每經(jīng)編輯 趙靜林    

每經(jīng)記者 趙靜林

今年9月，全球第二大基金公司美國(guó)領(lǐng)航基金公司（以下簡(jiǎn)稱領(lǐng)航）宣布旗下指數(shù)基金完成納入A股，一度引起國(guó)內(nèi)投資者廣泛關(guān)注，A股離國(guó)際化道路也更進(jìn)一步。火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）梳理發(fā)現(xiàn)，早在2011年，領(lǐng)航對(duì)B股投資就已初現(xiàn)端倪。

兩大路徑布局滬深股市

火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）梳理發(fā)現(xiàn)，截至2016年6月底，領(lǐng)航已出現(xiàn)在A股44家上市公司的前十大流通股東名單中，其主要通過(guò)兩種途徑對(duì)滬深股市進(jìn)行深度布局，痕跡最早可追溯到2011年。

第一種方式是基金投資B股。目前領(lǐng)航旗下出現(xiàn)在A股上市公司前十大流通股東名單中的基金有兩只，分別是領(lǐng)航新興市場(chǎng)股票指數(shù)基金和領(lǐng)航全球股票指數(shù)基金。不過(guò)，由于作為境外投資基金，投資滬深股市還是受到一定限制，因此兩只基金主要投資的是B股市場(chǎng)。

從上市公司前十大流通股東的數(shù)據(jù)來(lái)看，領(lǐng)航首次現(xiàn)身滬深股市是在2011年四季度，領(lǐng)航全球股票指數(shù)基金持有94.59萬(wàn)股華誼集團(tuán)（當(dāng)時(shí)為雙錢股份）的B股，新進(jìn)為第九大流通股東，持股比例為0.11%。此后幾年陸陸續(xù)續(xù)又出現(xiàn)在21只上市公司前十大流通股東中，持股類型為流通B股。

領(lǐng)航新興市場(chǎng)股票指數(shù)基金動(dòng)作稍慢一些，其投資滬深股市的路徑也從2013年一季度開(kāi)始慢慢浮現(xiàn)，并且一開(kāi)始就出現(xiàn)在了氯堿化工、華電能源、大眾交通、陸家嘴、浦東金橋和外高橋6家公司的前十大流通股東中，持股類型也是流通B股，持股比例在0.1%~0.5%左右。截至2016年6月底，這只基金已現(xiàn)身19家上市公司的前十大流通股東中。

截至2016年8月底，領(lǐng)航全球市場(chǎng)股票指數(shù)基金與新興市場(chǎng)股票指數(shù)基金的總規(guī)模分別為2215億美元和599億美元。其中，投資中國(guó)市場(chǎng)的占比在領(lǐng)航全球市場(chǎng)基金中為4.4%，在領(lǐng)航新興市場(chǎng)基金中占比則高達(dá)27.4%。按此計(jì)算，兩只基金投資中國(guó)地區(qū)總規(guī)模高達(dá)261億美元。

第二種方式就是直接以QFII身份投資A股。雖然領(lǐng)航的兩只基金在滬深股市布局多年，但主要還是投資B股市場(chǎng)，與A股市場(chǎng)還是有一定隔離，這個(gè)局面直到2015年領(lǐng)航獲得QFII資格后才有所轉(zhuǎn)變。2015年3月2日，領(lǐng)航旗下的領(lǐng)航投資澳洲有限公司（Vanguard Investment Australia Ltd）獲得人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）資格，那時(shí)才真真正正進(jìn)入A股市場(chǎng)。

獲得QFII資格1年后，領(lǐng)航投資澳洲有限公司目前已進(jìn)入12家上市公司的前十大流通股東（詳見(jiàn)表格）。除了華北高速是在2016年一季度進(jìn)入，另外11家都是在2016年二季度才新進(jìn)，持股比例也都是在0.1%~0.5%。

偏愛(ài)機(jī)械設(shè)備、交通運(yùn)輸、公共事業(yè)

作為全球第二大的基金公司，領(lǐng)航在指數(shù)基金方面已有40年的資深實(shí)力。目前，兩只主要指數(shù)基金現(xiàn)身滬深股市40多家上市公司，這也只是在滬深股市布局的冰山一角。不過(guò)，火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）從中也能看出一些端倪。

首先，這44只個(gè)股的流通市值大致集中在20億元~100億元，超過(guò)100億元的僅有陸家嘴與南玻A兩只個(gè)股；另外還有鄂爾多斯、綠庭投資等6只個(gè)股市值在10億元~20億元。按照2016年6月底的持股市值，這44只個(gè)股中領(lǐng)航持有最多的為陸家嘴，為3.54億元；此外持有南玻A、浦東金橋、錦江股份和氯堿化工的市值也超過(guò)了1億元；持有較少的藍(lán)科高新、連云港和甘肅電投，持股市值也在600萬(wàn)元~800萬(wàn)元不等。

此外，雖然進(jìn)入了公司前十大流通股東名單中，但領(lǐng)航在每只個(gè)股中的持有比例并不高，幾乎都在0.1%~0.8%。氯堿化工占比最高，為0.68%，甘肅電投占比最低，為0.05%。

從行業(yè)來(lái)看，領(lǐng)航在機(jī)械設(shè)備、交通運(yùn)輸和公共事業(yè)三大行業(yè)中持股較多，分別有6只，此外在房地產(chǎn)、化工和輕工制造行業(yè)分別有5到3只不等。從行業(yè)持有市值來(lái)看，最多的為房地產(chǎn)，為412億元，其次公共事業(yè)、交通運(yùn)輸行業(yè)分別有213億元和200億元。

這44只個(gè)股中，也有相當(dāng)一部分是滬深主要指數(shù)的成分股。其中浦東金橋、新城控股、錦江股份和氯堿化工等11只個(gè)股屬于中證500指數(shù)成分股，華誼集團(tuán)、東方通信和外高橋等9只個(gè)股屬于上證380成分股。