每經(jīng)編輯 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍

近期以來(lái)，工程類(lèi)上市公司股票突然化身為資金的寵兒。典型代表無(wú)疑是中國(guó)建筑遭到安邦資產(chǎn)二度舉牌。在中國(guó)建筑的龍頭效應(yīng)帶動(dòng)下，四川路橋、北新路橋、新疆城建、山東路橋、中國(guó)交建等個(gè)股也開(kāi)始躁動(dòng)。其中，四川路橋于28日跳空高開(kāi)，并最終以漲停價(jià)報(bào)收。當(dāng)日晚間，四川路橋披露了簽署多個(gè)重大合同的消息。

項(xiàng)目總投資額近150億元

據(jù)四川路橋公告，公司此番簽署的合同包括一個(gè)BOT項(xiàng)目，兩個(gè)PPP項(xiàng)目，分別為建設(shè)敘永至威信高速公路瀘州段項(xiàng)目、參與投資建設(shè)宜賓臨港經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)沿江老工業(yè)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目（二期）PPP項(xiàng)目以及參與投資建設(shè)金堂縣新型城鎮(zhèn)化綜合試驗(yàn)區(qū)PPP建設(shè)項(xiàng)目。

具體來(lái)看，四川路橋全資子公司路橋集團(tuán)擬與公司控股股東鐵投集團(tuán)組成聯(lián)合體參與敘永至威信高速公路瀘州段項(xiàng)目投標(biāo)。該項(xiàng)目估算總投資約49.5億元，路橋集團(tuán)需承擔(dān)資本金出資約2.35億元。四川路橋披露，根據(jù)項(xiàng)目報(bào)告的相關(guān)數(shù)據(jù)、銀行長(zhǎng)期貸款基準(zhǔn)利率4.9%等進(jìn)行綜合測(cè)算，項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為6.05%，投資回收期為27.5年。此外，四川路橋參與施工建設(shè)可獲得施工利潤(rùn)約5.2億元。

宜賓臨港經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)沿江老工業(yè)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目（二期）總投資約50億元，路橋集團(tuán)擬與鐵投集團(tuán)子公司城鄉(xiāng)集團(tuán)組成聯(lián)合體投資建設(shè)。城鄉(xiāng)集團(tuán)、路橋集團(tuán)將與臨港區(qū)下屬?lài)?guó)有平臺(tái)公司港榮投資以“75%：15%：10%”的股權(quán)比例共同在臨港區(qū)出資設(shè)立項(xiàng)目公司，負(fù)責(zé)整個(gè)PPP項(xiàng)目的投融資、建設(shè)等方面工作。該項(xiàng)目資本金約12.5億元，路橋集團(tuán)根據(jù)股權(quán)比例，將承擔(dān)資本金約1.875億元。臨港區(qū)將對(duì)項(xiàng)目公司的實(shí)際投資按照年利率10%貼息。

此外，路橋集團(tuán)擬與城鄉(xiāng)集團(tuán)及天津市政設(shè)計(jì)院組成聯(lián)合體投資建設(shè)金堂縣新型城鎮(zhèn)化綜合試驗(yàn)區(qū)PPP建設(shè)項(xiàng)目。該項(xiàng)目采用區(qū)域特許經(jīng)營(yíng)模式，城鄉(xiāng)集團(tuán)、政府平臺(tái)公司、路橋集團(tuán)將按“60%：30%：10%”的股權(quán)比例成立項(xiàng)目公司。項(xiàng)目總投資約50億元，資本金約12.5億元。根據(jù)股權(quán)比例，路橋集團(tuán)承擔(dān)的資本金為約1.25億元。

引券商機(jī)構(gòu)高度關(guān)注

據(jù)28日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，四川路橋在當(dāng)日得到機(jī)構(gòu)大量買(mǎi)入。機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位占據(jù)了買(mǎi)一和買(mǎi)二位置，合計(jì)買(mǎi)入9030.73萬(wàn)元。此外，華泰證券海門(mén)解放中路營(yíng)業(yè)部、銀河證券紹興營(yíng)業(yè)部、安信證券南昌勝利路營(yíng)業(yè)部也榜上有名。

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）注意到，機(jī)構(gòu)對(duì)四川路橋的蜂擁而入，或許不僅僅源于安邦資產(chǎn)買(mǎi)入中國(guó)建筑的帶動(dòng)作用。上市公司基本面也具備吸引力。

從業(yè)績(jī)上看，今年前三季度，四川路橋?qū)崿F(xiàn)營(yíng)業(yè)收入234.07億元，同比增長(zhǎng)18.4%；凈利潤(rùn)為5.7億元，同比增長(zhǎng)22.37%。公司近三年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率為7.27%，近三年扣非后凈利復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到26.35%。

另外，四川路橋近期也受到了券商關(guān)注。

據(jù)中泰證券27日發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，截至9月末，四川路橋累計(jì)中標(biāo)PPP投資項(xiàng)目7個(gè)，項(xiàng)目累計(jì)總投資額約為92.82億元；工程類(lèi)訂單前10月合計(jì)158億元。據(jù)中泰證券預(yù)計(jì)，公司全年工程施工類(lèi)新簽訂單將達(dá)到200億元。此外，中泰證券認(rèn)為，“十三五”期間，鐵投集團(tuán)年均公路新增投資額將達(dá)300億元，總投資額達(dá)1467.9億元。作為鐵投集團(tuán)核心公路施工平臺(tái)，四川路橋無(wú)疑將是直接受益者。而鐵投集團(tuán)計(jì)劃加大鐵路基建領(lǐng)域投資，四川路橋也有望獲得相關(guān)訂單。

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