每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

11月25日A股早盤猛跌，但逢低買盤強(qiáng)勁，最終股指收出帶長下影的光頭陽線。滬綜指當(dāng)天漲0.62%至3261.94點(diǎn)，一周累計上漲2.16%。其余股指要弱些，深綜指周漲0.88%，中小板綜指周跌0.05%，創(chuàng)業(yè)板綜指周漲0.50%。

大盤跳水后被拉起，可能有三個原因：一是場外想入場資金太多，一有機(jī)會就會加倉；二是周末臨近，A股一般周五盤面不會太難看，尤其是在敏感時點(diǎn)；三是可能有機(jī)構(gòu)“預(yù)測”到了盤后“深港股”開通的消息會出來。

“深港通”應(yīng)能為A股帶來些結(jié)構(gòu)性行情，但對多數(shù)個股可能難以構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響。在人民幣匯率下行而港元盯住美元情況下，建議一些錢多的投資者可適量配置些港元資產(chǎn)，在匯率上多少會占些便宜。

對錢少的投資者來說，配置港股沒太大必要，因持有港股就無法參與A股打新了。投資者持有A股并參與打新，年化收益率為15%左右?？鄢A段性停發(fā)、少發(fā)等因素，實(shí)際收益率仍有10%，應(yīng)能抵消匯率損失。當(dāng)然了，前提是充作市值的股票不能跌太多，另外新股中簽要能夠維持在現(xiàn)在的水平上，不會出現(xiàn)較大的下滑。

今年來大型股表現(xiàn)較好，除保險等資金大規(guī)模介入外，另與監(jiān)管層對網(wǎng)下打新的“C類投資者”提高門檻相關(guān)，這個門檻已升為3000萬元，非中小投資者能參與。這其中可能會有些炒樓大戶，他們正為A股起到支撐作用。

這樣的玩法大致上應(yīng)能維持下去，但始終維持下去的難度較大。大盤的波動率如果太大，暴漲暴跌，那么沖著打新而來的資金就會退場。在新股發(fā)行速度上更是兩難：如果發(fā)行少了，這些資金量大的打新者就會覺得索然無味；如果發(fā)行多了，新股漲停個數(shù)就會下降，打新收益還是會下降。樓市調(diào)控也是這樣——資金松了吧，人民幣匯率壓力會增大；過緊吧，如果樓市大跌，也會引發(fā)一系列問題。但樓市泡沫不除，實(shí)體就休想振作，個人認(rèn)為還是把樓市的泡沫擠一下為好。

在“深港通”消息刺激下，周一（11月28日）權(quán)重股主力或會繼續(xù)表現(xiàn)，尤其是券商、銀行、保險之類。投資者謹(jǐn)慎些即可，一般重倉持有此類品種的投資者可趁主力拉得較高時減些倉，應(yīng)提防主力借利好階段性減倉。

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