每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉鴻飛    

上一個交易周的周二至今（9月27日-10月11日），券商發(fā)布的個股研報共378份。其中，太陽紙業(yè)是券商發(fā)布個股研報數(shù)量最搶眼的一只，共8份，其中有3份還是今日（10月11日）發(fā)布的。

而值得玩味的是，太陽紙業(yè)定增背后的故事甚是精彩，剛剛公布定增預案，復星集團舉牌，5家機構席位則是趕在舉牌公布的前一天大肆買入，機構、產(chǎn)業(yè)資本、上市公司的大戲正在上演！

趕在復星集團舉牌前這5家機構精準抄底

太陽紙業(yè)昨日停牌一天，今日早間跳空高開后，不足5分鐘即封死漲停板直至收盤，該股成交金額僅1.70億元，換手率僅為1.07%?？梢?，今日該股主力資金暴力拉升股價、強勢封漲停板、限制跟風者搶籌的意圖比較明顯。另外，由于今日太陽紙業(yè)沒有進入深交所龍虎榜，是誰在動用大資金快速封住該股的漲停板呢？

火山財富記者查詢龍虎榜數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，狡猾的5家機構席位早在國慶前一周的周四（9月29號）就已經(jīng)強勢抄底了該股。當日該股換手僅為1.74%，振幅高達9.69%，漲幅也高達8.21%，成交金額為2.82億元。值得注意的是，該股當日龍虎榜5家機構席位只有買入金額，沒有賣出金額，總買入金額為8216.83萬元，占當日總成交金額近三份之一的份額。然而，當日該股龍虎榜賣方雖然也有3家機構席位，但總賣出金額僅為1583.98萬元，并且龍虎榜首位賣出機構席位僅賣出553.99萬元，這比起龍虎榜買方5家機構席位總買入金額來，實在相差太遠。

從圖一可知，這5家機構在9月29日抄底太陽紙業(yè)之前，該股經(jīng)歷了連續(xù)7個交易日綿綿下跌、總跌幅超過10%、成交金額共14.34億元的強力洗盤。并且9月28當天，也就是機構席位抄底該股的前一天，該股被洗去的3.05億元的成交金額和1.95%的換手率，均為這7個交易日中單日最大。

▼圖一：太陽紙業(yè)近期股價走勢

并且，在前次7個交易日的洗盤前，該股還經(jīng)歷了兩個交易日的股價大漲，成交放巨量，甚至成交量創(chuàng)年內(nèi)歷史新高。

另外，5家機構席位大資金龍虎榜買入太陽紙業(yè)的下一個交易日（9月30日），該股收了一份成交額、換手率、振幅、跌幅都不太突出的小陰線，是否有機構席位投資者借機悄然加倉呢？

如此看來，該股主力資金的操盤節(jié)奏、力度、時機把握相當?shù)木珳省?/p>

3家券商機構搖旗吶喊

故事再后退一天，9月27日晚間，太陽紙業(yè)連發(fā)12份公告。其中，一份定增預案公告稱，該公司擬發(fā)行不超過3.28億股，募集資金不超過18億元，其中16億元用于其老撾產(chǎn)30 萬噸化學漿項目建設，剩余2億元補充流動資金。本次非公開發(fā)行不超過10 名特定投資者，通過本次非公開發(fā)行認購的股票自本次發(fā)行結束之日起12 個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，發(fā)行價格不低于5.48 元/股。同時，該公司股大股東不參與本次增發(fā)，其股票將于9月28日復牌。值得注意的是，本次定增預案發(fā)行股價，比復星集團接受股權轉(zhuǎn)讓的股價還要低近10%。

中信建投證券在9月28日的研報中稱，老撾項目可充分利用海外林木資源構筑成本端的優(yōu)勢，化學漿、溶解漿等產(chǎn)品靈活轉(zhuǎn)換技術可行；造紙行業(yè)復蘇，成本下降再疊加終端提價，將會推動太陽紙業(yè)主營業(yè)務穩(wěn)定增長。并且，該研報認為太陽紙業(yè)管理優(yōu)秀、戰(zhàn)略清晰、激勵到位、新業(yè)務前景廣闊，業(yè)績可保持持續(xù)高速增長。

廣發(fā)證券研9月28日研報稱，選擇在老撾投建化學漿基地，目的是完善公司林漿紙供應鏈與延伸產(chǎn)業(yè)鏈，老撾的各項成本都低廉預計該項目盈利豐厚；增資2億元投入生活用紙業(yè)務，彰顯業(yè)務發(fā)展信心，其紙尿褲產(chǎn)品9月京東上線后有望提供收入新引擎。

招商證券9月28日研報稱，募投老撾項目擴大化學漿產(chǎn)能，并且降低原材料成本；紙行業(yè)庫存走低，補庫存需求加消費旺季來臨帶來提價預期；溶解漿提供業(yè)績彈性，生活用紙業(yè)務存在估值彈性；業(yè)績有望超預期。

但是，9月28日復牌當天太陽紙業(yè)卻是加速下跌了的，當日是主力洗盤的短期洗盤的最后一天，也是短期內(nèi)比較狠、相當準的一天。

抄底解密：復星集團強勢舉牌總股本的7.49%

節(jié)后首個交易日，滬深兩市出現(xiàn)全面大漲的局面，太陽紙業(yè)卻停牌一天。其公告稱，擬與復星集團簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，同時，復星集團的控股企業(yè)擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓太陽紙業(yè)控股股東所持有太陽紙業(yè)的部分股份。

昨日晚間，太陽紙業(yè)公告稱，今年10月10日太陽紙業(yè)收到公司控股股東太陽控股的通知，太陽控股于當日與寧波梅山保稅港區(qū)復星瑞哲泰富投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“復星瑞哲泰富”）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。太陽控股擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，將其持有的太陽紙業(yè)股份141735.57萬股中的1.9億股（占總股本比例7.49%），以6元/股的價格轉(zhuǎn)讓給復星瑞哲泰富。

根據(jù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，復星集團將協(xié)助公司在生活用紙與紙尿褲領域進行戰(zhàn)略梳理與資源導入，推動在醫(yī)療、旅游、母嬰、養(yǎng)老等板塊業(yè)務合作，在全球內(nèi)圍繞生活用紙、紙尿褲、林漿紙一體化項目共同投資與并購整合。

▼圖二：太陽控股與復星睿哲泰富股份轉(zhuǎn)讓情況

（資料來源：巨潮資訊網(wǎng)）

近期對太陽紙業(yè)多次發(fā)布個股研報的長江證券、廣發(fā)證券、安信證券，在上述公告發(fā)布后，今日又各自發(fā)了一份研報力挺該股。

火山財富記者查詢太陽紙業(yè)十大股東情況發(fā)現(xiàn)，今年中報顯示太陽控股為該公司第一大股東，并且無流通限售股，持股占總股本比例高達55.88%；而該公司第二大股東華泰資產(chǎn)管理有限公司-策略投資產(chǎn)品，持股占總股本比例僅為1.22%。

可見，復星睿哲泰富本次接受股份轉(zhuǎn)讓后，持股比例占總比本高達7.49%，不但超過了5%的舉牌線，還將成為太陽紙業(yè)第二大股東。

火山財富記者查詢數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，太陽紙業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)比較強。今年上半年，該公司凈利潤3.53億元，同比增長40.04%，營業(yè)收入65.60億元，同比增長26.30%，基本每股收益0.14元，每股凈資產(chǎn)2.90元，銷售毛利率為19.81%，但凈資產(chǎn)收益率僅為4.92%，因為該公司資產(chǎn)負債比率高達61.91%。

今日太陽紙業(yè)的收盤價為7.14元/股，按今年中報的每股凈資產(chǎn)計算，目前太陽紙業(yè)這只業(yè)績穩(wěn)定、快速增長預期很強的個股，其市凈率僅為2.46倍，動態(tài)市盈率也僅為25.68倍，靜態(tài)市盈率也僅為24.70倍。估值算不算低呢？

▼國慶節(jié)前一周二至今（9月27日-10月11日）券商發(fā)布4份以上研報的個股一覽

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