每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙天宇    

◎每經(jīng)記者 趙天宇

乳業(yè)龍頭伊利股份如今也遭遇險資舉牌。

9月18日，伊利股份披露，9月14日，陽光財產(chǎn)保險股份有限公司(以下簡稱陽光產(chǎn)險) 通過上海證券交易所集中交易系統(tǒng)增持5667900股。本次權(quán)益變動后，陽光產(chǎn)險和陽光人壽保險股份有限公司(以下簡稱陽光人壽)合計持有伊利股份總股本的5%，由此觸發(fā)舉牌。

在簡式權(quán)益變動報告中，陽光產(chǎn)險和陽光人壽明確“支持伊利股份現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)，不主動謀求成為伊利股份第一大股東”。

乳業(yè)專家宋亮對此認為，乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相對比較脆弱，目前乳業(yè)正在進入新一輪的調(diào)整、整合階段，在面對全球奶源產(chǎn)能過剩的當下，乳業(yè)投資需要長期、穩(wěn)定、專業(yè)。而有業(yè)內(nèi)人士認為，在監(jiān)管收緊的背景下，陽光保險做出此番“高調(diào)”動作，背后或有更深層次的布局。

增持股份觸發(fā)舉牌

伊利股份9月18日公告披露，9月14日，陽光產(chǎn)險通過上所集中交易系統(tǒng)增持5667900股，占總股本的0.09%。本次權(quán)益變動后，陽光產(chǎn)險和陽光人壽合計持有伊利股份普通股股票303240065股，占公司總股本的5.00%，觸及舉牌。陽光產(chǎn)險和陽光人壽，因同受陽光保險集團股份有限公司（以下簡稱陽光保險）控制而構(gòu)成一致行動人。

陽光保險在2015年底進入伊利股份。根據(jù)伊利股份2015年年報，陽光保險當時持股1.09億股，占總股本的1.83%，位列伊利股份的第五大股東。據(jù)伊利股份2016年一季報和半年報，陽光保險持股數(shù)均未發(fā)生變化。今年7月和8月，陽光保險持續(xù)買入，并在9月14日達到5%的持股比例。

陽光保險在簡式權(quán)益變動報告書中表示，“在未來12個月內(nèi)不再增持伊利股份”，并明確稱本次增持的目的是“出于對伊利股份未來發(fā)展前景的看好所進行的財務(wù)投資”。

公開資料顯示，陽光保險是國內(nèi)七大保險集團之一，作為保險行業(yè)的一家新興集團公司，旗下?lián)碛嘘柟馊藟?、陽光財險、陽光資產(chǎn)管理、陽光渝融信保、陽光融和醫(yī)院等多家專業(yè)機構(gòu)，并獲得穆迪、惠譽等國際機構(gòu)出具的A類信用評級。

不主動謀第一大股東

在信息披露報告中，陽光產(chǎn)險和陽光人壽明確“支持伊利股份現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)，不主動謀求成為伊利股份第一大股東”。不過，有業(yè)內(nèi)人士分析認為，陽光保險舉牌伊利股份可能不止是“看好未來發(fā)展前景”。若陽光保險下一步繼續(xù)增持引起股權(quán)紛爭，對伊利股份的正常經(jīng)營或造成影響。

縱覽險資在A股市場的操作，恒大系、寶能系、安邦系、生命人壽系等在資本市場舉牌大潮中頻頻出手。陽光保險截至目前已通過二級市場投資了上百家上市公司，不過沒有一家是第一大股東，也均無超過10%的持股占比。而去年12月1日，陽光保險一天之內(nèi)舉牌了承德露露、京投銀泰和中青旅。

乳業(yè)專家宋亮對此認為，乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相對比較脆弱。由于奶牛養(yǎng)殖生產(chǎn)周期長，固定投入大，從犢牛到產(chǎn)奶至少18個月；而生牛乳屬于難以保存的產(chǎn)品，這造成了牛奶生產(chǎn)彈性差和奶價的周期性波動，上述是由行業(yè)特性所決定的。

宋亮表示，在這種情況下，中國乳業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)揮了“穩(wěn)定器”的作用，從牧草種植、奶牛養(yǎng)殖、乳品加工、市場銷售，“一個企業(yè)管一條產(chǎn)業(yè)鏈”。同時，目前乳業(yè)正在進入新一輪的調(diào)整、整合階段，在面對全球奶源產(chǎn)能過剩的當下，乳業(yè)投資需要長期、穩(wěn)定、專業(yè)。

根據(jù)伊利股份的2016年半年報，伊利股份當期累計實現(xiàn)營業(yè)總收入300.87億元，與上年同期相比持平，實現(xiàn)利潤總額38.07億元，比上年同期增長19.41%。市場調(diào)研機構(gòu)AC尼爾森數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，在國內(nèi)乳制品整體市場，公司零售額占市份額20.1%，位居第一。