每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁園    

◎每經(jīng)記者 袁園

隨著大資管和混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)代逐步到來，保監(jiān)會(huì)也在逐步放開保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)入基金領(lǐng)域的門檻。

繼安邦基金獲批后，11月10日，保監(jiān)會(huì)批復(fù)同意合眾人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱合眾人壽）投資合眾基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱合眾基金）。保監(jiān)會(huì)的批復(fù)內(nèi)容顯示，合眾人壽持有合眾基金95.5%的股份。

從2013年放開保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)入基金領(lǐng)域以來，多家大型險(xiǎn)企就表現(xiàn)出進(jìn)軍公募基金領(lǐng)域的“野心”，中國(guó)人壽、太平資產(chǎn)、陽(yáng)光保險(xiǎn)等多家保險(xiǎn)集團(tuán)通過不同方式進(jìn)入基金領(lǐng)域。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，保險(xiǎn)系基金管理規(guī)模已達(dá)955.31億元。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，進(jìn)入基金領(lǐng)域有利于增加業(yè)務(wù)間的協(xié)同影響，完善保險(xiǎn)集團(tuán)的綜合化金融布局。但目前保險(xiǎn)系基金尚處于初級(jí)階段，還有很多問題需要完善，不過保險(xiǎn)的資金規(guī)模是一支不能忽視的力量，其對(duì)基金市場(chǎng)的影響肯定也會(huì)越來越大。

保險(xiǎn)系基金擴(kuò)容

保監(jiān)會(huì)在上述批復(fù)中稱，投資設(shè)立基金管理公司及后續(xù)經(jīng)營(yíng)管理過程中，應(yīng)嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)工作的有關(guān)政策規(guī)定。應(yīng)督促合眾基金建立良好的公司治理結(jié)構(gòu)，建立并完善與基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)隔離制度、關(guān)聯(lián)交易規(guī)則等各項(xiàng)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)傳遞。

按照合眾基金的申請(qǐng)程序，后期還需依據(jù)有關(guān)規(guī)定向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)，履行投資基金管理公司的法定程序，但這一批復(fù)至少說明了保監(jiān)會(huì)對(duì)這一行為是支持認(rèn)可的。

事實(shí)上，自2013年中國(guó)證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》及《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)辦法》之后，允許符合條件的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司直接開展公募基金管理業(yè)務(wù)，并啟動(dòng)保險(xiǎn)系基金公司試點(diǎn)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)就對(duì)公募基金領(lǐng)域的表現(xiàn)出了極大的“野心”。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)成立公募基金的大型保險(xiǎn)集團(tuán)有中國(guó)人壽、中國(guó)太平、陽(yáng)光保險(xiǎn)、華泰保險(xiǎn)等4家（民生人壽收購(gòu)浙商基金尚等證監(jiān)會(huì)批復(fù)，還有一家跟保險(xiǎn)有關(guān)的公司是平安大華，不過其是中國(guó)平安通過其控股子公司平安信托間接持有股份，不算是保險(xiǎn)系基金），泰康資管則是以事業(yè)部形式獲批公募基金業(yè)務(wù)。此外，安邦保險(xiǎn)、中國(guó)人保已經(jīng)拿到保監(jiān)會(huì)的批文，尚等證監(jiān)會(huì)批復(fù)。

不難看出，保險(xiǎn)系基金的軍隊(duì)正在不斷擴(kuò)容。而對(duì)于保險(xiǎn)資管公司進(jìn)入公募基金的動(dòng)機(jī)，業(yè)內(nèi)人士分析稱，對(duì)于投資者來說，所有公募基金都是保險(xiǎn)資管公司的投資標(biāo)的，因此保險(xiǎn)資管公司比較了解各個(gè)基金。并且相對(duì)公募基金注重相對(duì)收益而言，保險(xiǎn)資管的投資風(fēng)格是追求絕對(duì)回報(bào)，比較適合某些投資者。

保險(xiǎn)系基金尚處初級(jí)階段

從目前已經(jīng)進(jìn)入基金領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)來看，其資金管理規(guī)模已近千億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)天天基金網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，除7月份新獲批還未發(fā)布產(chǎn)品的華泰保興基金外，4家保險(xiǎn)系公募基金的管理規(guī)模已達(dá)955.31億元，基金數(shù)量為77只。

具體而言，國(guó)壽安?；鸸芾砘饠?shù)量為34只，管理規(guī)模為582.56億元；太平基金管理基金數(shù)量為3只，管理規(guī)模為119.15億元；泰康資產(chǎn)管理基金數(shù)量為17只，管理規(guī)模為74.32億元；泓德基金管理基金數(shù)量為23只，管理規(guī)模為179.28億元。

“保險(xiǎn)進(jìn)入公募領(lǐng)域有利于增加業(yè)務(wù)的協(xié)同影響。”一位保險(xiǎn)資管業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對(duì)保險(xiǎn)資管公司來說，公募基金無(wú)疑是一個(gè)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，有利于增加業(yè)務(wù)間的協(xié)同效應(yīng)，完善綜合化金融布局。

例如，在保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的財(cái)富管理業(yè)務(wù)上，這一業(yè)務(wù)主要針對(duì)高凈值客戶資產(chǎn)管理和公眾理財(cái)市場(chǎng)，產(chǎn)品形式包括養(yǎng)老保險(xiǎn)公司的養(yǎng)老保障產(chǎn)品，專項(xiàng)或定制化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，以及公募基金產(chǎn)品的開發(fā)。

此外，“通過在公募基金領(lǐng)域的發(fā)展，也可以為保險(xiǎn)公司樹立品牌。”業(yè)內(nèi)人士表示，保險(xiǎn)公司與基金公司、證券公司、信托公司等資管機(jī)構(gòu)具有同樣或者類似的業(yè)務(wù)，但其資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的身份并不被廣泛認(rèn)知，特別是交易所、登記公司、銀行間市場(chǎng)等相關(guān)業(yè)務(wù)資格、開立賬戶、業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)等對(duì)保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)仍有一些限制或尚未開放。

不過，目前保險(xiǎn)系基金尚處于初級(jí)階段，其未來的發(fā)展還有待市場(chǎng)檢驗(yàn)。

“從獲批進(jìn)入基金市場(chǎng)到現(xiàn)在，其實(shí)才2年的時(shí)間，進(jìn)入的機(jī)構(gòu)也不是很多，很難從目前的狀況去判斷其后來的發(fā)展。”上述保險(xiǎn)資管業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)系基金的接受程度還有待檢驗(yàn)，不過從9月份太平基金的發(fā)售來看，應(yīng)該還是值得期待的。