每經(jīng)編輯 黃博文    

每經(jīng)實習(xí)記者 黃博文

11月14日，萬科A與萬科企業(yè)發(fā)布同步披露公告，將延遲向股東寄發(fā)有關(guān)發(fā)行股份收購深鐵集團旗下前海國際100%股權(quán)事項的通函。該通函原定于今年9月30日或之前寄發(fā)，后延遲至11月15日，現(xiàn)又改為12月31日或之前。

公告稱，一份載有收購協(xié)議及據(jù)此擬進(jìn)行交易的進(jìn)一步詳情、前海國際的財務(wù)資料、前海國際物業(yè)的估值報告及股東大會的通函計劃于11月15日或之前寄發(fā)于股東。然而，由于需要較多時間準(zhǔn)備及落實若干材料，通函寄發(fā)日期將延遲至12月31日或之前。

這是萬科再度延遲寄發(fā)相關(guān)通函，據(jù)此，外界認(rèn)為萬科與深鐵的重組方案未獲重大進(jìn)展。萬科A最近于10月18日公告重組方案的最新進(jìn)展?fàn)顩r，稱交易方案尚未達(dá)成共識，但公司將持續(xù)就交易方案和相關(guān)方進(jìn)行溝通，盡快推動各方達(dá)成共識。

收購股份：仍未達(dá)成共識

6月18日，萬科發(fā)布公告稱擬以發(fā)行股份的方式購買深圳地鐵集團持有前海國際100%股權(quán)，初步交易代價456.13億元，股份發(fā)行價格為每股15.88元。如果本次交易完成，深鐵將成為萬科第一大股東，持股比為20.65%。

該重組案遭到萬科現(xiàn)有第一大股東鉅盛華及一致行動人和第二大股東華潤集團的強烈反對，就此萬科引入深鐵重充當(dāng)白衣騎士的計劃陷入僵局。本應(yīng)于8月17日召開的討論引進(jìn)深鐵重組方案的第二次董事會會議仍遙遙無期，進(jìn)行投票表決的臨時股東大會更是無限期延后。

重組方案再度吸引目光是在9月8日，彼時深鐵董事長林茂德在國家發(fā)改委組織召開城市軌道交通投融資機制創(chuàng)新研討會上表示：“我跟萬科對賭，我們持你20多億股后，必須保持每年（每一股）分一塊錢給我，每年都要分20億給我，相當(dāng)于現(xiàn)金流很好。第二，它過去20多年增長100多倍，它未來十年增長1倍我就賺500億元，增長2倍我就賺1000億元，我貸款就有還款來源了。”

事后萬科火線澄清，在予深交所的復(fù)函中表示，“上述發(fā)言（對賭）是地鐵集團按照市場化原則，基于該上市公司以往優(yōu)秀業(yè)績表現(xiàn)及分紅政策，以及對‘軌道+物業(yè)’發(fā)展模式的信心，做出的投資回報設(shè)想。該投資回報設(shè)想是地鐵集團判斷長期重大股權(quán)投資之可行性的重要依據(jù)之一。”

萬科表示，公司未來分紅能力與未來市場環(huán)境、公司經(jīng)營業(yè)績緊密相關(guān)。萬科之意不言自明，公司分紅能力管理層無法掌控，沒有對賭協(xié)議，所謂“對賭”只是深鐵的自我設(shè)想。

雖然萬科否認(rèn)了對賭協(xié)議，但留給投資者的疑慮或沒有完全消除。時有券商方面的分析師表示，在不斷地被傳謠與辟謠中，公眾對上市公司的耐性和信任度均遭到考驗，無形中增加了重組方案通過的難度系數(shù)。

在公開的發(fā)聲中，萬科方面從未放棄推進(jìn)方案的努力。今年的中期業(yè)績會上，萬科董秘朱旭表示，萬科發(fā)行股份購買深鐵資產(chǎn)預(yù)案還未在股東間達(dá)到共識，我們對此感到遺憾。股東間有良好溝通的基礎(chǔ)。公司還是認(rèn)為，軌道+物業(yè)的模式對公司還是至關(guān)重要的。因此，公司一直在與相關(guān)各方溝通磋商，希望達(dá)成共識和方案。

股權(quán)大戰(zhàn)：仍懸而未決

不同于開始時重組方案進(jìn)展左右萬科之爭的局勢，今時恒大入局并不斷增持萬科股票已聚焦外界的眼球，或許成為左右結(jié)局的突變力量。

中國恒大在11月9日公告披露，其在8月16日至11月9日期間，繼續(xù)收購了萬科1.467%的股份，代價42億元。連同此前收購股份，恒大已經(jīng)累計持有萬科總股本的8.285%，總代價187.7億元。

在收購萬科的公告中，恒大表示，萬科為中國的最大房地產(chǎn)開發(fā)商之一，其財務(wù)表現(xiàn)強勁；收購為本公司的投資。

截至11月9日，萬科股本結(jié)構(gòu)中，鉅盛華及其一致行動人持股25.40%、華潤持股15.24%、中國恒大持有8.285%、金鵬、德贏1號兩個資管計劃共計持股7.12%、安邦持股約為6.18%。

股權(quán)大戰(zhàn)懸而未解，而銷售業(yè)績爭霸賽上，萬科、恒大也是形勢異位。11月2日晚間，萬科宣布，10月份公司實現(xiàn)銷售金額489.9億元，創(chuàng)下萬科2016年以來的單月成交新高。今年前四個月，公司累計實現(xiàn)銷售金額3118.9億元。兩天后的11月4日，恒大亦宣布銷售金額破3000億，前十個月銷售金額為3167億元，領(lǐng)先萬科約48億元。