每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 謝振宇    

◎每經(jīng)記者 謝振宇

曾風(fēng)光一時的開心網(wǎng)終有望實現(xiàn)上市夢，但其母公司早已轉(zhuǎn)型移動游戲運營業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)社交業(yè)務(wù)已被邊緣化。

10月28日，因籌劃重大資產(chǎn)重組停牌逾5月的深圳賽為智能股份有限公司（以下簡稱賽為智能）復(fù)牌。今年5月12日，賽為智能公告稱因籌劃重大收購事項而臨時停牌。2個月后，賽為智能披露此次重大資產(chǎn)重組的標的之一為北京開心人信息技術(shù)有限公司（以下簡稱開心人信息）。后者旗下最廣為人知的產(chǎn)品，便是曾火爆一時的社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)網(wǎng)站——開心網(wǎng)。

“偷菜”、搶車位”是人們對開心網(wǎng)的共同回憶所在。但隨著近年來開心網(wǎng)的逐步?jīng)]落，移動游戲成為開心人信息吸引買家的新業(yè)務(wù)。

據(jù)賽為智能公布的交易預(yù)案顯示，此次擬作價10.85億元收購開心人信息，主要是看好公司的游戲研發(fā)、發(fā)行及運營業(yè)務(wù)，希望借此享受高速發(fā)展的移動游戲產(chǎn)業(yè)紅利。

社交業(yè)務(wù)營收、毛利均下滑

此次，賽為智能擬作價10.85億元購買開心人信息100%股權(quán)，交易對價的29.68%即3.22億元將以現(xiàn)金形式支付，剩余70.32%共計7.63億元則以發(fā)行股份方式支付。收購?fù)瓿珊螅_心人信息將成為賽為智能的全資子公司。

開心網(wǎng)曾一度風(fēng)頭無兩。2011年，其同業(yè)對手人人網(wǎng)率先在美上市，市值一度攀登至70億美元（約合人民幣470億元）。彼時，開心網(wǎng)被外界認為應(yīng)享有同等估值。

如今開心人信息身價縮水至11億元，卻仍引發(fā)一片對賽為智能“買貴了”的質(zhì)疑。交易預(yù)案顯示，截至2016年8月31日，開心人信息未經(jīng)審計賬面凈資產(chǎn)值約為9522萬元，扣除2016年9月4500萬元分紅的影響后，凈資產(chǎn)值為5022萬元。此次收購，開心人信息的溢價達20倍。

從營收來看，開心人信息近兩年來自社交業(yè)務(wù)的占比已不斷減少：2014至2015年，社交平臺貢獻的收入占比從38.77%降至22.59%；今年前8個月，社交平臺獲得收入1512萬元，進一步降低至12.89%。

同時，據(jù)賽為智能最新披露，開心人信息2014年、2015年、今年1~8月社交平臺毛利率分別為36.90%、35.43%、19.04%。

艾瑞互娛研究副總監(jiān)郭成杰在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時稱，“開心網(wǎng)的社交平臺已經(jīng)沒有多少價值，這10億元主要是為其轉(zhuǎn)型后的游戲業(yè)務(wù)買單”。他同時表示，“目前游戲行業(yè)普遍向好，10億元估值比較常見”。

社交平臺同質(zhì)化嚴重

2009年，開心人信息用戶實現(xiàn)500%的爆發(fā)式增長，峰值時期開心網(wǎng)日登陸人數(shù)過千萬。也就是在這一時期，創(chuàng)始人程炳皓宣布開心人信息將沖擊赴美上市，2011年，程炳皓等人曾聘請中介機構(gòu)啟動境外上市計劃。但此后由于“社交平臺業(yè)務(wù)所處市場環(huán)境急劇變化”，開心人信息境外上市終石沉大海。

雖然開心人信息一開始就在做游戲，但如程炳皓所言，這些游戲的核心在于“社交”，其業(yè)務(wù)被稱為“游戲社交”更合適。

在賽為智能宣布收購框架協(xié)議的次日，程炳皓宣布從開心人信息離職。

郭成杰進一步分析到，“開心網(wǎng)作為一個社交平臺逐漸沒落，主要是因為其背后的用戶心理逐步被摸清摸透。同樣是幫助用戶獲取圈子內(nèi)的新信息并實現(xiàn)熟人互動，微信等后來居上者憑借強大的流量優(yōu)勢，推出朋友圈、點贊等新穎的互動方式，同質(zhì)化的開心網(wǎng)就很容易被取代。”同時，以開心網(wǎng)為代表的社交平臺一旦遏制不住用戶的快速下滑，極易形成“惡性循環(huán)”。“人越少越不好玩，越不好玩則人越少。”郭成杰說。

2013年，開心人信息轉(zhuǎn)而發(fā)展網(wǎng)頁游戲聯(lián)運業(yè)務(wù)，先后發(fā)行及運營一系列三國主題游戲。

據(jù)賽為智能公布的數(shù)據(jù)，從2014年至2015年，開心人信息的移動網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)的收入占比從61.23%升至77.41%，今年1~8月，移動網(wǎng)絡(luò)游戲占比已達其總收入87.11%。

但轉(zhuǎn)型游戲自研與發(fā)行業(yè)務(wù)的開心人信息能否在戰(zhàn)況火熱的游戲紅海中成功改旗易幟，郭成杰稱“這有賴于開心人信息具備多強的創(chuàng)新能力”。

昨日，《每日經(jīng)濟新聞》記者多次撥打工商系統(tǒng)所登記的開心人信息公開電話，但一直無法接通。