每經(jīng)記者譚婧 混合基金如今已是基金界第一主力，不僅數(shù)量多、規(guī)模也很龐大。然而，投資者要在數(shù)量超過2000只的混合基金中的，區(qū)別出打新、定增、保本等細分類型，實在難度大增。理財不二牛（微信號：buerniu5188）通過對全市場混合基金的詳細梳理，為您找到一些行之有效的區(qū)分辦法。 選定增基金三步走 今年初以來，定增基金無疑是大熱門之一，其也同屬混合型基金。那么，如何從中篩選出來，看似復雜，其實只要下面三步。 第一步，選出封閉式基金。這一步和定增基金的特性有關(guān)：上市公司的定增項目多有1年以上鎖定期，因而定增基金在參與這些項目后，所獲股票也會進行相應(yīng)期限的鎖定，這決定了定增基金需要更長的封閉期內(nèi)運作，以保證基金的穩(wěn)定。所以，目前市場上的定增基金幾乎都是封閉式基金。 第二步，自然要選出名字中帶“定增”的基金?！豆_募集證券投資基金運作管理辦法》里面有這樣的規(guī)定：基金名稱顯示投資方向的，應(yīng)當有百分之八十以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)屬于投資方向確定的內(nèi)容。所以，明明白白自帶“定增”光環(huán)的，確是貨真價實的定增基金。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)證監(jiān)會基金分類標準，目前共有2011只混合基金，其中有37只封閉式基金，17只的名字中出現(xiàn)“定增”二字，已接近半數(shù)。 第三步，查漏補缺。理財不二牛注意到，還有部分定增基金沒有在名字中顯山露水，原因不外乎達不到上述規(guī)定的80%資產(chǎn)投向定增，不過，也有其他辦法區(qū)分。比如，以定增聞名的財通基金，旗下財通多策略精選混合、財通多策略福享混合和財通多策略升級混合就進入前述封閉式基金范疇，名字中都有“多策略”，一看就是好兄弟，已高度疑似定增基金，再進一步翻看基金合同的投資策略就能確認。另外，平安大華鼎越定期開放混合和博時弘盈定期開放混合的名稱中都有“定期開放”四字，很大程度上也是因達不到前述規(guī)定采取的折中做法，也可初步判斷為定增基金，再進一步查看合同就可確定。 保本基金最好認 和定增基金一樣，保本基金今年也大熱了一把，理財不二牛查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，保本基金是目前最好辨認的一類混合基金。 在東方財富Choice顯示的185只保本混合型基金中，僅有南方避險增值基金的名稱中未含“保本”字樣，其余均在全稱中寫明?？磥怼氨１尽贝_是在當下震蕩股市中極能打動人心的賣點，如此通俗易懂，基民只需搜索關(guān)鍵詞便能找到。 不過，有一種情形值得大家注意。那就是當保本基金在變更或轉(zhuǎn)型后，名字中將不再有“保本”字樣，比如工銀優(yōu)質(zhì)精選混合、東吳配置優(yōu)化混合和長盛同鑫行業(yè)配置混合等，此前均為保本基金，變更或轉(zhuǎn)型后，投資策略和范圍都已相應(yīng)改變，名稱自然也隨之改變。 一招識別打新基金 相比定增和保本基金的名稱中多多少少都含有相關(guān)詞匯，打新基金則實在難以從名字中直接辨認。其數(shù)量大、類型龐雜，普通投資者想以此分享打新收益，不下番功夫還真不行。理財不二牛（微信號：buerniu5188）潛心研究之后，找到一種比較有效的方法，雖不能完全囊括，但也有八九成的命中率，即通過基金的“業(yè)績比較基準”進行篩選。 簡單來說，業(yè)績比較基準是每只基金風格的量化體現(xiàn)，它能幫助我們看清該基金與相應(yīng)系統(tǒng)風險的關(guān)系，客觀評價投資水平的高低。比如，購買的基金以滬深300指數(shù)作為比較基準，如果基金業(yè)績相比滬深300指數(shù)的走勢更優(yōu)異，表明投資水平不錯，反之亦然。業(yè)績比較基準的查詢也非常方便，根據(jù)法規(guī)要求，基金合同中都會明確相適應(yīng)的業(yè)績比較基準。 那么，如何通過業(yè)績比較基準辨認打新基金呢？首先，要明確打新基金只是一種概念，通常是指基金用部分或全部集資參與新股申購。其普遍采用“固收+打新”的策略，前者是基金的主要收益，主要來自固定收益類投資，后者在很大程度上是增強收益為主。所以，打新基金的業(yè)績比較基準格式多為“*年期銀行定期存款利率+百分之幾”。 舉個例子，如招商豐利靈活配置混合、安信鑫發(fā)優(yōu)選混合和景順長城泰和回報混合等基金，其比較基準就為“1年期存款利率+3%”；國泰旗下混合基金國泰濃益、國泰生益、國泰興益和國泰民益等4只“益”字輩基金及國泰金泰，業(yè)績比較基準均為“三年期銀行定期存款利率（稅后）+2%”；鵬華基金旗下的鵬華弘信、鵬華弘利、鵬華弘銳和鵬華弘實等12只“弘”字輩混合基金，其業(yè)績比較基準均為“一年期銀行定期存款利率（稅后）+3%”。理財不二牛一一翻看這些基金的基金合同，投資策略中均包含“新股申購”。 此外，保本基金也能通過這一方法加以確認，其業(yè)績比較基準多為“*年期銀行定期存款收益率（稅后）的倍數(shù)”，“*”則代表或接近該保本基金的保本周期。 “認購戶數(shù)+機構(gòu)持有度”區(qū)分定制基金 需要注意的是，部分定制基金的業(yè)績比較基準和打新基金類似，分辨兩者可從持有人戶數(shù)和機構(gòu)持有度進行區(qū)分。定制基金的資金基本來自銀行、保險、券商和信托等機構(gòu)，這些機構(gòu)資金的收益訴求通常是穩(wěn)健第一、賺了更好，所以業(yè)績比較基準多偏向銀行定存利率或債券指數(shù)。 同時，定制基金普遍存在認購戶數(shù)較小、機構(gòu)持有度高等特點，認購戶數(shù)常在200戶左右，發(fā)起式基金還可能在200戶以下。例如，英大靈活配置混合型發(fā)起式基金，業(yè)績比較基準雖為“1年期銀行定期存款利率（稅后）+2%”，但認購戶數(shù)僅為23戶；景順長城穩(wěn)健回報，業(yè)績比較基準為“1年期銀行定期存款利率（稅后）+3%（單利年化）”，其中報披露的機構(gòu)持有度高達100%；德邦鑫星穩(wěn)健靈活配置混合，比較基準為“一年期銀行定期存款利率（稅后）”，認購戶數(shù)為275戶等。 當然，這些分辨混合基金的具體方法適用于初步篩選。投資者要確認所買基金到底是什么，理財不二牛還是建議查看基金合同，里面對該基金的投資方向、范圍、限制和運作方式等都有詳細說明，在法規(guī)尚未細化之前，做足功課才是投資第一步。