每經(jīng)編輯 陶玥陽(yáng)

11月24~26日，財(cái)經(jīng)領(lǐng)域年度盛會(huì)——“2016 第五屆中國(guó)上市公司領(lǐng)袖峰會(huì)”在成都舉行，包括頂尖經(jīng)濟(jì)學(xué)家、上市公司領(lǐng)袖、公募與私募基金大佬等在內(nèi)的600余位財(cái)經(jīng)界杰出人物濟(jì)濟(jì)一堂，以“聚焦供給側(cè) 創(chuàng)新資本路”為主題，展開(kāi)思想交鋒。25日上午的主論壇上，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任、中國(guó)企業(yè)評(píng)價(jià)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)侯云春發(fā)表主旨演講。

侯云春表示，昨天人民幣在岸中間價(jià)突破6.9，離岸價(jià)突破6.96。人民幣匯率的變動(dòng)、貶值對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，出口可以提高我們的競(jìng)爭(zhēng)力，但是有美元債務(wù)的匯兌損失要承擔(dān)不小的損失，下一步我們還有待觀察。再過(guò)一個(gè)多月，我們就告別2016年了，今年是猴年，上市公司有點(diǎn)屬猴的，有點(diǎn)上竄下跳。但是經(jīng)濟(jì)增速是大象，超穩(wěn)定，三個(gè)季度都是6.7%，全年下來(lái)不出意外也是6.7%上下。

侯云春認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然處在下行通道當(dāng)中，正在逐步接近這一輪經(jīng)濟(jì)的底部。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的態(tài)勢(shì)是緩中趨穩(wěn)，穩(wěn)中有進(jìn)，進(jìn)中有難，難中有險(xiǎn)，險(xiǎn)中有機(jī)。各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)集中起來(lái)，最后必然是金融風(fēng)險(xiǎn)，但是險(xiǎn)中有機(jī)，是機(jī)會(huì)。我們要調(diào)整結(jié)構(gòu)，把資源要素更多地集中到優(yōu)勢(shì)企業(yè)和優(yōu)秀企業(yè)家的手上，讓僵尸企業(yè)、劣勢(shì)企業(yè)退出市場(chǎng)，完成這樣的調(diào)整，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)良性的更大的發(fā)展。

以下為演講全文：

上市公司：挺起中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的脊梁

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任、中國(guó)企業(yè)評(píng)價(jià)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)侯云春發(fā)表主旨演講。

侯云春：謝謝主持人，尊敬的羅強(qiáng)代市長(zhǎng)和成都市的各位領(lǐng)導(dǎo)，尊敬的雷萍總編輯和每日經(jīng)濟(jì)新聞的各位朋友，尊敬的各位來(lái)賓，大家上午好。很高興參加今天的峰會(huì)。

這一兩天大家都關(guān)注的，特別是在座各位都關(guān)注的，可能就是人民幣匯率變動(dòng)。昨天人民幣在岸中間價(jià)突破6.9，離岸價(jià)突破6.96。人民幣匯率的變動(dòng)、貶值對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，出口可以提高我們的競(jìng)爭(zhēng)力，但是有美元債務(wù)的匯兌損失要承擔(dān)不小的損失，下一步我們還有待觀察。再過(guò)一個(gè)多月，我們就告別2016年來(lái)了，今年是猴年，上市公司有點(diǎn)屬猴的，有點(diǎn)上竄下跳。但是我們的經(jīng)濟(jì)增速是大象，超穩(wěn)定，三個(gè)季度都是6.7%，全年下來(lái)不出意外也是6.7%上下。

這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)增速怎么看？自己和自己比，我們這是1991年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度最低的一年，我們和別人比，這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)增速在各大經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中仍然是最高的或者是次高的。印度比我們高一點(diǎn)，但是印度體量只有我們的1/5，我們?cè)谒@個(gè)發(fā)展階段的時(shí)候是兩位數(shù)增長(zhǎng)。印度經(jīng)濟(jì)前幾年有起伏，基數(shù)比較低，它的統(tǒng)計(jì)口徑又有調(diào)整。最近我看印度大額的盧比作廢，要在銀行兌換，對(duì)印度經(jīng)濟(jì)社會(huì)帶來(lái)了一片混亂。

我們6.7%（增速）很不簡(jiǎn)單，因?yàn)樗鼜奈覀儗?shí)現(xiàn)第一個(gè)百年目標(biāo)的要求來(lái)看，“十三五”期間年均增速應(yīng)該是6.53%，也就是總書(shū)記講的6.5%是底線。但是，從剛才我講的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，從我們經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，從我們面臨的供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型要求來(lái)看，和這個(gè)條件來(lái)看，我們的經(jīng)濟(jì)增速不能高，所以說(shuō)6.7%左右的這個(gè)經(jīng)濟(jì)增速是我們的底線，也是我們的高線，甚至是極線，不能超過(guò)，要把握這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的要求。

從國(guó)際環(huán)境來(lái)看，大家也注意到今年各大經(jīng)濟(jì)評(píng)估預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)對(duì)今年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)測(cè)有兩個(gè)特點(diǎn)，一個(gè)特點(diǎn)，從年初開(kāi)始不斷下調(diào)今年經(jīng)濟(jì)增速，第二個(gè)特點(diǎn)，各大預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)得出來(lái)的今年經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測(cè)值是近幾年來(lái)最低的。近年來(lái)國(guó)際貨幣組織OECD我看他們最新預(yù)測(cè)的三個(gè)數(shù)字，一家3.1%，一家2.9%，一家2.4%，去年全球經(jīng)濟(jì)增速是3.1%，就是今年的增速會(huì)低于去年。我認(rèn)為，國(guó)際金融危機(jī)雖然過(guò)去七八年了，但是這個(gè)危機(jī)的陰影到現(xiàn)在一直驅(qū)之不去。而且我認(rèn)為，現(xiàn)在實(shí)際上各個(gè)國(guó)家都在為應(yīng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)的措施買單，為這次國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的深層次原因在補(bǔ)課在尋找出路。

我認(rèn)為現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)面臨的共同問(wèn)題實(shí)際是三大問(wèn)題。一個(gè)是新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)在哪里？經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力從哪里來(lái)？第二，金融風(fēng)險(xiǎn)怎么控制，首先是控制，怎么防范，因?yàn)榻鹑陲L(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有了。第三，全球治理，經(jīng)濟(jì)秩序的重建、改革重塑怎么辦？ 

第一是經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后這幾年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷，一直復(fù)蘇乏力，而且在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體、新興經(jīng)濟(jì)體和更靠后的發(fā)展中國(guó)家之間，這個(gè)形勢(shì)在不斷分化。第二是政府和各方面的債務(wù)激增。

10月份聯(lián)合國(guó)貿(mào)易發(fā)展會(huì)議有一個(gè)年度報(bào)告，參考消息用的標(biāo)題很醒目很抓人眼球，叫《經(jīng)濟(jì)危機(jī)的第三階段正在逼近》，第一階段是美國(guó)次貸危機(jī)，第二階段是歐債危機(jī)，第三階段它說(shuō)的是新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的企業(yè)債務(wù)可能產(chǎn)生危機(jī)。這些國(guó)家的債務(wù)占本國(guó)GDP比重平均下來(lái)，2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前是占76%，去年占到了104%，新興經(jīng)濟(jì)體企業(yè)債務(wù)達(dá)到了25萬(wàn)億美元，美國(guó)次貸資產(chǎn)是2萬(wàn)億美元。第二個(gè)突出的特征，金融脫實(shí)向虛非常嚴(yán)重，這個(gè)脫實(shí)向虛多少年來(lái)一直這樣，國(guó)際金融危機(jī)之后這個(gè)過(guò)程加劇了。有資料講，各種金融機(jī)構(gòu)，包括資本市場(chǎng)、銀行、保險(xiǎn)、證券公司在內(nèi)，只有15%的資金是用于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的，其他的大部分都在虛擬經(jīng)濟(jì)里面轉(zhuǎn)來(lái)轉(zhuǎn)去。第三個(gè)特點(diǎn)，逆全球化或者是反全球化現(xiàn)象在加劇，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭。在經(jīng)濟(jì)低迷的情況下，各國(guó)為了保護(hù)本國(guó)就業(yè)就要首先保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)，特別是制造業(yè)，直接間接采取了許多貿(mào)易保護(hù)措施。去年全球貿(mào)易保護(hù)措施比2014年增加了50%。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在我感覺(jué)依然處在下行通道當(dāng)中，是不是硬觸底，可以這樣講，我們正在逐步接近這一輪經(jīng)濟(jì)的底步。中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行和今后的發(fā)展趨勢(shì)，實(shí)際上是國(guó)內(nèi)外因素、經(jīng)濟(jì)周期和發(fā)展階段轉(zhuǎn)換，需求側(cè)和供給側(cè)多種因素交互作用的結(jié)果，有國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)我們的影響，但是更多的是我們國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響。有經(jīng)濟(jì)周期變化的因素，但更重要更主要的是經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的轉(zhuǎn)換?？梢哉f(shuō)我們這次很大程度上是需求側(cè)的變化。因?yàn)槌隹谶^(guò)去我們是兩位數(shù)，但是去年負(fù)增長(zhǎng)180%，即使這樣我們市場(chǎng)占有率，在國(guó)際上出口份額由上一年的12.9%提高到了40.6%。出口下降了但是份額增加了，說(shuō)明國(guó)際出口市場(chǎng)增幅下降。去年全球經(jīng)濟(jì)增速3.1%，國(guó)際貿(mào)易只增長(zhǎng)2.5%。內(nèi)需方面，多年來(lái)應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)、國(guó)際金融危機(jī)的時(shí)候，都是大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)投資，現(xiàn)在這個(gè)需求顯然已經(jīng)變化了。矛盾在什么地方？就是越來(lái)越集中到供給側(cè)的結(jié)構(gòu)改革。所以我們“聚焦供給側(cè) 創(chuàng)新資本路”，就是針對(duì)當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)最突出的問(wèn)題最主要的矛盾來(lái)尋找一個(gè)出路。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)我不展開(kāi)講，我覺(jué)得是這樣一個(gè)態(tài)勢(shì)，現(xiàn)在是緩中趨穩(wěn)，穩(wěn)中有進(jìn)，進(jìn)中有難，難中有險(xiǎn)，險(xiǎn)中有機(jī)。險(xiǎn)，各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)集中起來(lái)，最后必然是金融風(fēng)險(xiǎn)，但是險(xiǎn)中有機(jī)，是機(jī)會(huì)。我們要調(diào)整結(jié)構(gòu)，把資源要素更多地集中到優(yōu)勢(shì)企業(yè)和優(yōu)秀企業(yè)家的手上，讓僵尸企業(yè)、劣勢(shì)企業(yè)退出市場(chǎng)，完成這樣的調(diào)整，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)良性的更大的發(fā)展。我們上市公司肩負(fù)著很重要的責(zé)任，盡管有些優(yōu)秀的企業(yè)沒(méi)有上市，像華為、娃哈哈、老干媽，但是中國(guó)絕大多數(shù)優(yōu)秀企業(yè)在上市公司當(dāng)中，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)改革的主要力量。我們提供的產(chǎn)品和服務(wù)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最有效的動(dòng)能，是參與全球競(jìng)爭(zhēng)的主力軍。所以說(shuō)進(jìn)一步提高上市公司的整體素質(zhì)和競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步搞好上市公司的治理，加強(qiáng)制度建設(shè)，進(jìn)一步搞好上市公司的經(jīng)營(yíng)決策和日常運(yùn)營(yíng)，在進(jìn)入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和企業(yè)結(jié)構(gòu)的深度調(diào)整當(dāng)中，最后是勝者為王。

這樣一個(gè)大調(diào)整大變革，對(duì)優(yōu)勢(shì)企業(yè)來(lái)講是絕好的機(jī)會(huì)，是一個(gè)低成本擴(kuò)張的機(jī)會(huì)。預(yù)祝大家在這樣一場(chǎng)大調(diào)整大變革當(dāng)中有上佳表現(xiàn)，為企業(yè)發(fā)展，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)順利進(jìn)入新常態(tài)，為實(shí)現(xiàn)我們的兩個(gè)百年目標(biāo)作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。謝謝大家！