每經(jīng)編輯 邱德坤    

9月30日，*ST韶鋼（000717,SZ）公告稱，寶鋼集團有限公司（以下簡稱寶鋼集團）和廣東恒健投資控股有限公司（以下簡稱恒健投資）于2016年9月28日簽署協(xié)議，擬以同比例向*ST韶鋼控股股東——寶鋼集團廣東韶關鋼鐵有限公司（以下簡稱韶關鋼鐵）共計增資33億元，本次增資完成后，韶關鋼鐵的注冊資本將變更為60.4億元。

*ST韶鋼董秘辦工作人員向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，已被深交所實行退市風險警示的公司，如果凈資產(chǎn)在今年為負值，將會加大被深交所實行暫停上市的風險。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌分析，此次大幅度對韶關鋼鐵進行增資，對于*ST韶鋼來說，除了防止今年的凈資產(chǎn)不變?yōu)樨撝担匾氖菫槊髂暝俅芜M行重大資產(chǎn)重組儲備“彈藥”。

降低股票暫停上市風險

*ST韶鋼公告稱，9月29日，公司接到控股股東韶關鋼鐵的通知，寶鋼集團與恒健投資作為韶關鋼鐵的唯一兩家股東，持有股份比例分別為51%和49%。此次擬同比例增資前，韶關鋼鐵注冊資本和實收資本均為27.4億元，增資后韶關鋼鐵注冊資本將變更為60.4億元。

*ST韶鋼董秘辦工作人員回應，這說明了寶鋼集團和廣東省國資委在鋼材市場上的布局，對廣東鋼鐵市場的重視。從廣東7月的鋼鐵消耗量來看，本地生產(chǎn)的鋼材產(chǎn)量是供不應求的，很多需求要通過北方供應的鋼材來滿足。

不過，*ST韶鋼董秘辦工作人員向記者證實，就當前的狀況，若公司今年的凈資產(chǎn)變?yōu)樨撝?，將會加大被深交所實行暫停上市的風險。

*ST韶鋼在連續(xù)兩年凈利潤大幅度虧損的情況下，深交所已經(jīng)對其股票交易實行退市風險警示。據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2014年修訂）》規(guī)定，上市公司除了在第三個會計年度經(jīng)審計的凈利潤繼續(xù)為負值，將被深交所暫停上市外，上市公司連續(xù)兩個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負值，同樣會被深交所暫停上市。

據(jù)*ST韶鋼最新的半年報和年報顯示，*ST韶鋼在2016年上半年的凈資產(chǎn)為1.26億元，與上年度末凈資產(chǎn)相比的增長率為-64.48%；2015年末全年凈資產(chǎn)為3.55億元，同比2014年末的增長率為-87.92%。而據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，*ST韶鋼在2016年上半年的凈資產(chǎn)同比增長率為-93.87%。

沈萌認為，對母公司進行增資，不能直接改變上市公司的資產(chǎn)負債狀況，但是上市公司的母公司在獲得增資后，可以通過收購上市公司的一些虧損或是業(yè)績不太理想的資產(chǎn)，從而改變上市公司的凈資產(chǎn)狀況。

年內(nèi)無重組安排

*ST韶鋼董秘辦工作人員認為，因為此次是增資韶關鋼鐵，而韶關鋼鐵的凈資產(chǎn)狀況優(yōu)于*ST韶鋼。如果跟母公司進行大筆的資產(chǎn)往來，公司將會對外公告。這也印證了部分投資者在“股吧”等交易平臺上提出的疑問，向*ST韶鋼的控股母公司進行大幅度增資，并不只是為了防止*ST韶鋼的凈資產(chǎn)在年內(nèi)不變?yōu)樨撝怠?/p>

沈萌認為，增資更重要的是為了明年的重組，為挽救*ST韶鋼的殼資源做準備。*ST韶鋼雖然在短期內(nèi)，可以通過向母公司出售資產(chǎn)的方式來消除部分被暫停上市的風險，但是仍然需要馬上進行重組，那么母公司在進行新的重組過程中，就需要重組的“彈藥”。這也就是為什么是增資母公司，而不是*ST韶鋼。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》此前報道，寶鋼集團作為*ST韶鋼控股股東，原本希望以自身的金融資產(chǎn)來置換*ST韶鋼的鋼鐵資產(chǎn)，從而規(guī)避被深交所暫停上市的風險，可是*ST韶鋼卻在6月13日宣布終止重大資產(chǎn)重組事項。

*ST韶鋼董秘辦工作人員稱，今年沒有再進行重組的打算，而且我們之前在終止重組的公告里面承諾過，接下來的六個月內(nèi)不會再進行新的重組，而是繼續(xù)做鋼鐵主業(yè)。

中建材大宗網(wǎng)高級分析師張琳分析，當前市場的情況，很難說鋼鐵市場的去產(chǎn)能任務在何時能完成，在這半年或是一年內(nèi)也很難出現(xiàn)大漲的趨勢，這幾年的鋼價本來就是在波動和調(diào)整的狀態(tài)。

沈萌認為，真正要把殼資源救活，肯定要進行重組，這就不排除母公司在增資過后，在明年使用增資的資金進行新的重組。通過賣資產(chǎn)來實現(xiàn)保殼，無法解決公司整體的結構性和系統(tǒng)性問題。

*ST韶鋼董秘辦工作人員向《每日經(jīng)濟新聞》記者回應，不確定年后是否有新的重組，現(xiàn)在市場的變化比較大，而且重組主要是由控股股東和實際控制人來主導。