每經(jīng)編輯 王心田    

每經(jīng)記者  王心田

2015年的藝術品市場大幅跳水，許多藏家們都大呼招架不住，曾經(jīng)炒得沸沸揚揚的當代藝術作品，也經(jīng)歷了虛高泡沫的破裂。A股去年的牛市行情，國內(nèi)外的資金紛紛涌入，藝術品市場和股市的“蹺蹺板”效應讓藝術品市場備受冷落。

然而今年年初，國內(nèi)外各大拍行紛紛創(chuàng)出拍賣記錄，保利香港4月的春拍上，吳冠中的《周莊》2.36億港幣刷新了中國現(xiàn)當代油畫的最高紀錄。5月，佳士得“戰(zhàn)后及當代藝術”夜場拍賣中，包括麥克·凱利和巴斯奎特在內(nèi)的6位戰(zhàn)后藝術家都打破了個人原有的拍賣紀錄。全球藝術品市場似乎正在回暖，但是《2016年藝術品春拍報告》顯示上半年拍場上拍量和成交量都在縮減，成交率卻同比上漲10%，可見各大拍行開始轉(zhuǎn)型走“減量增質(zhì)”路線，眼下藝術品市場正是尖貨當?shù)罆r候。

莫奈《干草堆》八年后再破紀錄

昨天一大早，理財不二牛的朋友圈就不斷有藝術圈的朋友發(fā)消息稱，美國時間11月16日晚，紐約洛克菲勒中心進行的印象派及現(xiàn)代藝術秋拍上，莫奈的名作《干草堆》以超過8100萬美元成交，創(chuàng)下莫奈作品新的世界拍賣成交紀錄。

理財不二牛也是莫奈的粉絲，看到莫奈名作又被藏家高價拍得，心情也是非常激動?！陡刹荻选废盗屑s由有25幅作品，被視為莫奈50年生命中難度最高、最破格的作品。理財不二牛連忙查閱佳士得官網(wǎng)，發(fā)現(xiàn)同時上拍的藏品件件都是尖貨。這場印象派及現(xiàn)代藝術秋季拍賣持續(xù)兩天，不少拍品都是鮮見于近數(shù)十年藝術市場的精品。其中華西里·康定斯基于1935年創(chuàng)作的“Rigideetcourbé”(估價：18,000,000-25,000,000美元)成為印象派及現(xiàn)代藝術晚間拍賣的亮點，也是其巴黎創(chuàng)作時期最富活力的巨作之一，并首次亮相于拍賣平臺，最終以23,319,500美元成交（約1.6億元）。此次拍賣的另一焦點為巴布羅·畢加索兩幅以其大戰(zhàn)時期的情人和繆斯─多拉·瑪爾為主角的作品，分別為1938年作的《女人半身像》及1943年作的《女人頭像》。

整場拍賣上拍得49件藝術品中，莫奈的《干草堆》創(chuàng)下了全場最高的成交價，中央財經(jīng)大學拍賣研究中心研究員、天問國際拍賣有限公司董事總經(jīng)理季濤老師也在自己的朋友圈評論道，“2008年倫敦佳士得拍賣的《睡蓮池塘》曾經(jīng)以8045萬美元成交，目前《干草堆》已經(jīng)取代名作《睡蓮池塘》成為莫奈個人作品的最高價。”《干草堆》的創(chuàng)紀錄成交更讓業(yè)內(nèi)人士評論道，拍場時常見“睡蓮”，“干草堆”可遇不可求！生貨、珍稀品價格就高，到哪兒都一樣。

尖貨當?shù)琅馁u行“減量增質(zhì)”

去年，中國藝術品市場占全球市場成交額大幅萎縮，各大拍行都普遍反映征集拍品的難度大，高端的買家看著市場上沒有尖貨都不出手競拍，市場行情下滑，藏家手里的好貨惜售，都盼著藝術品市場回暖再出手，很多場次拍品流拍率較高。2016年，為了突破這樣的尷尬局面，各大拍行開始集中追求上拍藏品的質(zhì)量，以保證其經(jīng)營利潤和成交額的上漲，同時滿足市場上藏家的需求和藏購品味。

然而，減量容易增質(zhì)難，首先要求作品質(zhì)量好，其次要求作品是多年來第一次出現(xiàn)的生貨，并且要估價適中，這幾點是對絕大多數(shù)拍賣公司面臨的新挑戰(zhàn)。可是這樣的經(jīng)營策略似乎也收到了明顯的成效，且不說減量，增質(zhì)是必須的。6月保利春拍中，傅抱石的作品《云中君與大司命》以2.3億元成交，刷新了傅抱石有史以來的紀錄，期間經(jīng)歷了多輪舉牌競拍。這是傅抱石一生中最為重要的人物畫，更在近代美術史中有著極其重要的位置。單就傅抱石創(chuàng)作的“云中君與大司命”題材來看，目前存世僅三幅，這樣的尖貨當然受到市場青睞，不管歷時多久，其本身的收藏和投資價值都是不斷增長的。在國際市場也是如此，就在11月15日剛剛結(jié)束的紐約佳士得戰(zhàn)后及當代藝術也拍上，德·庫寧創(chuàng)作于1977年的作品《無題25》在多番競價后，以6632.75萬美元成交，成為全場成交價最高的拍品，也是藝術家個人目前拍賣最高紀錄。這件《無題25》在十年前曾以2712萬美元的價格成交，如今已經(jīng)漲了近145%，十年增值近2.7億元，并且還在無限增值中。

理財不二牛注意到，市場尖貨當?shù)肋€體現(xiàn)在古畫市場的回歸，這一板塊雖然沒有明顯的量增，但是有明顯的品質(zhì)提升和價格上漲的趨勢。由于古畫有明顯的學術傳承，加上古畫資源稀缺，兩個利好因素的疊加吸引了眾多收藏當代藝術的大咖買家入場，比如王中軍在中國嘉德以2.07億元的高價竟得曾鞏的傳世孤本《局事帖》、張小軍9000萬競得宋克臨《急就章》。

可以預見，接下來的秋拍“減量增質(zhì)”的策略仍將進行到底。近期，雅昌專訪保利執(zhí)行董事趙旭時，他就說道，“這是差不多十一年以來保利拍賣拍品數(shù)量最少的一次，但是質(zhì)量很高，有望出現(xiàn)四件過億元的作品，可以說是亞洲區(qū)強度最大的一次拍賣。”的確，保利秋拍確實征集了尖貨，有張大千晚年罕見的潑墨巨制《瑞士雪山》、齊白石寫意山水代表《辛未山水冊》、仇英精工巧作《唐人詩意圖冊》以及任仁發(fā)《五王醉歸圖卷》，更有畢加索大幅作品《燈下的女人》。

藝術品投資需長線持有

隨著中國人均GDP的不斷提升，富人群體也在不斷增長，人們對投資的訴求越來越不局限于單純對收益的絕對追求，很多人的投資開始轉(zhuǎn)向自己喜愛并且感興趣的領域。藝術品投資往往成為比較神秘的領域，由于藏品本身的價值難以直觀簡單地評判，價格走向也是撲朔迷離，使很多人望而卻步。有實力的藏家要么只買最貴的，或者只買名人的，其實這些理論不乏道理，但是藝術品既然成為投資品，一定有道可循。

據(jù)《2016年春拍藝術品報告》中關于使用年復收益率剖析藝術品投資收益的“紅與黑”的分析，藝術品的持有期越長，收益越穩(wěn)健，風險收益比越低，同時，短期的持有風險和收益并存。頻繁的交易并不能獲得高的收益，同時說明了長期持有的必要性。報告計算了2016年春拍重復交易作品的年復收益率（去通脹），雖然數(shù)據(jù)的樣本比較有限，不能完整反映收藏年限、藝術家和作品收益率之間的關系，但理財不二牛管中窺豹，尚且能看出一些端倪。

由以上分析數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，長期持有名家作品的投資收益是穩(wěn)健的，而且收益可觀，時而有短期投資獲益較多，但其風險較高。雖然市場上似乎尖貨從不愁賣個好價錢，但是過億藏品的買家似乎更多的在意其藏品本身的價值，往往惜貨不出。在數(shù)據(jù)研究中還發(fā)現(xiàn)頻繁的交易不利于藝術品的升值，例如傅抱石的《入眼荒寒一灑然（立軸）》在從2004年11月到2016年4月的時間內(nèi)交易了5次。大家可以看到頻繁交易其跌幅較為明顯。

不管怎么樣，莫奈、畢加索、張大千、傅抱石這樣的名家，作品、精品畢竟有限，眼下的藝術品市場上過億的拍品雖然能提振市場信心，但從成交數(shù)據(jù)來看，中低端藏品仍然是市場主力，大家雖然都有一顆追求尖貨的心，然而卻難以有拿下尖貨的實力。近年來，隨著藏家購藏視野的不斷拓展，許多高端藏家都進軍國際市場拍賣，大眾買家也越來越多地參與到價格更加親民的藝術電商平臺參與收藏投資。