最近深交所新修訂高送轉(zhuǎn)公告格式，新方案仍重點關(guān)注“高送轉(zhuǎn)炒作”兩大“要害”問題：利潤分配方案與公司成長性是否匹配;是否有意配合重要股東減持。中心思想概括起來就是：成長為王。

沒錯，監(jiān)管確實是更嚴(yán)厲了，新規(guī)見效后，對炒作沒業(yè)績支持股可能會是嚴(yán)重打壓，不過，鑒于業(yè)績虧損、業(yè)績下滑成為新的“監(jiān)管風(fēng)險”，因此pass掉此類因素，潛在標(biāo)的篩選范圍其實縮小了有木有?!

高送轉(zhuǎn)公告格式三大修改

先來看此次修改情況，結(jié)合新舊高送轉(zhuǎn)披露格式，此次深交所主要作出三方面的修改(附表格)：

修改一：

針對方案與公司成長性的匹配情況，深交所細(xì)化了三方面的要求：

較舊方案結(jié)合公司期內(nèi)主要經(jīng)營情況的描述，新方案細(xì)化至：“收入及凈利潤增長率等經(jīng)營業(yè)績增長情況”。

新方案新增上市公司在高送轉(zhuǎn)方案披露需配備業(yè)績預(yù)告。

新方案新增原則上不支持業(yè)績下滑或虧損公司高送轉(zhuǎn)。

點評：監(jiān)管層高度關(guān)注公司真實成長性，在信息披露上，需配備業(yè)績預(yù)告，給投資者較為明確的業(yè)績預(yù)期。此外，出現(xiàn)虧損，或業(yè)績下滑過快的企業(yè)，實際上與其通過高送轉(zhuǎn)傳遞公司高增長信號相悖，此次深交所明確提出了這點。

修改二：

就重要股東未來減持預(yù)期，深交所對此項信披表述也更加嚴(yán)格：提議人、重要股東、董監(jiān)高不僅要說明未來6個月的減持計劃，更要進一步補充說明：若是，應(yīng)當(dāng)披露擬減持?jǐn)?shù)量及方式等內(nèi)容。若否，應(yīng)當(dāng)明確披露不存在減持計劃。且提議人、5%以上股東及董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)將其作為承諾事項予以遵守。

點評：上市公司在披露未來減持計劃時，不應(yīng)“模糊”披露為：“截至本公告披露日，公司尚未收到XX擬在未來6個月內(nèi)有減持意向的通知……”，而有義務(wù)向重要股東等明確問詢是否有減持計劃。

修改三：

在相關(guān)風(fēng)險提示一欄，除提示業(yè)績虧損的風(fēng)險，此番新增需提示業(yè)績下滑的風(fēng)險。

點評：與修改一相似，即不支持業(yè)績下滑公司推出高送轉(zhuǎn)方案，向投資者提示風(fēng)險。

高送轉(zhuǎn)潛在標(biāo)的值得關(guān)注

隨著信披要求越來越細(xì)致，也能幫助到投資者去注意上市公司高送轉(zhuǎn)提前披露背后的動機。此外，由于業(yè)績虧損、業(yè)績下滑成為新的“監(jiān)管風(fēng)險”，因此剔除此類因素，有助于投資者進一步刪選潛在高送轉(zhuǎn)標(biāo)的。

從以往案例看，高送轉(zhuǎn)標(biāo)的的普遍特征包括：每股資本公積、每股未分配利潤較高、股價較高、業(yè)績好成長性高、股本較小，上市時間較短。

按圖索驥，記者篩選了部分2016年高送轉(zhuǎn)潛力股。篩選標(biāo)準(zhǔn)為：2016年三季報每股資本公積大于2元，每股資本公積月每股未分配利潤之和大于5元，股價高于30元，總股本小于5億股，2013年以來上市。同時剔除近3個月股價漲幅過大(超過100%)、年報已預(yù)披露送轉(zhuǎn)、三季報業(yè)績、最新業(yè)績預(yù)告出現(xiàn)下滑等情形的公司。