今日16點30分，深交所、港交所、中國證券登記結(jié)算有限公司及香港中央結(jié)算有限公司，聯(lián)合在深交所舉行了簽約儀式，簽訂了深港通《四方協(xié)議》。這標志著深港通開通更進一步。

深交所總經(jīng)理王建軍表示，10月13日將開始中國香港、歐美等地區(qū)的深港通全球路演，預(yù)計11月中上旬完成所有技術(shù)準備工作。

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深交所完善深港通相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則 提示“老千股”風(fēng)險

日前，深交所進一步修訂、完善了與深港通相關(guān)的八大業(yè)務(wù)規(guī)則。深交所表示，在充分借鑒滬港通運行經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，深港通業(yè)務(wù)規(guī)則在體例架構(gòu)和主要內(nèi)容上與滬港通基本保持一致的同時，突出了深交所多層次資本市場特色。在與市場各方充分溝通的基礎(chǔ)上，深交所發(fā)布的深港通相關(guān)規(guī)則在交易風(fēng)險揭示方面增加了針對相關(guān)中小盤股的風(fēng)險提示，對深股通公司信息披露監(jiān)管方面的各項安排也進一步明確。

增加關(guān)于“老千股”等的風(fēng)險提示

雖然深港通在交易結(jié)算方式、投資額度管理、港股通投資者適當(dāng)性要求、市場監(jiān)察、自律管理等主要運作機制和制度安排均參照滬港通，但與滬港通不同的是，深港通擴大了雙向通道的標的股票范圍。其中，深港通下的港股通標的涵蓋了部分恒生綜合小型股指數(shù)成份股。

深交所負責(zé)人指出，相關(guān)中小市值股票普遍具有規(guī)模小、業(yè)績不穩(wěn)定、價格波動幅度較大等特點，因此，《港股通交易風(fēng)險揭示書必備條款》特別強調(diào)了幾類風(fēng)險。首先，針對市場高度關(guān)注的“老千股”問題，深交所通過總結(jié)分析相關(guān)典型案例，梳理出“老千股”特征。鑒于“老千股”可能給深港通投資者帶來較大的投資風(fēng)險，《風(fēng)險揭示書必備條款》專門增加了一項條款，對“老千股”交易風(fēng)險進行特別提示，即第四條“提示投資者注意，部分業(yè)績差、市值小、股價低的聯(lián)交所上市公司存在頻繁合股、大比例低價供股或配股的行為，投資者權(quán)益可能被大幅稀釋，投資者應(yīng)關(guān)注可能產(chǎn)生的風(fēng)險”。

其次，基于兩地市場規(guī)則和制度的差異，《風(fēng)險揭示書必備條款》也針對股票長期停牌和股票退市后名義持有人服務(wù)可能受限等問題分別作出風(fēng)險提示。

以漢能薄膜發(fā)電為例，該股自去年5月份暴跌后便長期處于停牌狀態(tài)，并于去年7月底被正式從恒生系列指數(shù)中剔除，進而被調(diào)出港股通標的范圍。香港證監(jiān)會對其調(diào)查至今仍在進行中。而根據(jù)滬港通相關(guān)交易規(guī)則，被調(diào)出滬港通標的范圍的股票將可賣不可買，鑒于香港市場的運行特征，投資者資金被深度凍結(jié)的時間可能會很長。因此，《風(fēng)險揭示書必備條款》第五條提示投資者注意，“與內(nèi)地證券市場相比，香港市場股票停牌制度存在一定差異，港股通股票可能出現(xiàn)長時間停牌現(xiàn)象，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注可能產(chǎn)生的風(fēng)險”。

深交所還指出，根據(jù)現(xiàn)有規(guī)定，上市公司退市后，香港結(jié)算不再為其提供與名義持有人相關(guān)的服務(wù)，屆時持有股票的投資者既無法交易，也不能享受諸如投票、權(quán)益分派等名義持有人服務(wù)。對此，深交所在《風(fēng)險揭示書必備條款》第七條中指出，“提示投資者注意，港股通股票退市后，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司通過香港結(jié)算繼續(xù)為投資者提供的退市股票名義持有人服務(wù)可能會受限，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注可能產(chǎn)生的風(fēng)險”。

對深股通公司信息披露監(jiān)管安排進一步規(guī)范

為盡可能縮小兩地規(guī)則差異，規(guī)范深股通公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人的信息披露工作，并充分保護境內(nèi)外投資者合法權(quán)益，此次發(fā)布的相關(guān)規(guī)則中，《關(guān)于深港通業(yè)務(wù)中上市公司信息披露及相關(guān)事項的通知》(下稱“《通知》”)進一步規(guī)定了信息披露監(jiān)管相關(guān)安排，主要內(nèi)容包括境外投資者行使股東權(quán)利、定期報告中的前十大股東披露、境外投資者權(quán)益變動披露等。

深交所負責(zé)人表示，從公平信息披露角度出發(fā)，《上市公司信息披露管理辦法》和《股票上市規(guī)則》等規(guī)定就境內(nèi)外同時上市的公司信息披露作出了同步披露的原則性要求。但是，并未涵蓋至其他信息披露義務(wù)人，導(dǎo)致部分公司的股東或其他信息披露義務(wù)人在境內(nèi)外存在一些差異性披露的問題。為此，《通知》補充完善了同步披露的相關(guān)規(guī)定，并針對A+H股上市公司，特別明確就同一信息披露事件若發(fā)生兩地規(guī)則差異的，應(yīng)遵循“披露內(nèi)容從多不從少、披露要求從嚴不從寬”的原則。

與此同時，《通知》明確了深股通公司應(yīng)當(dāng)充分保障境內(nèi)外股東的決策參與、利潤分配等股東權(quán)利。其中，在深港通架構(gòu)下，境外投資者作為實際權(quán)益擁有人應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，通過名義持有人(即香港結(jié)算)行使股東權(quán)利，包括請求召開股東大會、向股東大會提案、在股東大會上投票表決、獲得分紅或其他投資權(quán)益等?！锻ㄖ芬苍俅螐娬{(diào)召開股東大會應(yīng)當(dāng)考慮境內(nèi)外股東現(xiàn)場出席的便利性，提供網(wǎng)絡(luò)投票方式，并督促深股通公司通過“互動易”等平臺做好投資者關(guān)系管理。

在權(quán)益變動披露方面，結(jié)合證監(jiān)會相關(guān)新聞發(fā)布會對滬港通開通以來上市公司權(quán)益信息披露的問題說明，《通知》明確了以名義持有人披露定期報告中的前十大股東，但境外投資者應(yīng)當(dāng)作為實際擁有人構(gòu)成信息披露義務(wù)主體，并合并計算一致行動人擁有的權(quán)益，履行權(quán)益變動披露義務(wù)。同時，強調(diào)深股通公司應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注境外投資者對本公司的持股比例情況，同一QFII管理的不同產(chǎn)品的持股情況也應(yīng)當(dāng)予以合并計算等。

此外，《通知》還明確了A+H股公司股票停復(fù)牌安排，明確規(guī)定深股通A+H股公司應(yīng)遵循兩地同步停牌原則，并強調(diào)應(yīng)采取必要措施盡可能實現(xiàn)同步復(fù)牌。(上海證券報)