每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李彪    

◎每經(jīng)記者 李彪

昨日（10月25日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獨家獲悉養(yǎng)老保險基金投資運營最新進(jìn)展。

當(dāng)天，人社部新聞發(fā)言人李忠在人社部2016年第三季度新聞發(fā)布會上明確，下一步將啟動養(yǎng)老保險基金投資運營，組織第一批委托省份與社?；饡炗喓贤娴谝慌B(yǎng)老基金管理機(jī)構(gòu)。會后，記者從權(quán)威知情人士處獨家獲悉，據(jù)測算，大概會有2萬億元左右的養(yǎng)老金可進(jìn)行投資運營，首批基金規(guī)模大概在2000億元。目前已經(jīng)有一些省市提出意向，可能到11月底，委托省份的名單就會比較清晰。

已有數(shù)個省市提出意向

人社部關(guān)于啟動養(yǎng)老保險基金投資運營的消息一出，便引發(fā)各界廣泛關(guān)注，畢竟這關(guān)系到老百姓的“保命錢”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，人社部社會保險事業(yè)管理中心發(fā)布的《中國社會保險發(fā)展年度報告2015》顯示，截至去年底，我國城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險累計結(jié)余3.53萬億元，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險結(jié)余4592億元，職工和居民養(yǎng)老保險累計結(jié)余總量超過4萬億元。如此大的體量，將來到底會有多少養(yǎng)老保險基金被拿來投資運營呢？

前述知情人士表示，根據(jù)此前的大致估算，大約有2萬億元的養(yǎng)老基金可用來投資運營。不過，這部分資金并不會一下子都投出去，而是會分批運作，第一批基金的規(guī)模大概在2000億元。

該知情人士進(jìn)一步指出，理論上講，地方在預(yù)留幾個月的養(yǎng)老保險支付資金，保障養(yǎng)老金發(fā)放的情況下，其他的養(yǎng)老保險基金都可以用于投資運營。但是，各地養(yǎng)老保險基金的收支狀況不同，每個地方都需要進(jìn)行測算，預(yù)留多少個月的支付資金，每個地方可能都不一樣。養(yǎng)老金收支狀況好的地方，其大部分養(yǎng)老保險基金都可以用于投資運營，收支情況不好的地區(qū)可能根本拿不出錢來投資運營。

據(jù)記者了解，第一批委托省份主要是采取自愿報名的方式。根據(jù)進(jìn)度要求，各省社保部門要提出計劃，進(jìn)行基金測算、安排等，然后報省政府同意，程序比較復(fù)雜。同時，還需要把養(yǎng)老金逐級往上歸集。

前述知情人士透露，第一批到底有哪些省份，可能到11月底就比較清晰了。目前有幾個省市提出了意向，但還不是特別多。

此外，針對社會普遍關(guān)注的養(yǎng)老金投資股市的話題，前述知情人士認(rèn)為，《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》中對養(yǎng)老保險基金投資股市等設(shè)定了30%的上限要求。股市行情好的時候投資比例可能會靠近上限，股市行情不好的話，對股市的投資比例肯定相應(yīng)會有調(diào)整?，F(xiàn)在股市整體來看沒有太好的機(jī)會，未來養(yǎng)老基金在固定收益類方面的投資可能會比較多一些。

專家：申請省份會逐漸增加

記者注意到，作為老百姓的“保命錢”，為防止“被貶值”，養(yǎng)老金投資運營的大門近年來正在逐步打開。

去年8月，國務(wù)院正式頒布《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》，明確劃分了養(yǎng)老金投資運營的各方責(zé)任、投資方向和比例，為養(yǎng)老金投資運營制定了管理規(guī)范。為落實這一文件精神，李忠介紹，人社部已經(jīng)會同有關(guān)部門成立了工作小組，制定了相關(guān)方案，正在積極有序扎實的推進(jìn)各項工作。

具體包括：人社部會同財政部、社?；鹄硎聲黄鹬贫宋型顿Y合同，目前已經(jīng)印發(fā)；加快制定一些配套政策，比如抓緊研究制定托管機(jī)構(gòu)、投資管理機(jī)構(gòu)評審辦法等相關(guān)的配套文件；做好與地方的對接工作，指導(dǎo)地方根據(jù)自己的實際做好資金測算，確定投資額度，目前部分省份已經(jīng)制定了具體方案，形成了委托投資的計劃；研究制定基金資產(chǎn)配置、設(shè)計投資產(chǎn)品、管理投資風(fēng)險相關(guān)預(yù)案。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員朱俊生告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，雖然有些地方還沒有實現(xiàn)養(yǎng)老金省級統(tǒng)籌，但下一步拿出結(jié)余養(yǎng)老金基金出來投資運營的地方會不斷增加，此前廣東省、山東省等已經(jīng)進(jìn)行過探索。

對于養(yǎng)老基金進(jìn)入股市的問題，朱俊生認(rèn)為，現(xiàn)在資本市場投資形勢不好，風(fēng)險低收益高的金融資產(chǎn)越來越少。這時候養(yǎng)老金基金進(jìn)來，需要把握一點——投資股市是為了獲取收益，不能作為救市的工具。

中國財經(jīng)大學(xué)保險學(xué)院院長郝演蘇則指出，按照2萬億元的投資規(guī)模和30%上限來算，理論上拿出6000億元養(yǎng)老基金投資股市問題不大，但是肯定會是小步慢走，先進(jìn)行試驗性投資。結(jié)合目前的股票市場狀態(tài)，起碼今年看不到會有大規(guī)模養(yǎng)老基金進(jìn)入股市。

郝演蘇認(rèn)為，在股市行情不好的情況下，會有更多養(yǎng)老金進(jìn)行保守型投資，進(jìn)入銀行（存款）、國債等領(lǐng)域會相對較多。