每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁東    

◎每經(jīng)記者 袁東

在港股市場，博彩股作為相對稀缺的品種，一度成為市場的明星。從2009年至2014年，博彩股以其足夠優(yōu)異的表現(xiàn)，成為了港股市場一道靚麗的風(fēng)景。

但是隨著2014年整個澳門博彩業(yè)的下滑，博彩股股價整體開始下滑，那幾只龍頭博彩股的市值蒸發(fā)也不少。不過每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）記者注意到，隨著澳門博彩市場開始企穩(wěn)并出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，這些上市博彩公司的業(yè)績也開始增長。

老牌博彩公司銀河娛樂（00027，HK）10月26日公布了2016年第三季度的業(yè)績。在第三季度銀河娛樂收入129億港元，同比環(huán)比分別上漲5%和6%。值得注意的是，目前公司每股32.05港元的股價已經(jīng)創(chuàng)出了自去年8月份以來的新高。

銀河娛樂季度利潤增長

作為澳門“賭王”呂志和旗下的集團公司，銀河娛樂的市值僅次于另一博彩巨頭金沙中國（01928，HK），在澳門博彩業(yè)中地位顯赫。

銀河娛樂旗下主要以澳門銀河、澳門星際酒店、澳門百老匯等開展業(yè)務(wù)，其中澳門銀河貢獻收入最多。

在今年第三季度，銀河娛樂收入129億港元，同比和環(huán)比分別上漲5%和6%；第三季度經(jīng)調(diào)整EBITDA（即未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤）達到了27億港元，同比和環(huán)比分別上漲28%及18%，其中由于博彩業(yè)務(wù)的突出貢獻，使第三季度經(jīng)調(diào)整EBITDA增加約2.4億港元。

值得注意的是，在過去12個月里經(jīng)調(diào)整EBITDA已接近了100億港元。

瑞信指出，銀河娛樂第三季度的利潤高于他們預(yù)測的24億港元，并繼續(xù)看好銀河娛樂，因為估值吸引及經(jīng)營表現(xiàn)理想，給予其“跑贏大市”評級。

雖然銀河娛樂也在積極向非博彩業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，但是博彩業(yè)務(wù)在公司中的低位仍無法替代。在第三季度銀河娛樂129億港元的總收入中，博彩收入就達到了120億港元，占總收入的93%。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）了解到，在三季度，收入占到銀河娛樂收入72.9%的澳門銀河在業(yè)務(wù)變化上具有代表性。在第三季度，澳門銀河貴賓廳博彩收入同比下滑了6%為46億港元；中場博彩收入同比上漲19%為36億港元；角子機博彩收入同比上漲4%為4.61億港元；而非博彩業(yè)務(wù)收入同比增加3%為7.61億港元。

博彩股有望反彈

澳門博彩業(yè)對澳門當(dāng)?shù)亟?jīng)濟有重要作用，在2014年前，整個博彩業(yè)的毛收入都取得了很快的發(fā)展，博彩上市企業(yè)的業(yè)績及股價也取得了長足的發(fā)展。

不過進入2014年6月，澳門博彩業(yè)的毛收入同比開始出現(xiàn)下降，在2014年6月澳門幸運博彩毛收入為272.15億澳門元，同比下滑3.7%。隨后，澳門博彩業(yè)開始了長達26個月的幸運博彩毛收入同比連續(xù)下滑。

同時金沙中國、銀河娛樂等博彩龍頭股的股價也是在2014年達到了頂峰，隨后便開始了大幅下滑。

但是，進入今年8月及9月，每月幸運博彩毛收入同比均出現(xiàn)了上漲，上漲幅度分別達到了1.1%和7.4%。

國泰君安國際分析員Noah Hudson在研報表示，澳門8月的博彩總收入金額為188.36億澳門元，同比增長1.1%。這是2014年5月以來首次正面同比增長，結(jié)束了連續(xù)26個月同比下降的走勢，并且好于彭博同比下降1.5%的一致預(yù)期。他們預(yù)期2016年一直到2017年，澳門的月博彩總收入同比增長將持續(xù)。此外，他還指出“行業(yè)估值總體比較高，但是我們認為還有機會。”

對于博彩股，南華金融集團高級策略師岑智勇向每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）表示，博彩股行業(yè)數(shù)據(jù)向好，有望反彈。