五大股東。在波導(dǎo)股份、陽(yáng)煤化工、中信海直等股票中，也都曾閃現(xiàn)兩人結(jié)伴而行的身影。另外，在東陽(yáng)光科、益佰制藥等股票上，文細(xì)棠與王蘭香則是“錯(cuò)時(shí)駐扎”，即在一方撤出后，另一方“接力”進(jìn)駐。

有知情人士表示，所謂的牛散都有固定的盟友，還有不少是臺(tái)前馬甲，但在法律關(guān)系上，往往無(wú)法將其認(rèn)定為一致行動(dòng)人或關(guān)聯(lián)方，因此基本游離于監(jiān)管視線之外。

雖然“牛散”的身份往往很神秘，但是，仍難逃監(jiān)管部門的法眼。

有報(bào)道稱，2016年4月份，安徽證監(jiān)局披露的一份行政處罰決定書(shū)首度披露了牛散任向東、任向敏兄妹等人的裙帶賬戶，其家族實(shí)際控制的賬戶共有6個(gè)。公開(kāi)資料顯示，任氏家族曾悄無(wú)聲息潛入萬(wàn)安科技、華西股份、金一文化、西昌電力等多只股票。若以累計(jì)持股計(jì)算，其在多家公司中早已構(gòu)成舉牌。另外，在知名私募澤熙被調(diào)查后，不少代持及馬甲賬戶的細(xì)節(jié)也陸續(xù)浮出水面。例如，近期，在交易所的問(wèn)詢之下，東方金鈺第二大股東瑞麗金澤的股東之一朱向英已承認(rèn)其為徐翔代持。此外，昌九生化、莫高股份、博通股份等公司，也因舉牌方涉嫌隱瞞一致行動(dòng)關(guān)系被上交所監(jiān)管問(wèn)詢。

個(gè)別牛散舉牌觸紅線

事實(shí)上，雖然有牛散通過(guò)尋找“盟友”掩護(hù)或找“馬甲”的方式分散投資規(guī)避持股比例達(dá)5%紅線時(shí)需公告的途徑，但仍有部分牛散在投資時(shí)仍未能避免觸動(dòng)紅線。。

如自然人馬淑芬今年以來(lái)連續(xù)兩次舉牌西藏發(fā)展，目前已占西藏發(fā)展總股本的10%，逼近控股股東天易隆興10.65%的股權(quán)。由于在增持過(guò)程中未及時(shí)披露相關(guān)信息，馬淑芬被證監(jiān)會(huì)西藏監(jiān)管局出具警示函。此外，西藏發(fā)展還對(duì)馬淑芬提起訴訟，要求法院判決馬淑芬購(gòu)買西藏發(fā)展流通股5.15%股票的民事行為無(wú)效。

據(jù)西藏發(fā)展披露，馬淑芬本人從未聯(lián)系過(guò)上市公司確認(rèn)相關(guān)舉牌事宜，公司無(wú)法聯(lián)系到其本人，相關(guān)《簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》資料由自稱是馬淑芬代理人的“彭瑤”遞交。也就是說(shuō)，連西藏發(fā)展都不知道她為“何方神圣”。

有分析人士指出，如果馬淑芬繼續(xù)舉牌，勢(shì)必對(duì)天易隆興的控股股東地位產(chǎn)生影響，具體要看馬淑芬的動(dòng)機(jī)，是為控制權(quán)而來(lái)，還是為財(cái)務(wù)投資而來(lái)，如果是前者，那么接下來(lái)雙方的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)還將持續(xù)。

同樣，李勤舉牌成都路橋也遭到證監(jiān)會(huì)四川監(jiān)管局出具警示函并責(zé)令李勤改正。據(jù)了解，今年以來(lái)，自然人李勤通過(guò)多次舉牌，最終持有成都路橋20.06%的股份，但在增持成都路橋股份達(dá)到5%及之后每增加5%時(shí)，均未依法在規(guī)定的期限內(nèi)停止買入成都路橋股份。

此外，在近日最新的一起自然人舉牌上市公司的案例中，自然人文細(xì)棠舉牌中國(guó)軟件后也未及時(shí)披露。有市場(chǎng)人士指出，以中國(guó)軟件的區(qū)間均價(jià)推算，文細(xì)棠斥資約7億元。由于文細(xì)棠未在持股比例達(dá)到5%紅線時(shí)止步，本次舉牌已涉嫌違規(guī)。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，在近幾年中，牛散觸及持股5%紅線后并未進(jìn)行公告的事件常有發(fā)生。如牛散任向敏僅用了七個(gè)交易日，將華西股份持股比例提升至5.63%，一舉突破舉牌線，不過(guò)，由于其購(gòu)買華西股份達(dá)到5%時(shí)，沒(méi)有停止操作，繼續(xù)買入股票，涉嫌違規(guī)交易。

此外，“牛散”何學(xué)忠、張莉繼續(xù)增持卓翼科技股份至持股到達(dá)到5%之后未按規(guī)定履行報(bào)告及披露義務(wù)的情形下，違規(guī)繼續(xù)增持股票而收到深交所監(jiān)管函。

對(duì)于牛散的違規(guī)行為，有律師表示：“一方面是投資者對(duì)此法律意識(shí)不足，另一方面是違規(guī)成本太低。”