每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾劍    

◎每經(jīng)記者 曾劍

國(guó)盛金控（002670）25日一紙股權(quán)購(gòu)買交易，使得分期消費(fèi)平臺(tái)“趣分期（現(xiàn)改名趣店集團(tuán)）”的真實(shí)估值浮出水面。根據(jù)評(píng)估，“趣分期”當(dāng)前的運(yùn)營(yíng)主體北京快樂時(shí)代科技發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱快樂時(shí)代）估值為82.91億元。對(duì)于這份估值，兩家A股上市公司昆侖萬(wàn)維（300418）、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)（002280）或許是喜聞樂見的。

“趣分期”已扭虧為盈

據(jù)國(guó)盛金控25日公告所述，公司全資子公司深圳華聲擬購(gòu)買北京鳳凰祥瑞互聯(lián)投資基金（有限合伙）持有的快樂時(shí)代5%股權(quán)。鳳凰祥瑞為國(guó)盛金控實(shí)際控制人杜力、張巍旗下公司。

對(duì)于快樂時(shí)代，可能多數(shù)人是一頭霧水。不過(guò)說(shuō)起趣分期，想必不少人有印象。而快樂時(shí)代正是趣分期解除協(xié)議控制后的運(yùn)營(yíng)主體。趣分期是著名的校園消費(fèi)金融平臺(tái)，但于今年9月宣布退出校園貸。根據(jù)公告介紹，快樂時(shí)代是面向5億非信用卡人群的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融科技公司，目前已開展實(shí)物分期和現(xiàn)金分期兩項(xiàng)業(yè)務(wù)，累計(jì)用戶突破千萬(wàn)，以年輕的藍(lán)領(lǐng)和白領(lǐng)人群為主。

據(jù)悉，快樂時(shí)代經(jīng)審計(jì)的所有者權(quán)益合計(jì)20.36億元，其股東全部權(quán)益評(píng)估值為82.91億元。以此估算，快樂時(shí)代5%股權(quán)的賬面價(jià)值為1.02億元，評(píng)估價(jià)值為4.15億元。經(jīng)交易雙方協(xié)商，標(biāo)的股權(quán)交易價(jià)格確定為3.75億元。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，快樂時(shí)代在今年實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的翻身。2015年，該公司營(yíng)收2.33億元，凈利潤(rùn)虧損達(dá)5.43億元。今年1~7月，公司營(yíng)收為4.78億元，凈利潤(rùn)為1.58億元?？傎Y產(chǎn)也從去年末的26.35億元上漲至42.97億元；凈資產(chǎn)從-6.67億元增至20.36億元。

資產(chǎn)的暴增與其完成Pre-IPO融資直接相關(guān)。7月7日，趣分期宣布完成Pre-IPO系列首期約30億元融資，同時(shí)升級(jí)為“趣店集團(tuán)”。而鳳凰祥瑞正是在此輪融資中增資入股，持股19.24%。

兩A股公司受益

記者注意到，趣分期從設(shè)立到估值逾80億元，只不過(guò)用了兩年多時(shí)間。隨著其估值水平的遞增，兩家A股上市公司昆侖萬(wàn)維、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)無(wú)疑也是受益者。

此前，昆侖萬(wàn)維于2015年起便開始投資趣分期。公司全資子公司昆侖香港于2015年4月向 Source Code QFQ Linkage L.P.出資1200萬(wàn)美元定向投資趣分期；于同年4月7日直接向趣分期投資5000萬(wàn)美元。2015年8月，趣分期完成新一輪融資，昆侖香港通過(guò)向趣分期增資2529.37萬(wàn)美元的方式取得增資完成后趣分期的4.05%股權(quán)。投資后，昆侖香港合計(jì)直接持有趣分期19.45%的股份，間接持股4.4%。

今年1月份，趣分期VIE架構(gòu)實(shí)現(xiàn)拆除。包括昆侖香港在內(nèi)的趣分期原股東在境外持有的趣分期股權(quán)，通過(guò)增資及配套的股權(quán)轉(zhuǎn)讓落回境內(nèi)，體現(xiàn)為各股東對(duì)快樂時(shí)代的直接持股。根據(jù)協(xié)議，昆侖萬(wàn)維向快樂時(shí)代增資1.8億元，持有快樂時(shí)代19.21%股權(quán)。

累計(jì)算來(lái)，昆侖萬(wàn)維在趣分期身上投資不菲。但以趣分期82.91億元的估值算來(lái)，昆侖萬(wàn)維19.21%持股估值也達(dá)到15.93億元。

此外，聯(lián)絡(luò)互動(dòng)也是趣分期間接股東。2015年12月，聯(lián)絡(luò)互動(dòng)宣布參與設(shè)立寧波源峰創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。公司以自有資金4.18億元作為有限合伙人，認(rèn)購(gòu)?fù)顿Y基金的相關(guān)財(cái)產(chǎn)份額。根據(jù)協(xié)議，投資基金將專項(xiàng)投資于快樂時(shí)代。此后，寧波源峰與快樂時(shí)代簽署增資協(xié)議，其投資9.44億元，持股15.73%。目前，這部分股權(quán)估值約13億元。