每經(jīng)編輯 李蕾    

每經(jīng)記者 李蕾  

小鄧是一名第三方基金銷售機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員。在他加入的行業(yè)微信群里，除了業(yè)務(wù)討論，近期最熱鬧的話題就是基金銷售牌照價(jià)格。

“我們都看得有點(diǎn)心驚，漲得太厲害。之前私募新規(guī)出臺(tái)后的幾個(gè)月就漲了500萬元，今年漲得更大了。我們有時(shí)候都開玩笑，以后是不是只要有錢，誰都能來賣基金？”

當(dāng)下，基金銷售牌照漲價(jià)正酣，但仍有大量互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、財(cái)富管理和P2P機(jī)構(gòu)對(duì)它非?？是?。雖然是用開玩笑的語氣來說，但小鄧卻不無擔(dān)憂，他的觀點(diǎn)也代表了很大一部分業(yè)內(nèi)人士以及投資者的想法。

不過好在，這個(gè)問題的答案是否定的。

轉(zhuǎn)讓或申請(qǐng)？成本是關(guān)鍵

近期出現(xiàn)的“基金銷售牌照熱”，主要指的是相關(guān)牌照的轉(zhuǎn)讓和買賣，而非機(jī)構(gòu)自己排隊(duì)申請(qǐng)的價(jià)格。

一位大型公募基金人士透露，去年及今年初，核準(zhǔn)速度快的，兩三周就能批下來一塊銷售牌照，“現(xiàn)在收緊就很難說了”。另一位從事金融牌照交易的中介人士告訴理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188），如果通過轉(zhuǎn)讓的方式獲取銷售牌照，三個(gè)月內(nèi)即可辦妥，而自己排隊(duì)申請(qǐng)則需要更長(zhǎng)時(shí)間，預(yù)計(jì)最早到明年8月份才能辦下來。

“現(xiàn)在都說審批還要繼續(xù)收緊，不過要是今年內(nèi)把材料遞上去，我們還是有很大把握能辦下來的。這里面有將近半年的時(shí)間差，如果在意時(shí)間成本，可以去買個(gè)殼。但目前市場(chǎng)價(jià)格普遍較高，我們其實(shí)是建議客戶，如果不急著開展項(xiàng)目，還是自己新辦比較劃算。”

一方面是時(shí)間成本，另一方面，相關(guān)費(fèi)用支出也是天差地別。

一家還在排隊(duì)等待銷售牌照審批的理財(cái)平臺(tái)負(fù)責(zé)人也表示，他們預(yù)計(jì)辦理費(fèi)用在200萬元左右，“加上人員、系統(tǒng)等成本肯定還要再高，但比起買的費(fèi)用來說就是九牛一毛，如果能辦下來當(dāng)然愿意自己申請(qǐng)。我們現(xiàn)在已經(jīng)拿到了黃金交易和白銀交易的資質(zhì)，想要申請(qǐng)基金（銷售）牌照，也是因?yàn)閷?duì)大眾用戶來講這是一個(gè)基礎(chǔ)通道，是必須要有的，也有助于網(wǎng)站吸引流量。如果花那么多錢就只是買個(gè)殼，還不知道什么時(shí)候能回本，冒的風(fēng)險(xiǎn)太大。”

“綜合考慮之下，尤其是成本的原因，還是自己申請(qǐng)。”該人士笑言。

有錢無資質(zhì)，牌照也無緣

事實(shí)上，金融牌照的轉(zhuǎn)讓在業(yè)內(nèi)并非罕事。傳統(tǒng)金融行業(yè)需要審批的金融牌照主要包括銀行、保險(xiǎn)、信托、券商、基金、期貨、金融租賃、基金子公司、基金銷售、第三方支付牌照、小額貸款和典當(dāng)?shù)?2種；而互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展使得P2P牌照和第三方支付牌照一度成為“搶手貨”，轉(zhuǎn)手的頻率相對(duì)也較高。

相比之下，基金銷售牌照由于價(jià)格高企，雖然炒得火熱，但真正成交的卻相對(duì)罕見。在牌照轉(zhuǎn)讓風(fēng)潮掀起后，也有業(yè)內(nèi)人士反思，這樣的轉(zhuǎn)讓會(huì)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)和投資者的相關(guān)利益造成影響或帶來風(fēng)險(xiǎn)？

理財(cái)不二牛詳細(xì)了解后發(fā)現(xiàn)，目前出現(xiàn)這種情況的可能性較低。雖然基金牌照可以自行申請(qǐng)，也能進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，但不是所有公司都有資質(zhì)來做這件事。

從證監(jiān)會(huì)公布的《證券投資基金銷售管理辦法》中可以看到，申請(qǐng)基金代銷牌照是有一定門檻的。首先，申請(qǐng)基金代銷牌照的機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本或出資不得低于2000萬人民幣、必須為實(shí)繳貨幣資本，同時(shí)還對(duì)管理人才的資質(zhì)、工作經(jīng)驗(yàn)以及取得基金從業(yè)資格的人數(shù)有一定要求。

上述中介人士也表示，監(jiān)管部門對(duì)公司資質(zhì)尤其是管理人員的要求非常嚴(yán)格，“最重要的就是高管，風(fēng)控、基金管理人和法人等；對(duì)于公司將來怎么經(jīng)營、愿景是什么都要非常清晰有理，否則無法通過面試。”

除此之外，他還透露，用什么公司做申請(qǐng)主體也很關(guān)鍵。“金融公司不行，實(shí)業(yè)的最好，要看盈利情況、存續(xù)年限等，不是什么公司都可以的。純做P2P等網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的肯定不行，既通過不了申請(qǐng)也沒法轉(zhuǎn)讓給它”。

上述理財(cái)平臺(tái)負(fù)責(zé)人也印證了他的話，“牌照其實(shí)是一種資質(zhì)，做這項(xiàng)業(yè)務(wù)要具備相關(guān)資質(zhì)。監(jiān)管部門收緊審批其實(shí)是對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行有效管制的手段，有錢都不一定買得到，尤其公募基金代銷是最嚴(yán)格的。”

上海證券基金評(píng)價(jià)中心分析師李穎指出，在不違背監(jiān)管要求及業(yè)務(wù)本質(zhì)的前提下，基金銷售牌照相關(guān)的市場(chǎng)化投資并購行為并無不妥，“需要防范的是‘需求方并不具備展業(yè)資質(zhì)、目的僅為伺機(jī)增加估值’的行為出現(xiàn)，要保證市場(chǎng)健康有序運(yùn)行”。