10月28日，每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的“2016中國互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范與發(fā)展高峰論壇”在深圳召開，此次論壇聚焦當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的風(fēng)險防范與創(chuàng)新實(shí)踐，共同討論互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險整治與規(guī)范發(fā)展趨勢。陸金所副總經(jīng)理兼首席風(fēng)控官楊峻發(fā)表了題為《互聯(lián)網(wǎng)財富管理中的投資者適當(dāng)性管理實(shí)踐》的演講。

楊峻表示，投資者管理體系的建設(shè)是一個系統(tǒng)性的過程，既要吸收傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)管理體系的優(yōu)點(diǎn)，也要運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)的新技術(shù)、大數(shù)據(jù)的技術(shù)、人工智能的技術(shù)，在這個基礎(chǔ)上做創(chuàng)新，這樣才有可能實(shí)現(xiàn)金融的普惠。“我認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)財富管理不要變成一個富人的游戲，我們的責(zé)任是讓普通的老百姓也能夠享受金融發(fā)展的成果?！睏罹f。

互聯(lián)網(wǎng)財富管理業(yè)務(wù)整頓重在解決四個問題

楊峻認(rèn)為，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)財富管理業(yè)務(wù)的出現(xiàn)和快速發(fā)展，“是金融市場化步伐不斷加快的必然結(jié)果，也是多層次市場形成的客觀需要”。當(dāng)前整個資產(chǎn)管理市場規(guī)模已經(jīng)突破了100萬億元。而通過運(yùn)用移動互聯(lián)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)手段，互聯(lián)網(wǎng)金融，或者說金融科技在資產(chǎn)管理方面可以大大提升金融的效率，降低金融交易的成本，優(yōu)化資源的配置。

但他同時認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)財富管理的發(fā)展過程中出現(xiàn)幾方面問題，需要通過整治來重點(diǎn)解決：一是市場參與者魚龍混雜、良莠不齊；二是存在銷售的誤導(dǎo)，也就是投資者適當(dāng)性管理的缺失；三是信息披露不透明，風(fēng)險沒有充分揭示；四是交易各方權(quán)責(zé)定位不清晰。

投資者適當(dāng)性管理是打破資產(chǎn)管理剛性兌付的關(guān)鍵

楊峻認(rèn)為，投資者管理是適當(dāng)性管理的核心。他強(qiáng)調(diào)說：“建立在剛兌上的資產(chǎn)管理不是真正的資產(chǎn)管理?！倍蚱七@個局面，就必須要做好投資者適當(dāng)性管理，也就是把合適的產(chǎn)品賣給合適的人。

結(jié)合陸金所日常風(fēng)控管理工作的實(shí)踐，楊峻覺得重點(diǎn)是要做好以下三項工作：首先是要做好買方和賣方的匹配，前提是要對買方和賣方做精確的評估，界定匹配的規(guī)則，這個評估和評級必須是全流程、全動態(tài)的。具體而言，就是在產(chǎn)品端要做好KYP（know your products），即對所銷售的產(chǎn)品、引入的資產(chǎn)做精確的風(fēng)險評估；在客戶端要做好KYC（know your customers），即對客戶要進(jìn)行精準(zhǔn)畫像，對客戶的風(fēng)險承受能力進(jìn)行精確評估。楊峻特別強(qiáng)調(diào)：“我們不能夠為了客戶體驗，為了簡單的追求交易量，為了利潤，而犧牲投資者適當(dāng)性管理。”在他看來，互聯(lián)網(wǎng)金融和互聯(lián)網(wǎng)電商的差異就在這里，“我們還是要遵循金融的本質(zhì)、金融的規(guī)律”。

其次是在信息披露方面要做到真實(shí)、完整、準(zhǔn)確、及時地披露信息，因為金融產(chǎn)品跟普通產(chǎn)品最大的差異是在其生命周期里風(fēng)險會發(fā)生變化，所以需要及時跟進(jìn)，一旦有任何關(guān)于產(chǎn)品風(fēng)險變化的信息，要在第一時間動態(tài)地告訴投資者，以確保“合適的產(chǎn)品始終是在合適的投資者手里”。

最后是做好投資者教育，楊峻認(rèn)為，這是平臺應(yīng)盡的社會責(zé)任，具體做法可以是通過強(qiáng)制風(fēng)險提示的閱讀、學(xué)習(xí)型游戲、模擬投資等，目的是提升投資者的投資經(jīng)驗和風(fēng)險認(rèn)知水平。 （文/張利）