緋聞對象不一定會走到一起，資本市場上更是如此。今日（10月3日）下午，恒大在港交所發(fā)布公告稱，與深深房訂立協(xié)議，后者以發(fā)行A股或現(xiàn)金方式購買恒大地產(chǎn)股權(quán)。

這一“定情”拋開了此前曾先后與恒大傳出緋聞的嘉凱城、廊坊發(fā)展。易居研究院支智庫中心總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)香向每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號：nbdnews）記者表示，此舉將顯著拓展恒大的融資渠道，中國恒大實現(xiàn)行業(yè)大龍頭的夢不遠(yuǎn)了。

每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號：nbdnews）記者翻閱三家上市公司的資料看到，截至2016年6月30日，嘉凱城和廊坊發(fā)展的股東人數(shù)分別為6.64萬和5.15萬，合計超過11萬；而深深房A的股東人數(shù)為7.09萬，這7萬人或許要因為恒大地產(chǎn)業(yè)務(wù)的注入而狂歡了。

最終情定深深房A

中國恒大（03333-HK）在今日港股收市后公布，與深圳上市的深深房（00029）達(dá)成合作協(xié)議，深深房將以發(fā)行A股及或現(xiàn)金方式，購入恒大旗下凱隆置業(yè)持有恒大地產(chǎn)100%股權(quán)。也就是說，恒大將通過向深深房注入資產(chǎn)，成為深深房控股股東。雙方還表示，在正式協(xié)議簽前恒大可以引入總金額約300億元人民幣的戰(zhàn)略投資者，中國恒大將于周二復(fù)牌。

恒大表示，建議重組交易深深房發(fā)行予凱隆置業(yè)作為對價的股份的發(fā)行價，將不低于市場參考價的90%，市場參考價為審議建議重組交易的深深房董事會決議公告日前20個交易日、60個交易日或120個交易日的深深房A股股票交易均價之一，具體發(fā)行價格由交易各方協(xié)商確定。

公告指出，根據(jù)恒大地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展計劃和行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，基于目前的土地儲備、現(xiàn)有房地產(chǎn)項目的預(yù)售情況、開發(fā)進(jìn)度和完工進(jìn)度，對其未來三年（2017-2019年）預(yù)期合約銷售額分別約為4500億元人民幣（下同）、5000億元、5500億元，預(yù)期營業(yè)收入分別約為2800億元、3480億元、3800億元，預(yù)期扣除非經(jīng)常性損益的歸屬于母公司所有者的凈利潤分別約243億元、308億元和337億元。

恒大方面對此表示，建議重組可讓市場更加正面、合理評估公司的應(yīng)有價值，并提供多渠道籌資平臺。中國恒大已向交易所申請股票明早起復(fù)牌。

▲中國恒大今日走勢

目前深投控直接持有深深房A 63.55%股權(quán)，在不考慮控股權(quán)價值的前提下，該部分股權(quán)對應(yīng)的市值約為67.36億元。另據(jù)接近深圳國資方面的人士透露，深圳國資系統(tǒng)整合旗下上市公司資源意向明確，即便深深房A因上述事宜發(fā)生控股權(quán)變更，亦屬預(yù)期之內(nèi)的事項。

梳理恒大近期在資本市場上的動作，其已有接手地方國資上市房企的先例，即通過受讓國有股東股權(quán)入主嘉凱城，其操作手法也可能被運用到深深房A。

今年4月，嘉凱城公告，公司國有股東浙商集團(tuán)、杭鋼集團(tuán)、國大集團(tuán)擬聯(lián)合通過公開征集投資者并協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓持有的52.78%股份。

因恒大三度舉牌而陷入控股權(quán)爭奪的廊坊發(fā)展，和嘉凱城、深深房A有一個共同特點，均是地方國資委控制的上市房企。恒大偏愛有國資背景的上市房企，萬科原來的第一大股東華潤也是國有股東，寶萬之爭中恒大也高調(diào)入局，控股權(quán)之爭至今沒有結(jié)果。

近一段時間以來，恒大也不斷在A股市場大舉“買貨”。恒大旗下的恒大人壽和中國恒大一共買入13只上市公司股票，其中10家A股公司的前十大股東榜中都出現(xiàn)了恒大人壽的名字。這些恒大入股的公司一度被稱為“恒大概念股”，股價被投資者追捧得以大漲。

或?qū)⒎€(wěn)坐行業(yè)龍頭

有觀點認(rèn)為，結(jié)合恒大在香港市場回購股份的加速進(jìn)行，恒大入局并控股國內(nèi)上市房企表明恒大將通過借殼上市的方式回歸A股，其在香港“私有化”的步伐也將逐步提速。

不過，對于恒大通過“私有化”回歸A股的方式，嚴(yán)躍進(jìn)并不認(rèn)同。“對于在香港上市的中國恒大來說，由于受到相關(guān)法規(guī)限制，私有化難度較高，而拆分回歸則相對容易。”

記者發(fā)現(xiàn)，出于保護(hù)中小股東利益的考慮，并受香港證監(jiān)會《收購守則》和港交所《上市準(zhǔn)則》約束，港股“私有化”難度較大。資料顯示，香港市場較為常見的私有化方式有“要約”和“協(xié)議安排”兩種，但無論是要約還是協(xié)議安排，都需要滿足參加股東大會的獨立股東75%以上批準(zhǔn)、反對票不超過全部獨立股東10%的條件——如何獲得足夠的中小股東支持，將是港股“私有化”的難點與障礙。

因此，拆分上市也不失為中國恒大回歸A股的最好選擇，這也就不難理解恒大目前大肆追求“殼資源”。

其實，拆分上市的手法對于中國恒大來說并不陌生。去年11月6日，廣州恒大淘寶足球俱樂部在新三板掛牌上市，恒大淘寶也因此成為“亞洲足球第一股”。恒大將旗下新產(chǎn)業(yè)拆分上市，加快輕資產(chǎn)化進(jìn)程，對恒大專注地產(chǎn)業(yè)務(wù)大有裨益。此外，事實也表明，中國恒大已經(jīng)在重新聚焦地產(chǎn)行業(yè)。9月28日消息，中國恒大宣布出售糧油、乳制品及礦泉水業(yè)務(wù)中的全部權(quán)益，總代價約為人民幣27億元。

一直對行業(yè)龍頭地位抱有雄心的恒大也在一定程度上得償所愿。

9月30日，億翰智庫發(fā)布《2016年1-9月中國典型房企銷售業(yè)績排行榜TOP200》，恒大以2805.6億銷售金額，超越萬科成為行業(yè)老大，而碧桂園也已經(jīng)完成了年度業(yè)績目標(biāo)。

同期，克而瑞研究中心發(fā)布的1-9月《銷售流量榜》《銷售權(quán)益榜》數(shù)據(jù)顯示，流量金額、權(quán)益金額和銷售面積上，恒大都全面超越了萬科。

克而瑞數(shù)據(jù)顯示，前三季度，恒大實現(xiàn)流量金額2805.6億元，權(quán)益銷售金額2668.1億元，銷售面積3436.7萬平方米，均位列榜單第一。而萬科流量金額與權(quán)益銷售金額分別為2630.2億元、1893.7億元，均位于第二名，銷售面積1969.7萬平方米，排在恒大、碧桂園之后，位列第三名。

嚴(yán)躍進(jìn)向每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號：nbdnews）記者表示，通過業(yè)務(wù)布局調(diào)整，現(xiàn)在又打造A股上市平臺，這有助于恒大在地產(chǎn)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，恒大或?qū)⒆€(wěn)行業(yè)龍頭位置。