每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習(xí)記者 項義妹    

◎每經(jīng)實習(xí)記者 項義妹

來自廣西梧州的“膠原蛋白腸衣第一股”神冠控股（0829.HK）即將迎來上市7周年的“大喜日子”。2009年10月13日，神冠控股頂著“廣西首家于香港上市的工業(yè)企業(yè)”的光環(huán)在聯(lián)交所掛牌，發(fā)行價為3.1港元/股。7年后的今天，神冠控股不得不正視由于沽空機構(gòu)狙擊，股價沖高回落至0.6港元上下，導(dǎo)致市值暴跌的嚴峻形勢，同時公司的收入、純利也上演了由上市初期的高速增長、到近年來的大幅放緩乃至倒退。

9月27日，神冠控股主席兼總裁周亞仙在接受媒體采訪時坦言：“整個大行業(yè)（指下游行業(yè)）的增長率一年只有五、六個百分點，連豬肉、冷鮮肉也含在里面，所以我們意識到如果單單做腸衣，對企業(yè)今后的貢獻將不再有以前的輝煌?！睘榛饫Ь郑窆诳毓商ど狭硕嘣l(fā)展之路。

●上市7年遭遇發(fā)展瓶頸

在2009年IPO之前，作為一家腸衣生產(chǎn)企業(yè)，神冠控股大概鮮為人知。

不過，神冠控股在膠原蛋白腸衣研發(fā)和生產(chǎn)已具有36年的歷史。早在1979年，神冠控股就開始膠原蛋白腸衣的研發(fā)，并于1989年生產(chǎn)出中國第一根膠原蛋白腸衣，是中國首家取得膠原蛋白腸衣技術(shù)發(fā)明專利的企業(yè)。

目前，神冠控股膠原蛋白腸衣年生產(chǎn)能力超過50億米，主營產(chǎn)品包括中式腸衣和西式腸衣。神冠控股在中國膠原蛋白腸衣的市場占有率達到80%以上，在國際市場占有率為30%。產(chǎn)品出口到南北美洲、東南亞、歐洲等30多個國家和地區(qū)。

上市后，這家低調(diào)的腸衣龍頭企業(yè)開始進入公眾視野。

上市初期，因業(yè)績增長動輒超過三成，神冠控股廣受資本厚愛。不過，2013年，神冠控股的收入、純利增長大幅放緩；進入2014年以來，這兩項財務(wù)指標(biāo)更是開始出現(xiàn)倒退。在2014年9月，遭到沽空機構(gòu)Emerson Analytics的狙擊之后，股價也一蹶不振。

今年9月12日，神冠控股公布的上半財年業(yè)績顯示，收入錄得人民幣4.31億元，按年下降1.1%；純利8900萬元，倒退 41.1%。

對此，周亞仙在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，一是去年下半年因為收購廣東勝馳，它沒有銷售量，就把利潤補進去了；二是在做一些新產(chǎn)品推廣，費用也比較大；三是面對進口腸衣生產(chǎn)企業(yè)的競爭，通過降低產(chǎn)品價格來作市場應(yīng)對。

同時，周亞仙坦言，對于已經(jīng)占領(lǐng)國內(nèi)腸衣市場80%以上份額的神冠控股來說，很難再有更大的增長空間?！盀槭裁匆郧坝心敲创蟮陌l(fā)展？因為以前是一個坑，把坑填滿后，增長就是隨著下游企業(yè)增長而增長。整個大行業(yè)增長一年只有五、六個百分點，連豬肉、冷鮮肉也含在里面，所以我們意識到如果單單做腸衣，對企業(yè)今后的貢獻不再有以前的輝煌?！?/p>

據(jù)國家統(tǒng)計局公布，上半年豬牛羊禽肉產(chǎn)量3853萬噸，同比下降1.3%，其中豬肉產(chǎn)量2,473萬噸，下降3.9%。

●密集并購攬下多項資質(zhì)

隨著主業(yè)發(fā)展進入瓶頸期，神冠控股開始謀求多元化發(fā)展，除了膠原蛋白腸衣以外，還將瞄準(zhǔn)大健康產(chǎn)業(yè)市場，將膠原蛋白技術(shù)拓展至醫(yī)藥、美容、食物及保健品等多方面的應(yīng)用。

神冠控股方面稱，膠原蛋白是21世紀(jì)戰(zhàn)略新興生物材料，以膠原蛋白核心技術(shù)為核心，膠原蛋白腸衣產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，向大健康產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興生物材料產(chǎn)業(yè)推進。近年來，神冠控股也通過一系列并購攬下了多項相關(guān)資質(zhì)。

在醫(yī)藥方面，神冠控股在去年年初完成了廣西梧州三箭制藥有限公司的收購，獲得了藥品GMP認證具備生產(chǎn)藥品資格。去年下半年，神冠控股再次完成收購廣東勝馳51%的股權(quán)，取得生產(chǎn)醫(yī)療級膠原蛋白原料的技術(shù)。此外，廣東勝馳亦具備醫(yī)療級膠原蛋白原料批量生產(chǎn)的能力。

由于膠原蛋白亦適用于化妝品行業(yè)，神冠控股在去年7月收購南寧女友全部股權(quán)。這項收購使神冠控股獲得包括美容護膚與保健用品的生產(chǎn)和銷售的許可，并取得“女友”及“女友青春態(tài)”等七個注冊商標(biāo)。

在食品及保健品方面，神冠控股還收購了從事專業(yè)保健產(chǎn)品的福格森（武漢）生物科技股份有限公司（以下簡稱福格森）15%的股權(quán)。該公司專業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)及銷售面向孕婦、幼兒及有特別需要的人群的保健品及營養(yǎng)品。

記者留意到，福格森原是新三板的掛牌企業(yè)，于2014年1月24日登陸新三板。由于此次收購，福格森自2014年8月29日終止掛牌。據(jù)周亞仙透露，福格森會考慮重新掛牌新三板?！耙驗樵鲩L速度和利潤可以上到一檔，本來也想讓它在中小板上市，因為股東股權(quán)變更，原來個人持股80%，現(xiàn)在大股東變動，需要3年時間，要到2018年、2019年才可以”。

不過，對于老行當(dāng)——膠原蛋白腸衣業(yè)務(wù)，周亞仙表示未來并不會放棄。“一定要做領(lǐng)軍的產(chǎn)品，而且我們也在推一些新品類，這些新品類（的推出）會比以前慢一點，但是也會引導(dǎo)到新鮮腸（的發(fā)展），這對中國人來說是一種健康的食品，有一定消費能力的人，會希望吃到的是一些好東西”。