每經(jīng)編輯 袁東 王嘉琦    

此外，除了各國(guó)央行的降息舉動(dòng)，美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也積極推行量化寬松政策。美國(guó)從2008年至今就推出了四輪量化寬松政策。而歐洲同樣進(jìn)行了類似的量化寬松政策。

面對(duì)2008年金融風(fēng)暴后的萎靡經(jīng)濟(jì)，美歐各國(guó)等通過降息及量化寬松政策釋放大量的流動(dòng)性試圖刺激出口，增加就業(yè)，拉動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。但是上述政策卻往往外溢到其他更多的領(lǐng)域。

外溢效應(yīng)并未有效刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)

通過降息及量換寬松，大量的流動(dòng)性并沒有更多進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，相反，還外溢到其他市場(chǎng)。

首先就是出現(xiàn)了美股7年的大牛市。道瓊斯指數(shù)從2009年最低的6440點(diǎn)一路上漲至目前最新的18212點(diǎn)。