一直以來，A股市場上活躍著這樣一批資金，它們以秉承高頻交易為理念，手法彪悍，敢于在漲停板上“接籌”，隨后繼續(xù)拉出“連板”行情，當(dāng)散戶蜂擁而入時，它們卻高位換手離場，“漲停板敢死隊”形象地描繪了這部分游資的特征。即便在2016年這樣典型的投資“小年”里，“漲停板敢死隊”駐扎的幾家有名的營業(yè)部都會出現(xiàn)批量成交。但進入9月份，“野蠻游資”不再瘋狂，“漲停板敢死隊”更是悄悄退出大眾視野。 隨著市場陷入低波動，游資大佬們也開始轉(zhuǎn)變思路，公司價值被重新重視起來。在后游資時代，越來越多的機構(gòu)投資者將成為市場主力軍，投資者應(yīng)順應(yīng)時代潮流，摒棄布局垃圾股的操作理念，逐步適應(yīng)中長期的價值投資。 英雄氣短 A股市場上有幾個鮮明的流派，一是正規(guī)軍，以公募基金、保險等機構(gòu)為代表，炒長不炒短，他們是市場的主導(dǎo)力量，但市場關(guān)注度并不很高。另一個便是有名的漲停板敢死隊，其手法彪悍，連續(xù)打板，翻倍行情往往容易吸引散戶關(guān)注。 十多年前，以“舵主”徐翔為代表的新一代股票界大佬憑借快速追擊漲停、獲利后快速撤出的操作策略，在熊市中仍獲得可觀收益。 當(dāng)年聲名顯赫的“寧波漲停板敢死隊”共有三個營業(yè)部：銀河證券寧波解放南路營業(yè)部、銀河證券寧波和義路營業(yè)部和光大證券寧波解放南路營業(yè)部，“炒股不跟解放南，便是神仙也枉然”這句股諺也由此而來。但自從徐翔被查后，這些活躍于各大營業(yè)部的“野蠻游資”已明顯收斂。剛剛過去的9月份，這批“漲停板敢死隊”似乎悄悄堙沒在眾人的視線中，可謂來時如驚雷，去時若晨露。 在“野蠻游資”的眼里，A股市場似乎不存在“不可做”的階段，其高頻交易的特征決定了這群人閑不住，即便在2016年這樣的典型投資“小年”里，游資也在次新股、高送轉(zhuǎn)等題材概念中玩得不亦樂乎。今年以來，每個月都有十幾家證券營業(yè)部月成交額超過20億元，月成交額超過50億元的營業(yè)部也偶有一二，老牌敢死隊也時不時冒個頭。但步入三季度，“野蠻游資”不再瘋狂，9月份“漲停板敢死隊”駐守的營業(yè)部已堙沒在眾多營業(yè)部之中。 據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，各大證券營業(yè)部成交金額超過20億元的僅有兩家：華泰證券股份有限公司深圳益田路榮超商務(wù)中心證券營業(yè)部和中信證券有限公司杭州四季路證券營業(yè)部，成交金額分別為29.94億元和25.05億元。遍尋排名前一百的營業(yè)部已找不到昔日的“三巨頭”。排名最靠前的光大證券寧波解放南路證券營業(yè)部9月成交金額僅為1.61億元，排在第156位。從該營業(yè)部買賣的股票來看，游資玩的多是通用股份、宏盛股份這樣的次新股，由于籌碼不多，“油水”其實并不大。飛亞達和太陽電纜這兩只股票倒是讓人看到一絲“翻云覆雨”的手腕，其在9月份的走勢頗為一致，兩根長陽突擊，漲停板拉升，獲益一度超過20%，隨后便是放量撤離，幾根“大陰棒子”打下來，順利出貨。但與徐翔時代讓人琢磨不透的“連板”行情相比，“漲停板敢死隊”現(xiàn)下似乎有些“英雄氣短”。 換種玩法 描摹華爾街生態(tài)的電影《大空頭》中有一句經(jīng)典臺詞，“或許投資的最好定義是賠率對你有利的賭博”。當(dāng)下時局已經(jīng)不適合野蠻游資生存，“漲停板上的搏殺游戲”面臨的也只有散場。從根源上講，資本具有趨利性，真正讓這些大佬停手不做的是這個市場已經(jīng)不適合這么玩了，這么玩已經(jīng)賺不到錢了。 8月以來，市場上呈現(xiàn)出“千股橫盤”的景象，場內(nèi)存量資金的機構(gòu)和散戶只能被動“僵尸化”。“漲停敢死隊”縱然拉升，散戶也只看不追，這使得游資頗為尷尬。一家私募人士跟記者笑談，現(xiàn)在一個板后就差不多到頭了，你敢繼續(xù)拉，絕對有一堆人把籌碼扔給你。 隨著市場陷入低波動，游資大佬們也開始轉(zhuǎn)變思路，有人撲向一級市場，有人決定在新三板玩一把，也有人留在二級市場，只不過愿意換一種手法去玩，公司價值被重新重視起來。實際上，看看那些被游資炒作的股票，有一個非常驚悚的規(guī)律，就是當(dāng)時看著氣勢如虹，但是時間拉長來看，這種股票回報其實非常差。這是短線敢死隊高手的盛宴，是散戶的絞肉機。 在后游資時代，越來越多的機構(gòu)投資者將成為市場的主力軍。機構(gòu)投資者的投資邏輯通常是長期穩(wěn)健性投資，投資者應(yīng)該順應(yīng)時代潮流，摒棄垃圾股炒作，逐步樹立中長期價值投資的理念。