近年來(lái)，并購(gòu)重組已成為部分上市公司實(shí)現(xiàn)市值和盈利雙增長(zhǎng)的重要手段。但2016年6月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的關(guān)于修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》征求意見(jiàn)稿顯示，監(jiān)管層的監(jiān)管力度趨嚴(yán)。隨后，9月9日，被市場(chǎng)人士評(píng)價(jià)為“史上最嚴(yán)”的重組新規(guī)正式進(jìn)入實(shí)施階段?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，今年下半年以來(lái)，A股市場(chǎng)中有90家公司重組失敗。另外還有859筆并購(gòu)重組正在進(jìn)行，涉及上市公司684家。其中，有83家公司處于停牌狀態(tài)，有426家公司被機(jī)構(gòu)看好，占比達(dá)62.28%。今日本文特對(duì)上述正在進(jìn)行并購(gòu)重組的公司從市場(chǎng)表現(xiàn)、基本面和機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)等三角度進(jìn)行梳理分析，以供投資者參考。 市場(chǎng)表現(xiàn)10只個(gè)股下半年以來(lái)漲幅超60% 《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，下半年以來(lái)，共有684家公司發(fā)布公告披露并購(gòu)重組進(jìn)程。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，截至昨日上述個(gè)股中有83只處于停牌，其余可交易的個(gè)股中有286只個(gè)股下半年以來(lái)股價(jià)跑贏上證指數(shù)（同期滬指漲幅為3.19%）。 具體來(lái)看，除安德利、上海電影、哈森電影等3只近期上市的次新股外，方大化工（115.68%）、巨龍管業(yè)（79.41%）、宏磊股份（79.36%）、新大洲A（68.16%）、亨通光電（67.65%）、東方園林（67.61%）、美晨科技（66.67%）、日海通訊（64.75%）、寶泰?。?0.71%）、*ST魯豐（60.31%）等10只個(gè)股期間漲幅均超過(guò)60%。 通過(guò)觀察發(fā)現(xiàn)，雖然多數(shù)并購(gòu)重組股表現(xiàn)平平，但并購(gòu)重組仍是牛股的重要標(biāo)簽之一，多數(shù)近期出現(xiàn)獨(dú)立行情的個(gè)股均具備并購(gòu)重組概念。對(duì)此，分析人士表示，根據(jù)并購(gòu)規(guī)模、收購(gòu)標(biāo)的所屬行業(yè)前景以及盈利能力的不同，在下半年市場(chǎng)整體表現(xiàn)平淡的背景下，只有少量?jī)?yōu)質(zhì)個(gè)股能受到市場(chǎng)的青睞，因此，在投資并購(gòu)重組概念股時(shí)也應(yīng)格外慎重。 例如下半年以來(lái)股價(jià)翻番的方大化工，2016年8月份公告顯示，公司擬定增+現(xiàn)金方式購(gòu)買長(zhǎng)沙韶光、威科電子、成都創(chuàng)新達(dá)三家公司100%股權(quán)，合計(jì)交易作價(jià)為199250萬(wàn)元。通過(guò)本次交易，公司將實(shí)現(xiàn)向軍工電子產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的拓展。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司將建立起涵蓋軍用集成電路設(shè)計(jì)及封裝測(cè)試、厚膜集成電路及微波系列產(chǎn)品的業(yè)務(wù)體系。 基本面62家公司三季報(bào)預(yù)計(jì)扭虧或翻番 《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，這684家發(fā)布公告披露并購(gòu)重組進(jìn)程的公司，共涉及并購(gòu)重組事件859筆。其中，A股上市公司作為交易獲得方的并購(gòu)重組事件共691筆，涉及公司577家。 從獲得標(biāo)的總價(jià)值來(lái)看，中海集運(yùn)（325.05億元）、西安民生（268.00億元）、*ST天利（251.31億元）、*ST舜船（210.13億元）、沙隆達(dá)A（185.67億元）、*ST金瑞（184.66億元）、金隅股份（181.78億元）、大楊創(chuàng)世（175.00億元）、萬(wàn)里股份（161.80億元）、冀東水泥（154.96億元）、廣宇發(fā)展（137.18億元）、格力電器（130.00億元）、金馬股份（118.21億元）、首旅酒店（110.51億元）等14家公司擬獲得標(biāo)的總價(jià)值均超過(guò)百億元。 而從支付現(xiàn)金金額來(lái)看，中海集運(yùn)、誠(chéng)志股份、新綸科技、陸家嘴、首旅酒店、天海投資、*ST天利、維格娜絲、青島海爾、金隅股份等公司均計(jì)劃支付現(xiàn)金超過(guò)50億元進(jìn)行并購(gòu)重組。 從業(yè)績(jī)上看，根據(jù)三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露顯示，上述577家公司中，44家公司報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)翻番，18家公司報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)同比扭虧，合計(jì)62家。其中，亞夏汽車、新五豐、齊星鐵塔、多氟多、中泰化學(xué)、新綸科技等公司三季報(bào)業(yè)績(jī)同比增幅均有望超過(guò)10倍。 從行業(yè)的角度來(lái)看，機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、化工、電氣設(shè)備等申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)下半年以來(lái)并購(gòu)重組家數(shù)居前，分別為66只、57只、52只、47只、46只。從占比的角度上看，家用電器（32.20%）、計(jì)算機(jī)（31.71%）、休閑服務(wù)（30.30%）、采掘（30.00%）等行業(yè)并購(gòu)重組股占成份股比例居前，均在30%以上。 機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)逾六成個(gè)股獲機(jī)構(gòu)看好 事實(shí)上，伴隨著優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入以及劣質(zhì)資產(chǎn)的剝離，這684只并購(gòu)重組股的后市表現(xiàn)獲得機(jī)構(gòu)的普遍看好。 《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，在這684只個(gè)股中，有426只個(gè)股獲得機(jī)構(gòu)給予的“增持”以上綜合評(píng)級(jí)，占比逾六成。其中，203只個(gè)股均獲得機(jī)構(gòu)給予的“買入”綜合評(píng)級(jí)。具體來(lái)看，東方網(wǎng)力（13家）、奧瑞金（13家）、南極電商（11家）、華策影視（10家）、啟明星辰（10家）、亨通光電（10家）等6家公司在近30日內(nèi)均獲得10家或10家以上機(jī)構(gòu)給予“買入”評(píng)級(jí)，此外，獲得8家或8家以上機(jī)構(gòu)看好的個(gè)股還包括：恒生電子、龍馬環(huán)衛(wèi)、超圖軟件、佳都科技、隆平高科、探路者、鐵漢生態(tài)、炬華科技。 從近期機(jī)構(gòu)給予的目標(biāo)價(jià)來(lái)看，有29只個(gè)股最新收盤價(jià)較機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)目標(biāo)價(jià)均有超過(guò)50%的上漲空間，勤上光電、力源信息機(jī)構(gòu)目標(biāo)價(jià)較最新收盤價(jià)均翻倍，而新文化、云賽智聯(lián)、太極實(shí)業(yè)、北巴傳媒、當(dāng)升科技、萬(wàn)安科技、格林美、潤(rùn)和軟件等個(gè)股機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)漲幅也在七成以上。 其中，對(duì)于勤上光電，廣證恒生表示，在不考慮新的外延并購(gòu)的情況下，預(yù)計(jì)龍文教育并表后，公司2016年-2018年備考業(yè)績(jī)分別為2.2億元、2.54億元、2.90億元，對(duì)應(yīng)每股收益分別為0.15元、0.17元、0.19元，看好公司后續(xù)攜手華夏人壽，持續(xù)拓展教育版圖的發(fā)展戰(zhàn)略，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。