昨天，大盤(pán)跳空高開(kāi)，隨后滬指創(chuàng)出本輪行情階段新高3288.34點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了本周行情的開(kāi)門(mén)紅。一時(shí)間，市場(chǎng)各方幾乎一致看多，各大名家也是集體喊出了“牛市”。確實(shí)，目前市場(chǎng)多頭相對(duì)于空頭占盡優(yōu)勢(shì)。但是，當(dāng)大家都認(rèn)為牛市來(lái)了時(shí)，難道就真沒(méi)有一點(diǎn)隱憂(yōu)嗎？

引領(lǐng)大盤(pán)昨天繼續(xù)上攻的，顯然還是“中字頭”板塊。近期一直提到的中國(guó)建筑，昨日又放量漲停，中國(guó)交建、鐵建、中材國(guó)際、中國(guó)中鐵等個(gè)股漲幅也都超過(guò)5%。相比之下，小盤(pán)股依然表現(xiàn)疲軟，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)還逆勢(shì)出現(xiàn)下跌。

盡管“二八分化”依然存在，但就上證指數(shù)而言，前期走出周線(xiàn)“七連陽(yáng)”，昨日又跳空高開(kāi)再創(chuàng)新高，難怪機(jī)構(gòu)、分析師都認(rèn)為，牛市來(lái)了，或者市場(chǎng)正在趕往牛市的路上。

比如，上周五方正證券任澤平就認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)“L型”軟著陸、輕型滯漲、政策去杠桿防風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)達(dá)3年的債券牛市可能已經(jīng)結(jié)束，利率的拐點(diǎn)可能已經(jīng)出現(xiàn)。房地產(chǎn)小周期結(jié)束，商品市場(chǎng)的“周期牛”和股票市場(chǎng)的“業(yè)績(jī)牛”將持續(xù)。

同樣，今年新財(cái)富排名第一的策略分析師海通證券荀玉根也發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，A股市場(chǎng)正在從震蕩市走向牛市（今天晚上，達(dá)哥將在“道達(dá)號(hào)小喇叭”中分享這篇報(bào)告）。荀玉根認(rèn)為，2016年投資主線(xiàn)是周期反轉(zhuǎn)、價(jià)值重估，而2017年則將切換為改革發(fā)力、成長(zhǎng)回歸。明年大類(lèi)資產(chǎn)配置將轉(zhuǎn)向股票，上市公司業(yè)績(jī)將逐步改善，改革和轉(zhuǎn)型加速提高風(fēng)險(xiǎn)偏好，市場(chǎng)將從震蕩市變?yōu)榕Ｊ小?/p>

而在上周五舉行的“2016中國(guó)基金業(yè)高峰論壇”中，參會(huì)的不少私募基金經(jīng)理，也都對(duì)明年行情一致看好。

其實(shí)，對(duì)于這些分析師觀點(diǎn)，其論據(jù)都是非常充分，邏輯嚴(yán)密，并沒(méi)有什么漏洞，也找不到太多理由反駁。而就達(dá)哥個(gè)人而言，其實(shí)也是相對(duì)看好后市的。但是有一點(diǎn)必須指出，那就是當(dāng)這種超強(qiáng)的“一致性”預(yù)期出現(xiàn)時(shí)，那么對(duì)于行情，就總覺(jué)得有什么地方?jīng)]有對(duì)。

當(dāng)然，預(yù)期的完全“一致性”到底好不好？其實(shí)也是沒(méi)有定論的。但是，股市的一個(gè)真理就是，真正能夠看清后市的，一般都是少數(shù)人，似乎還很少出現(xiàn)過(guò)大家集體看對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的時(shí)候。

所以，這一次，大家又集體喊出牛市，或許最終的結(jié)果可能是正確的。但要真正實(shí)現(xiàn)牛市，期間的過(guò)程是非常復(fù)雜的，震蕩也會(huì)比較劇烈，操作上也不是那么容易把握的。這一點(diǎn)大家要有好的心態(tài)，注意把握節(jié)奏，這頭“牛”也許并不溫和。

再來(lái)說(shuō)說(shuō)近期的市場(chǎng)，截至上周，滬指收出七連陽(yáng)，昨日又創(chuàng)出反彈新高，不少朋友會(huì)問(wèn)，大盤(pán)持續(xù)反彈的終極目標(biāo)是什么？周線(xiàn)“七連陽(yáng)”，確實(shí)已經(jīng)是一個(gè)很牛的紀(jì)錄了，統(tǒng)計(jì)顯示，2010年以來(lái)，滬指周線(xiàn)連續(xù)收陽(yáng)的情況出現(xiàn)過(guò)4次，分別是2012年1月的“七連陽(yáng)”、2013年7月的“八連陽(yáng)”、2014年11月底的“九連陽(yáng)”、2015年3月的“七連陽(yáng)”。

需要注意的是，2014年11月底，雖然滬指出現(xiàn)了周線(xiàn)“九連陽(yáng)”，但其實(shí)指數(shù)的高點(diǎn)已經(jīng)在第七根周陽(yáng)線(xiàn)時(shí)已經(jīng)創(chuàng)出了。而2013年雖然也出現(xiàn)了周線(xiàn)8連陽(yáng)，但第八周之后，大盤(pán)也顯著調(diào)整。所以，如果從歷史走勢(shì)來(lái)判斷，大盤(pán)在周線(xiàn)“七連陽(yáng)”之后，要么反彈告一段落，要么高點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，或者說(shuō)反彈行情已經(jīng)進(jìn)入尾聲。

但還是那句話(huà)，歷史不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)，歷史紀(jì)錄也總是被打破的，所以我們不能用歷史走勢(shì)來(lái)簡(jiǎn)單判斷后市，只能作為一個(gè)參考而已。

最后說(shuō)一下，就昨天的盤(pán)面而言，有一個(gè)現(xiàn)象值得大家高度警惕。昨日，萬(wàn)科A、上汽集團(tuán)和伊利股份，三只機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股，都在最后半小時(shí)出現(xiàn)了明顯的放量跳水。這種走勢(shì)同時(shí)出現(xiàn)在多只個(gè)股上，多半是某機(jī)構(gòu)在突然拋售股票了。

所以，基于昨天這些市場(chǎng)現(xiàn)象，我認(rèn)為即便大家都看好后市，但始終還是在頭腦中要有一根警惕的弦。未來(lái)如果出現(xiàn)一些新的變化，那么大家該轉(zhuǎn)向的時(shí)候，還是要迅速轉(zhuǎn)向。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

昨日倉(cāng)位：五成

明日倉(cāng)位計(jì)劃：五成（不變）

特別說(shuō)明：

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤(pán)倉(cāng)位參考，不作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。 （張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。